Mga istrukturang produkto ng mga bangko

2024 May -akda: Howard Calhoun | [email protected]. Huling binago: 2023-12-17 10:43

Upang maakit ang mga customer, ang mga bangko ay gumagawa ng maraming hakbang sa marketing. Isa na rito ang pamumuhunan sa mga structured na produkto. Ang mga ito ay nakaposisyon bilang isang panlunas sa lahat sa merkado ng pananalapi. Ganyan ba talaga kumikita ang mga tool na ito o isa lang itong pyramid scheme?

Essence

Ang mga structured na produkto ay mga tool na dapat protektahan ang paunang puhunan, at magdala ng kita mula sa paglago ng mga asset. Ang pagiging natatangi ng produkto ay nakasalalay sa kumbinasyon ng mga tool na nagbibigay-daan sa iyong limitahan ang panganib ng mga pamumuhunan.

Sa mga kondisyon ng kawalang-katatagan sa pananalapi, mapanganib na mamuhunan sa dayuhang pera dahil sa isang matalim na pagbabago sa halaga ng palitan, at mahirap na mamuhunan sa stock market dahil sa mataas na volatility. Ang sitwasyon ay mas kumplikado sa pamamagitan ng ang katunayan na ito ay kinakailangan hindi lamang upang mapanatili, ngunit din upang madagdagan ang kapital. Ang solusyon sa problema ay maaaring isang pamumuhunan sa mga structured na produkto na pinagsasama ang mataas na antas ng proteksyon ng asset at ang posibilidad na kumita ng higit pa kaysa sa isang deposito.

Kabilang sa merkado ng mga istrukturang produkto ang:

• deposito;
• securities;
• trade on"Forex";
• mga metal sa bangko;
• mga opsyon at hinaharap;
• mutual funds;
• puhunan sa real estate, atbp.

Nabubuo ang istrukturang produkto sa pamamagitan ng pagsasama-sama ng mga asset na may iba't ibang antas ng panganib:

• mga deposito at promosyon;
• CB ng lubos na maaasahan at mga bagong kumpanya;
• bond at mga opsyon;
• mga deposito at seguro sa endowment, atbp.

Pinili ang ratio upang masakop ng kita mula sa "ligtas" na mga asset ang mga posibleng pagkalugi.

Halimbawa

Ang structured na produkto ay binubuo ng 90% ng deposito na may yield na 10% kada taon at 10% ng shares ng mga bagong kumpanya na may yield na 300%. Pagkatapos bumili ng produkto, tatlong senaryo ang posible.

Kung mabibigo ang stock, ang interes sa deposito ay magbabayad para sa paunang puhunan. Pagkalipas ng isang taon, ang kliyente ay makakatanggap ng parehong halaga tulad ng kanyang namuhunan, nang walang tubo, ngunit walang pagkawala. Kung ang mga pamumuhunan sa Bangko Sentral ay nagdadala ng inaasahang 300%, kung gayon ang kabuuang kita sa portfolio ay magiging 40%. Kung ang pamumuhunan ay nagdadala ng 2/3 ng nakaplanong kita, kung gayon ang kakayahang kumita ng produkto ay magiging 30%, atbp. Ibig sabihin, ang mga napiling stock ang gumaganap ng pangunahing papel, at ang mga pamumuhunan na walang panganib ay nagsisilbing seguro laban sa mga pagkalugi.

Mga Paksa

Mga istrukturang produkto sa financial market ay inaalok ng mga bangko, dealing center at AMC. Ang mga produkto ng bangko ay itinuturing na pinaka maaasahan. Sa AMC, maaari kang pumili ng mga asset para sa "bawat panlasa": mula sa konserbatibo hanggang sa mas mapanganib. Ang mga pamumuhunan sa portfolio ng mga sentro ng pakikitungo ay nabuo sa kapinsalaan ng mga asset na mapanganib at super-panganib (halimbawa, mga pera atopsyon).

Ang pagbili ng asset ay sinamahan ng pagpirma ng isang kasunduan sa pagitan ng investor at ng kumpanya. Malinaw nitong itinakda ang halaga, termino ng mga pamumuhunan, listahan ng mga asset, antas ng panganib at iba pang mga puntong nauugnay sa paglilipat ng mga pondo.

Skema ng trabaho

Nais na mapanatili at madagdagan ang pansamantalang libreng pondo, ang mga indibidwal ay pumupunta sa isang bangko o isang kumpanya ng pamumuhunan at bumili ng isang structured na produkto. Ang tagapamagitan ay namumuhunan ng bahagi ng namuhunan na mga pondo sa maaasahang mga instrumento sa pananalapi (mga bill, mga bono, mga deposito), at ang pangalawang bahagi sa isang asset na nakatali sa base (mga pagbabahagi, pera), ngunit hindi gaanong pabagu-bago (mga pagbabahagi ng Sberbank, rate ng ginto, index ng RTS, atbp.). Pinipili mismo ng kliyente ang pinagbabatayan na asset at ang antas ng panganib, iyon ay, ang bahagi ng mga pamumuhunan na ire-redirect sa stock market. Independiyente ring kinokontrol ng kliyente ang rate ng paglahok (FC), ibig sabihin, tinutukoy kung anong bahagi ng kita sa hinaharap ang matatanggap niya.

