Pagsusuri ng halaga ng negosyo. Mga pamamaraan at prinsipyo ng pagpapahalaga sa negosyo

2024 May -akda: Howard Calhoun | [email protected]. Huling binago: 2023-12-17 10:43

Ang pagsusuri sa pagpapahalaga ng isang negosyo ay nagsasangkot ng isang tiyak, medyo matrabahong proseso na tumutulong sa may-ari na matukoy ang halaga ng isang kumpanya, kumpanya o ilang negosyo. Maaaring kailanganin ito sa iba't ibang sitwasyon. Ang isang pagtatasa ng halaga sa merkado ng isang negosyo ay maaaring kailanganin sa isang kaso o iba pa, dahil dapat malaman ng tagapamahala ang tagapagpahiwatig na ito upang makagawa ng mga desisyon na may kaugnayan sa pagbebenta o pagkuha ng mga karapatan sa ari-arian. Masasabi nating ang naturang pagtatasa ay resulta ng gawaing isinagawa ng kumpanya sa buong buhay nito.

Mga Tampok

Ang pagpapahalaga sa negosyo ay isang konsepto na tumutukoy sa pagganap ng ilang partikular na gawain.

Sa una, ito ay binubuo sa pagsusuri ng isang kumokontrol na stake sa isang negosyo o kumpanya. Ang paglutas sa problemang ito ay nagbibigay-daan sa iyong makuha ang tama at pinakatumpakideya ng presyo ng buong negosyo.

Pagkatapos nito, isinasagawa ang pagsusuri sa block of shares, na tinatawag na minority. Ang complex ng ari-arian ay sinusuri din. Sa kasong ito, ang mga asset ng negosyo ay binibigyan ng espesyal na pansin. Dahil dito, mayroong iba't ibang mga gusali, istruktura, network, sasakyan, lupa, kagamitan. Bilang karagdagan sa ari-arian, sinusuri din ang mga rutang pinansyal ng kumpanya. Bilang karagdagan sa lahat ng nasa itaas, tinutukoy din ang kondisyon ng merkado, pati na rin ang estado ng diskwento. Ang prosesong ito ay tinatawag na pagtatasa ng mga bahagi ng kumpanyang nakalista sa merkado.

Negosyo bilang isang kalakal

Ang pagtatantya ng halaga ng isang negosyo ay isinasagawa at napapailalim sa persepsyon nito bilang isang kalakal. Kapag nagbubukas ng isang kumpanya, ang isang tiyak na kapital ay namuhunan dito, na dapat ibalik sa hinaharap. Bukod dito, ang layunin ng pagpapahalaga sa negosyo, maging ito ay isang kumpanya o isang negosyo ng anumang larangan ng aktibidad, ay dapat na kumita, kung hindi, walang punto sa pagtatatag nito. Sa una, hindi alam kung magkano ang matatanggap na kita, kaya ang pagbubukas ng anumang negosyo ay isang mapanganib na gawain. Gayunpaman, binibigyang-daan ka ng mga modernong paraan ng pagtatasa ng negosyo na makakuha ng impormasyon tungkol sa kakayahang kumita sa hinaharap, pagkatapos nito ay makakagawa ka ng pangwakas na desisyon.

Sa kanyang sarili, ang isang negosyo ay kumakatawan sa isang tiyak na sistema na maaaring ipatupad sa balangkas ng merkado bilang isang hiwalay na elemento, isang buong kumplikado o isang subsystem. Ang isang produkto ay maaaring tawaging alinman sa buong negosyo o mga indibidwal na elemento nito. Ang masa ng panlabas at panloob na mga kadahilanan ay nakakaapekto sa antas ng kakayahang kumita at mga pangangailanganpartikular na kaso.

Ang hindi matatag na sitwasyong pang-ekonomiya sa bansa ay karaniwang tinutukoy bilang panlabas, na kadalasang nangyayari. Nagdudulot ito ng tiyak na kawalang-tatag ng negosyo. Obligado ang estado na isaalang-alang ito sa regulasyon ng mga proseso ng negosyo. Kadalasan ang isang negosyo ay nakakaimpluwensya sa industriya ng merkado o sa merkado sa kabuuan. Kaya naman, nagagawa niyang impluwensyahan ang kalagayang pang-ekonomiya sa bansa.

Kahalagahan ng mga aktibidad sa pagtatasa

Ang pagpapahalaga sa negosyo ay isang kinakailangan at kapaki-pakinabang na pamamaraan. Mapapatunayan ito ng ilang partikular na halimbawa ng ibinibigay ng pamamaraang ito:

• sa tulong nito, ang pamamahala ng negosyo ay maaaring maging mas mahusay;
• pinapadali nitong gumawa ng ilang partikular na desisyon sa pamumuhunan;
• pagsusuri ay maaaring humantong sa isang produktibong plano sa negosyo;
• sa pamamagitan ng pagtatasa ng negosyo, maaari kang magpatuloy sa muling pagsasaayos ng kumpanya;
• ito ay magagamit upang matukoy kung gaano karapat-dapat sa kredito ang isang kumpanya;
• Ang assessment ay nagbibigay-daan para sa pag-optimize ng buwis ng negosyo.

Mga pamamaraan para sa pagtantya ng halaga ng isang negosyo ay may kasamang ilang yugto. Upang magsimula, kinokolekta ang dokumentasyon na nagbibigay ng kinakailangang impormasyon tungkol sa kumpanya o negosyo. Susunod, ang isang pagsusuri at isang kumpletong pag-aaral ng merkado kung saan nakabatay ang mga aktibidad ng kumpanya ay isinasagawa. Sa susunod na yugto, oras na para sa mga operasyon ng pag-aayos. Susunod, kailangan mong aprubahan ang mga resulta na nakuha bilang isang resulta ng nakaraang pamamaraan. At sa huling hakbang, nabuo ang isang ulat,na nagsisilbing pagtatasa ng negosyo.

Mga pangunahing diskarte

Ang isang negosyo o kumpanya ay pinahahalagahan gamit ang tatlong diskarte: kita, gastos at paghahambing. Maaari mong ilarawan ang bawat isa sa kanila sa mga pangkalahatang termino, at pagkatapos ay isaalang-alang nang mas detalyado.

Ang diskarte sa gastos ay nagsasangkot ng pagtantya sa mga gastos na natamo ng negosyo. Kadalasan, ang halaga ng libro ng mga asset ay hindi tumutugma sa presyo sa merkado. Sa kasong ito, ang pagpapahalaga ng negosyo ay isang masinsinan at detalyadong muling pagsusuri. Ang pamamaraang ito ay may isang bentahe - ito ay batay sa mga tunay na asset.

Ang paghahambing na pagsusuri ay kinabibilangan ng paghahambing ng pinahahalagahang negosyo sa isang katulad na negosyo o kumpanyang kasalukuyang nasa merkado. Kinukuha ang impormasyon mula sa mga transaksyong kinasasangkutan ng mga asset, stock market, at takeover market.

Mayroon ding income approach. Ang pagtatasa ng negosyo sa kasong ito ay isinasagawa pagkatapos kalkulahin ang inaasahang kita mula sa pagpapatakbo ng negosyo. Ang pangunahing kadahilanan na tumutukoy sa pagpapahalaga ng isang negosyo sa isang malaking lawak ay ang kakayahang kumita ng kumpanya. Lumalabas na kung mas mataas ang kita, mas mataas ang panghuling pagtatasa ng halaga ng negosyo.

Kaunting kasaysayan

Ang pagtatasa sa halaga ng negosyo ng isang enterprise ay maaaring maging lubos na kapaki-pakinabang hindi lamang para sa nagbebenta, kundi pati na rin para sa bumibili. Mayroong ilang medyo kawili-wiling impormasyon na nauugnay sa katotohanang ito. Nalalapat ito sa mga sandaling iyon na dating alam ng ilang tao. Kaya naman sulit na bumulusok sa kasaysayan nang kaunti.