Ang termino ng pamumuhunan ay mula sa ilang buwan hanggang dalawang taon. Bilang karagdagan, maaari mong iseguro ang iyong mga pamumuhunan o bumili ng portfolio ng pamumuhunan na may kita ng kupon. Sa pangalawang kaso, ang kliyente ay makakatanggap ng nakapirming halaga ng kita bawat buwan, na hindi nakadepende sa mga pagbabago sa presyo ng pinagbabatayan na asset.

Mga uri ng mga structured na produkto

Lahat ng mga alok sa package ay nahahati sa dalawang grupo:

• Ang mga produktong walang panganib ay ginagarantiyahan ang 100% return on capital. Ang pinakamalaking panganib ay sa oras na maibalik ang pamumuhunan, ang mamumuhunan ay maaaringmakatanggap lamang ng paunang pamumuhunan, na napapailalim sa isang maliit na antas ng pamumura dahil sa inflation. Magbabayad lang ang kliyente para sa pagkakataong kumita kung gumagana ang lahat ng asset.
• Mga produkto na may limitadong panganib. Ang bahagi ng mga ari-arian ay ibinahagi sa paraang masakop ang posibleng pagkawala. Ang mamumuhunan ay maaari lamang mawalan ng bahagi ng kapital. Sa isang magandang sitwasyon sa merkado, ang antas ng mga kita ay maaaring umabot sa 50% ng paunang puhunan.

Mga Benepisyo

• Ang mga istrukturang produkto ng Sberbank o anumang iba pang institusyon ng kredito ay isang passive investment. Ang kliyente ay hindi nakapag-iisa na bumubuo ng isang portfolio ng mga asset. Ginagawa ito ng financial intermediary para sa kanya.
• Hindi kailangan ng kaalaman at karanasan sa mga instrumento sa pananalapi.
• Posibleng isaayos ang antas ng pagkalugi mula sa mga pamumuhunan at mamuhunan sa mga asset na hindi available sa kanilang purong anyo.
• Ang mga katangian ng istruktura ng produkto ay ang ibig sabihin ng pagbili ng kahit isa man lang sa mga ito ay pag-iba-iba ang mga pamumuhunan.
• Sa magandang market dynamics, ang mamumuhunan ay tumatanggap ng malaking tubo na may maliit na panganib.

Flaws

• Ang mga istrukturang produkto sa pananalapi ay ibinebenta bilang kumplikado. Sa katunayan, ito ay isang bayad na konsultasyon sa paglalagay ng mga pondo sa iba't ibang asset.
• 100% money-back guarantee ay hindi maibibigay kahit ng mga bangko. Ang lahat ng mga deposito ay nakaseguro sa DIA. Ang posibilidad ng pagkawala ay palaging umiiral. Ang tanging tanong ay ang antas ng panganib. Dinisenyo ang marketing slogan na itopara sa advertising lamang.
• Mga istrukturang produkto ng mga bangko, kung saan walang kita na natatanggap, ay hindi kumikita. Nangangahulugan ito na ang interes sa mga deposito ay ginamit upang masakop ang mga pagkalugi mula sa iba pang uri ng pamumuhunan. Kung agad na inilagay ng kliyente ang buong halaga ng mga pondo sa isang deposito sa bangko, makakatanggap siya ng higit na tubo kaysa sa isang natatanging produkto.
• Ang mga istrukturang produkto ay idinisenyo para sa mayayamang kliyente. Kinukumpirma ito ng mga review ng user. Ipasok ang merkado sa pananalapi na may halagang 10 libong rubles. walang saysay.
• Ang mga serbisyo sa pamamahala ng asset ay binabayaran. Ang komisyon ay sinisingil hindi alintana kung ang pamumuhunan ay nagdudulot ng kita o hindi.
• Ang mga kumbinasyong produkto ay hindi saklaw ng mga garantiya ng pamahalaan. Kung malugi ang bangko o AMC, hindi maibabalik ng investor ang kanyang puhunan.
• Walang halos mapagpipilian ng mga natatanging produkto sa merkado ng Russia.
• Hindi nagiging tunay na may-ari ng asset ang investor, kaya hindi niya makontrol ang investment.

Mga nakatagong panganib

Ang mga structured na produkto ay mga kumbinasyon ng mga asset at derivatives. Ang mga ito ay kinokolekta at ibinebenta ng mga bangko sa mundo sa anyo ng mga tala (bond). Sinisiguro nila ang kanilang sarili sa pamamagitan ng pagbibigay ng mga posisyon na kabaligtaran sa mga produktong istruktura. Palaging tumatanggap ng komisyon ang bangko. Ang bawat indibidwal na kliyente, bagaman kumikita, ngunit sa iba pang mga kliyente na bumili ng mas mapanganib na asset. Sa huli, lahat ng customer ay nawalan ng pera. Samakatuwid, upang madagdagan ang pagiging kaakit-akit ng mga bagong produkto, ang kanilang mga panganib ay "naka-encrypt". Ano ang tahimik sa mga bangko?