Medyo mahiraptukuyin kung kailan eksaktong lumitaw ang mga serbisyo sa pagpapahalaga sa lugar na ito, gayundin kung sino ang nag-alok sa kanila sa unang pagkakataon. Gayunpaman, ang mga modernong diskarte sa pagpapahalaga sa negosyo ay inilatag noong ikadalawampu ng huling siglo sa Amerika. Sa oras na iyon ay lumabas ang Estados Unidos na may pagbabawal sa mga produktong alkohol, na alam ng lahat, na naging sanhi ng pagbagsak sa merkado ng alkohol. Sa oras na iyon, tila walang saysay ang pagpapahalaga sa isang negosyo, ngunit ang ekonomiya ay hindi magiging isang ekonomiya ng merkado kung ang mga kalahok nito ay hindi naghanap ng mga alternatibong paraan.

Kinailangang suriin ang halaga ng negosyo ng alak sa lalong madaling panahon pagkatapos ng pagbagsak ng "alak at vodka." Maraming mga pabrika na nakikibahagi sa paggawa ng mga inuming nakalalasing ang nakatanggap ng mga pahinga sa buwis mula sa estado noong 1920 para sa pinsalang idinulot sa kanila. Siyempre, ang lahat ng mga kumpanya ay may iba't ibang laki, kaya ang halaga ng mga benepisyo na kinakailangan ay iba-iba, sa parehong oras ang lahat ay kailangang bigyang-katwiran sa pamamagitan ng batas upang hindi mag-iwan ng sinumang masaktan. Sa panahong ito kinakailangan ang pagtatasa ng halaga ng negosyo ng negosyo. Noon isinilang ang mga termino na aktibong ginagamit pa rin, halimbawa, "goodwill" o ang halaga ng goodwill, na nagpapahiwatig ng pagtatasa ng mga hindi nasasalat na asset.

Isinasaalang-alang ng mga prinsipyong ito ng pagtatasa ng negosyo ang isang buong hanay ng mga salik na nagbibigay ng ideya sa hinaharap na pagtaas sa kakayahang kumita ng isang partikular na kumpanya kumpara sa average na pagganap ng mga katulad na kumpanya. Ang pagpapahalaga sa negosyo ay kinakailangang isinasaalang-alang ang mga mahahalagang punto gaya ng reputasyon ng kumpanya, pagkilala sa tatak, kapaki-pakinabang na lokasyon, at iba pa. Kahit ngayonkaramihan ay naniniwala na ang naturang pag-aaral ay nakabatay sa mga elementaryang konsepto gaya ng mga utang at mga ari-arian.

Ngunit nasanay na tayo sa katotohanan na ang pagpapahalaga ay kadalasang ipinakita sa iba't ibang anyo, kung saan ang pinaka-kapansin-pansin ay ang mga sukat ng halaga ng pera at kita na natanggap sa pamamagitan ng negosyong ito, na natanggap sa sandaling ito at inaasahan sa ang kinabukasan. Gayunpaman, pagdating sa halaga ng reputasyon ng negosyo, sinisikap ng mga propesyonal na isaalang-alang ang mga bagay tulad ng katatagan ng workforce, ang pangalan ng tatak, pati na rin ang iba pang kapantay na mahalagang salik na maaaring makaapekto nang malaki sa mga huling resulta na ibinibigay ng isang pagtatasa ng negosyo..

Paano sila nagsimulang magbilang?

Lahat ng mga konklusyon at inobasyong ito ay naging batayan para sa isang memorandum na ilalabas sa Amerika noong dekada twenties, na naglalahad ng panimula ng mga bagong ideya sa pagtatasa ng negosyo. Nakikipag-ugnayan din sila sa hindi madaling unawain na halaga. Lumalabas na ang mga modernong prinsipyo ng pagpapahalaga sa negosyo ay inilatag isang siglo na ang nakalilipas, at naging makatwiran ang mga ito na kumalat sila sa buong mundo, nakakuha ng maraming mga tagahanga, pagbabago, pagpapabuti, pagbabago at pag-unlad. Lumalabas na ang isang ekspertong pagtatasa ng isang negosyo ay kasalukuyang mahalagang punto para sa mga negosyong nagmamalasakit sa kakayahang kumita ng kanilang mga aktibidad.

Kaya narito ang isang halimbawa ng pagtatasa ng negosyo para mas maunawaan kung ano ang ibig sabihin ng prosesong ito. Kunwari naging may-ari ka ng shares sa ilang malaking kumpanya A. Syempre, ikawinteresado sa halaga ng iyong shareholding. Upang gawin ito, magbabasa ka ng mga pahayagan, mag-aral ng impormasyon sa Internet upang makakuha ng ideya ng halaga ng mga pagbabahagi, na angkop na tanungin kung nais mong magbenta ng mga mahalagang papel. Sa kasong ito, walang pagtatasa sa negosyo ng enterprise.

Bukod dito, kung pribadong kumpanya ang pinag-uusapan, magkakaibang mga batas ang nalalapat, hindi alam ng isang walang prinsipyo o walang karanasan na appraiser. Dahil dito, kadalasan ay may kalituhan sa mismong proseso ng pagtatasa ng negosyo, pati na rin ang mga error na partikular sa prosesong ito. Maaaring ilista ang ilan sa mga pinakakaraniwang mito sa lugar na ito.

Myth one

Ang pagtatantya ng halaga ng negosyo ng negosyo ay dapat gawin lamang kapag ito ay handa na para sa pagbebenta, o ang pinagkakautangan ay kinakailangan na isagawa ang pamamaraang ito bago sakupin ang ari-arian upang matiyak ang utang. Siyempre, ang kadahilanang ito ang pinakakaraniwan at mahalaga. Kung hanggang sa ganoong sandali ay hindi pa nagkaroon ng pagtatasa ng halaga ng negosyo, maaari mong ganap na matiyak na ang may-ari nito ay hindi interesado sa mga isyu na may kaugnayan sa pagliit ng mga gastos sa ari-arian, pagpaplano ng pagmamay-ari ng lupa, at iba pa. Kung ang negosyo ay gagawa ng kita sa hinaharap, kung gayon ang may-ari ay dapat na maging interesado sa pagpapahalaga nito.

Myth two

Alam ng may-ari ng negosyo na ang halaga ng paggawa ng negosyo sa industriyang ito ay katumbas ng dalawang beses sa taunang kita ng kumpanya. Kaya naman, kumbinsido siya na hindi na kailangan pang kumuha ng tagalabas para makapagsagawa siya ng business valuation. Siyempre, katuladumiiral ang mga indicator, at karaniwan ang mga ito sa mga broker, economic observer, at iba pang propesyonal na nakasanayan nang gumawa ng mga average na listahan, na nananatili sa mga intermediate indicator kahit na sa mga maselang bagay.

Ngunit dapat ka ring magpasya kung ano ang itinatago ng “average” sa ilalim? Ang terminong ito ay nagpapahiwatig na ang ilang mga negosyo ay mas mababa sa antas na ito, at ang ilan ay nasa itaas. Lumalabas na ang pangkalahatang data ng mga istatistika ay mga tagapagpahiwatig para sa pagtukoy ng ilang partikular na resulta, ngunit hindi nila masasabi ang tungkol sa isang partikular na transaksyon.

Ang bawat indibidwal na negosyo ay magkakaiba, kaya ang pagtatasa ay dapat na iayon sa partikular na kaso, gamit ang isang partikular na proyekto, at hindi ayon sa ilang template. Kung hindi, may mataas na posibilidad ng mga hindi pagkakaunawaan, pagtanggal at mga kamalian.

Pabula 3

Ibinenta ng kakumpitensya ang kanyang negosyo 6 na buwan na ang nakalipas sa presyong katumbas ng tatlong beses sa taunang kita ng kumpanya. Hindi mas malala ang iyong negosyo, samakatuwid, hindi ka pa handang magtakda ng mas mababang presyo para dito. Kailangan ding iwaksi ang alamat na ito. Naturally, kailangan mong maging kumpiyansa sa iyong sarili at sa iyong sariling negosyo, ngunit ang nangyari anim na buwan na ang nakakaraan ay hindi maaaring nauugnay sa ngayon.

Ang pagtatantya at pamamahala sa halaga ng isang negosyo ay nangangailangan ng pagsagot sa ilang tanong:

1. Ano ang kasalukuyang tubo?
2. Ano ang nakaplanong paglago ng kita sa hinaharap?
3. Ano ang ROI na inaasahan ng mga potensyal na mamimili na bumili ng iyong negosyo?