Barrier Notes

Kung lahatang mga napiling bahagi ay pananatilihin ang presyo na higit sa itinakdang limitasyon, ang mga may hawak ng pinagsamang produkto ay babalik sa kanilang puhunan at ang napagkasunduang kita. Ang mga tala ay nagsisimulang gumana tulad ng mga bono. Kung ang isa sa mga napiling asset ay bumaba sa presyo, ang halaga ng portfolio investment ay magiging katumbas ng pinakamasama sa mga share. Ang posibilidad ng pagbaba sa presyo ng hindi bababa sa 1 sa 3 mga stock ay mas mataas kaysa sa bawat indibidwal. Alinsunod dito, ang potensyal na pagkawala ay higit na lumampas sa posibleng kita.

Autocall

Ang mga pamumuhunan sa portfolio ay kadalasang ibinebenta nang may karagdagang opsyon. Ano ang kahulugan ng autocall? Kung ang lahat ng pagbabahagi ay tumaas sa presyo, ang kliyente ay makakabili ng isa pang tala, at ang tagabangko ay makakatanggap ng karagdagang kita. Kapag tumaas ang merkado, isang beses sa isang quarter ang banker ay nakatanggap ng isang bonus, ang kliyente ay tumatanggap ng isang bagong kupon. Nangyayari ito hanggang sa bumaba ang isa sa mga Bangko Sentral sa itinakdang limitasyon.

Ang isa pang halimbawa ay isang credit note. Ang kliyente ay makakatanggap ng 100% ng pagtaas sa presyo ng bahagi, at sa kaso ng pagbaba nito, isang refund ng 100% ng halagang namuhunan. Ito ay mabuti kung ang isang hindi masyadong pabagu-bagong instrumento ay ginagamit bilang isang asset. Lumalabas na bahagi ng tala, na idinisenyo upang magbigay ng proteksyon sa kapital, ay namuhunan sa exchange index. Yield - 20%.

Distribution network

Ang problema ay hindi lamang ang mga panganib. Hindi maaaring sakupin ng mga bangko ang buong merkado nang sabay-sabay. Naglalaro ang mga tagapamagitan. Ang bawat link sa chain na "bank - distributor - manager" ay kumikita sa muling pagbebenta. Ang istraktura ng mga natatanging produkto ay tulad na ang bangko ay maaaring muling kalkulahin ang mga kondisyon para sa pamumuhunan ng pera anumang oras. Ang lahat ay nakasalalay sa nagbebenta. May magbebenta ng kupon na may mandatoryong pamumuhunan99.5% ng pera, na nakatanggap lamang ng 0.5%, at ang isang tao ay makakapagbenta ng produkto na may mas masahol na kondisyon at makakakuha kaagad ng 5%. Ang maximum na pagkakaiba ay maaaring hanggang 35%.

Ang mga tagapamagitan ay mas malamang na magbenta ng mas mapanganib na mga produkto. Bilang resulta, ang mga konserbatibong portfolio ay napupuno ng mga barrier notes, auto-call, at sa isang taon ay nagdadala ng 80% na pagkawala. Sa panahong ito, nakakatanggap ang mga bangkero ng 0.5% at 4 na ulit ng 3% na komisyon para sa pagbili ng bagong note.

Sa isang tala na ginagarantiyahan ang pagbabalik ng 100% ng pamumuhunan sa RTS stock index, ang banker ay kikita ng dalawang beses nang mas malaki. Ang nasabing structured na produkto ay kinabibilangan ng dalawang taong (17%) na opsyon sa pagtawag sa index, isang portfolio ng mga illiquid na bono na, kapag na-redeem, ay magbubunga ng 100% ng paunang kapital. Ang average na market yield ng bono ay 18%, ng buong portfolio - 62%. Mula sa naturang transaksyon, makakatanggap ang banker ng 21%, ang natitirang 79% - ang kliyente.

Konklusyon

Ang mga istrukturang produkto ay hindi isang pyramid scheme. Kung gagamit ka ng mga ganoong tool sa loob ng dahilan, makakagawa ka ng magandang deal. Ang parehong stock index sa proteksyon ng kapital ay angkop kung mababa ang panganib sa kredito. Ngunit karamihan sa mga pinagsamang produkto ay nawawala sa lahat ng aspeto dahil lamang sa pagsasama ng mga derevatives sa kanila. Bilang karagdagan, walang nagkansela sa pangunahing panuntunan ng pangangalakal: kumikita ang portfolio manager kasama ang kliyente, at ang nagbebenta - sa kliyente.