Sa panahon ng pagtatasa, napakahalagang magkaroon ng kamalayan hindi lamang sa mga panloob na pagkalugi at kita ng kumpanya, kundi pati na rin sa pangkalahatang sitwasyon sa ekonomiya, kapwa sa loob ng bansa at sa buong mundo. Lumalabas na ang pagtatasa at pamamahala ng halaga ng isang negosyo ay nagsasangkot ng pagsasaalang-alang hindi lamang sa mga lokal na tagapagpahiwatig at impormasyon mula sa departamento ng accounting, hindi lamang sa data sa mga pinakamalapit na kakumpitensya, kundi pati na rin sa mas malawak at pandaigdigang mga katotohanan.

Ikaapat na mito

Pinaniniwalaan na ang halaga ng isang negosyo ay direktang nakadepende sa layunin ng pagpapahalaga nito. Naturally, walang katapusang pag-uusap tungkol sa ilang uri ng one-sidedness at bias ng mga pagtatasa. Ang talagang kumikita para sa nagbebenta ay lumalabas na hindi kanais-nais para sa mamimili, at kabaliktaran.

Ang layunin ng pagpapahalaga sa negosyo ay hindi para magbigay ng anumang benepisyo sa isang partikular na tao, ngunit upang gawin ang lahat nang may layunin. Sa isip, kapag nagsasagawa ng isang pagtatasa ng husay, matatanggap mo ang tinatawag na halaga sa merkado ng negosyo. Ang gastos ay matatawag na patas lamang kapag ang bumibili at nagbebenta ay may impormasyon tungkol sa lahat ng mga kondisyon ng transaksyon, at alam kung ano at paano ang kasalukuyang nangyayari sa merkado. Kasabay nito, hindi dapat pumasok ang alinmang partido sa isang kasunduan sa ilalim ng pamimilit.

Tanging sa kasong ito, ang pagpapahalaga sa negosyo ng kumpanya ay magbibigay-daan sa magkabilang panig na malaman ang lahat ng kailangan nila. Ang lahat ng mga katwiran ay dapat na may kaugnayan sa kasalukuyang sitwasyon, dahil ang opinyon ng ekspertong ito ay hindi na ipapasa ng sinuman.

Pabula 5

Kung ang isang negosyo ay nalulugi, walang saysay na pahalagahan ito. Private talagaang mga kumpanyang isinasaalang-alang sa pangkalahatang masa ay maaaring hindi masyadong kumikita kumpara sa kanilang mga katapat. Kapag tinatasa, ang isang pag-aaral ng lahat ng mga paggalaw ng kapital ng kumpanya ay isinasagawa, na nagbibigay-daan sa iyo upang malaman hindi lamang ang halaga ng kita, kundi pati na rin ang return on investment capital. Ang terminong ito ay tumutukoy sa ratio ng netong kita sa pagpapatakbo sa average na kabuuang kapital na namuhunan sa isang negosyo o isang tiyak na uri ng aktibidad, iyon ay, ang quotient ng paghahati ng netong kita sa pagpapatakbo sa halaga ng pamumuhunan. Ito ay isang mahirap na tanong, ang solusyon na hindi maaaring pinagkadalubhasaan ng bawat negosyante. Ito ay para sa layuning ito na ang pagtatasa ng halaga ng pamumuhunan ng isang negosyo ay karaniwang isinasagawa ng mga third-party na kumpanya na nag-specialize sa lugar na ito nang higit sa isang taon.

Ang nagbebenta, sa pamamagitan ng pagtatasa sa negosyo ng kumpanya, ay makumbinsi ang bumibili sa pagiging lehitimo at legal na literacy ng transaksyon, pati na rin bigyang-katwiran ang presyo na kanyang hinihiling. Huwag lamang kalimutan na ang mga kaganapang ito ay dapat isagawa nang paulit-ulit.

Mga layunin ng pagpapahalaga sa negosyo

Sa kasong ito, mayroong ilang pinakamahalagang punto. Sa pamamagitan ng pagtatasa na ito, matutukoy ang halaga ng kompanya. Maraming mga negosyante ang walang ideya kung magkano ang maaaring makatotohanang gastos ng kanilang negosyo. Makakatulong ang mga kumpanya sa pagtatasa na malutas ang isyung ito.

Ang mga pangunahing kaalaman sa pagtatasa ng negosyo ay tulad na nagbibigay-daan ito sa isang kumpanya na mahanap ang market niche nito kung saan ito mag-navigate nang maayos. Ang bawat negosyante ay kailangang malaman kung paano ang mga bagaynegosyo sa merkado, pati na rin kung paano gumagana ang mga kasamahan at kakumpitensya, kung ano ang hinihiling ng mga mamimili. Ito ay ang pagsusumite ng impormasyon tungkol sa kasalukuyang sitwasyon na isa sa mga tungkulin ng mga kumpanya na nakikibahagi sa pagtatasa ng negosyo.

Ang pagtatantya at pamamahala ng halaga ng negosyo ay kinakailangan upang matukoy ang kasalukuyang posisyon sa pananalapi ng kumpanya, upang makagawa ng ilang uri ng panloob na diagnosis, na dapat pakinggan nang walang pagkukulang upang magamit ang mga tamang paraan ng paggamot o pag-iwas.

Ang isang matapat na negosyante ay interesado sa pagdaraos ng mga naturang kaganapan, dahil nakakatulong ang mga ito hindi lamang na palawakin ang pananaw ng isang tao, ngunit nagbibigay din ng ideya ng kasalukuyang sitwasyon sa mga komersyal na bilog. Ang isang propesyonal sa pagpapahalaga ay magbibigay sa iyo ng buong impormasyon kung paano nagbabago ang sitwasyon sa bansa at sa mundo, sa iyong industriya, pati na rin kung ano ang mga pagbabagong pinagdadaanan ng iyong kumpanya, kahit na ito ay napakakonserbatibo. Maaaring magpakita sa iyo ng halimbawa ng pagtatasa ng negosyo bago pa man.

Ang impormasyong nakukuha sa mga aktibidad na ito ay kailangang-kailangan para magamit sa mga korte, gayundin sa regulasyon ng mga isyu na may kinalaman sa pagbubuwis o pagpopondo. Ang pagtatasa na isinagawa ay maaaring maging iyong maaasahang saksi o isang kailangang-kailangan na assistant-consultant. Maaaring gumamit ng income approach para dito.

Ang pagtatasa ng negosyo, kung regular na isinasagawa, ay kapaki-pakinabang sa isang sitwasyon kung saan kinakailangan ang isang agarang desisyon para bumili, magbenta o magsama ng mga kumpanya. Minsan nangyayari na ang lahat ng impormasyong ito ay kinakailangan dito at ngayon, kung hindi man ang dealmaaaring masira, kaya wala nang oras na natitira upang tumawag ng mga appraiser at isagawa ang kanilang trabaho. Kung mayroon kang mga dokumentong naglalaman ng impormasyon tungkol sa kasalukuyang pagtatasa, magiging napakasimpleng gamitin ang mga ito, kailangan mo lang gumawa ng ilang partikular na pagbabago sa mga ito.

Mga Konklusyon

Ang negosyo ay hindi isang simpleng phenomenon na kinakaharap natin araw-araw. Ang sariling negosyo ay isang negosyo na nangangailangan ng hindi lamang pananalapi, kundi pati na rin pansamantala, na nagbibigay ng kasalukuyan at hinaharap para sa iyo at sa iyong pamilya. Samakatuwid, mahalagang magsagawa ng anumang aktibidad sa pagsusuri nang regular, gamit ang mga propesyonal na mapagkukunan para dito, na nagtatakda ng mga kinakailangang gawain para sa kanilang sarili.

Ang pagtatasa ng negosyo ng mga tunay na eksperto ay nagbibigay ng mahalaga at kapaki-pakinabang na impormasyon na magiging kapaki-pakinabang sa iba't ibang sitwasyon. Ito ay maaaring ang pangangailangan upang tapusin ang isang deal, ang pagbebenta ng isang kumpanya, isang hindi pagkakaunawaan sa mga awtoridad sa buwis o ang paghahanap para sa mga mamumuhunan kung saan kapaki-pakinabang na malaman na ang iyong negosyo ay maaaring dagdagan ang kanilang kapital, at dito iba't ibang mga diskarte ang ginagamit upang masuri ang halaga ng isang negosyo.