Mga kolektibong pamumuhunan: konsepto, mga uri at anyo, mga pakinabang at disadvantages

2024 May -akda: Howard Calhoun | [email protected]. Huling binago: 2023-12-17 10:43

Collective investment - isang uri ng trust management na may mababang entry threshold, na nagpapahintulot sa maliliit na mamumuhunan na mamuhunan sa stock market, real estate market, mahahalagang metal at iba pa, na kumikita mula sa pag-iinvest ng kanilang pera. Ito ay isang pamumuhunan ng pinagsamang kapital ng mga namumuhunan, na ginagawang posible na kumita, na makabuluhang nagpapataas ng kanilang kapital.

Available investment market

Sa mga estado na may binuo na stock market (mga bansa sa Europa, Great Britain, USA), ang konsepto ng sama-samang pamumuhunan ay magagamit sa halos lahat, dahil halos ang buong populasyon ay namuhunan sa tool na ito para sa pagtaas ng kapital. Ang mga naipon na produkto ng mga kompanya ng seguro at mga pondo ng pensiyon ay lalong sikat.

Pinapadali ng segment ng kolektibong pamumuhunan para sa mga maliliit na mamumuhunan na ma-access ang kita mula sa malaking kapital na ipinuhunan sa mga pamilihan sa pananalapi, pinoprotektahan sila mula sa mga hindi tapat na kumpanyang nag-isyu at, bilang karagdagan, tinitiyak ang daloy ng pamumuhunan sa produksyonbansa.

Ang mga instrumento sa pananalapi ng merkado ng pamumuhunan sa Russia ay higit sa lahat ay lampas sa paraan ng mga pribadong mamumuhunan dahil sa mataas na limitasyon ng presyo ng pagpasok, ang pangangailangan na maunawaan ang mga prinsipyo ng merkado ng pamumuhunan at ang malawakang ayaw ng mga kumpanyang nag-isyu at mga tagapamagitan na mag-load ang kanilang mga sarili sa hindi kinakailangang trabaho sa mga hindi kwalipikadong mamumuhunan na namumuhunan ng maliliit na halaga. Ang merkado para sa mga obligasyon sa utang ng estado sa anyo ng mga securities ay hindi iniangkop upang gumana sa mga pondo ng maliliit na mamumuhunan, at ang ilang bahagi ng mga seguridad ng gobyerno ay hindi orihinal na inilaan para sa pamumuhunan ng populasyon.

Ang Ang kolektibong pamumuhunan ay isang perpektong instrumento sa pananalapi na nagbibigay ng iba't ibang (diversification) ng mga securities sa portfolio ng pamumuhunan, na makabuluhang binabawasan ang panganib ng pamumuhunan. Ang pag-invest sa sarili ay nangangailangan ng angkop na kaalaman sa merkado upang ganap na magtrabaho sa perang namuhunan. Kahit na ang kontribusyon ng ilang maliliit na mamumuhunan ay hindi magiging sapat upang bilhin ang pinakamababang lote sa isang investment competition o sa isang malaking brokerage company. Ngunit ang mga pondo ng libu-libong maliliit na mamumuhunan ay mayroon nang kahanga-hangang kapangyarihan sa pamumuhunan na maaaring kumilos bilang isang mamimili o nagbebenta sa merkado ng pamumuhunan.

History of occurrence

Ang Sinaunang Egypt ay mayroon nang ugnayang pinagkakatiwalaan na naging batayan ng sama-samang pamumuhunan. Sa batayan ng tiwala at ugnayang tagapag-alaga, ang malawak na kayamanan at ari-arian ng mga pharaoh ng Egypt at kanilang mga tagapagmana ay pinamahalaan. Mga tagapag-alagakadalasan ang mga kinatawan ng caste na pinakamalapit sa pinuno ng estado, ang mga pari, ay nagsalita. Ang mga natuklasang makasaysayang natuklasan ay nagpapahiwatig na noong mga panahong iyon ay mayroon nang mga order ng namamanang pag-aari, mga testamento at pangangalaga ng mga menor de edad na maharlikang tao.

Ang Middle Ages ay higit na nag-ambag sa pag-unlad ng mga relasyon batay sa pagtitiwala, salamat sa mga Krusada. Una, inilipat ng mga may-ari ng ari-arian ang kanilang mga kastilyo kasama ang pamilya sa ilalim ng proteksyon at pamamahala ng isang pinagkakatiwalaang tao sa tagal ng kanilang pakikilahok sa mga kampanya. Ang kawalan ng katiyakan tungkol sa kanyang pagbabalik ay nagpilit sa kanya na gumawa ng mga pangmatagalang hakbang upang ilipat ang mga karapatan ng tumatanggap ng kita sa halip na ang kanyang sarili - sa isang tagapagmana, asawa. Unti-unti, nagsimulang gamitin ang kasanayang ito kaugnay ng anumang ari-arian.

Ang unang legal na nabuong pondo ng pamumuhunan ay lumitaw sa Belgium noong 1822, kalaunan sa Switzerland noong 1849, pagkatapos ay sa France noong 1852. Sa Estados Unidos, ang matatag na pondo sa pamumuhunan ay nagsimulang bumuo lamang pagkatapos ng Ikalawang Digmaang Pandaigdig, na seryosong humahadlang sa mga aktibidad sa pamumuhunan ng mga bangko, na nakikipagkumpitensya sa iba pang mga institusyong pinansyal.

Mga benepisyo ng kolektibong pamumuhunan

• Ang mga pondo sa pamumuhunan ay pinamamahalaan ng mga propesyonal, kwalipikado at may karanasan, na may mga kinakailangang kasanayan upang magtrabaho, na mahalaga para sa pagtatrabaho sa malalaking pamumuhunan. Dito nanalo ang mga pondo sa mga nag-iisang maliliit na mamumuhunan.
• Ang pamamahala sa isang malaking portfolio ng maliliit na pamumuhunan ay humahantong sa makabuluhang pagtitipid sa pamamagitan ngsukat ng mga operasyon. Bilang resulta, ang mga mamumuhunan ay hindi nagbabayad nang labis para sa pamamahala, na tumatanggap ng isa pang benepisyo mula sa pamumuhunan sa isang kolektibong pondo sa pamumuhunan.
• Kapag bumibili ng maliit na bilang ng mga stock sa stock market, magiging napakahirap at magastos para sa isang maliit na mamumuhunan na pag-iba-ibahin (pag-iba-ibahin) ang kanyang portfolio ng pamumuhunan upang mabawasan ang panganib.
• Ang mga aktibidad ng mga samahang pamumuhunan ay kinokontrol ng batas at kinokontrol na pabor sa mga interes ng mga namumuhunan.

Mga disadvantages ng collective investment

Ang panganib ng pamumuhunan sa mga kolektibong pamumuhunan ay halos nababawasan sa zero salamat sa kontrol at pangangasiwa ng Central Bank ng Russian Federation. Gayunpaman, kapag isinasaalang-alang ang mga posibilidad ng kolektibong pamumuhunan ng pera, ito ay nagkakahalaga ng pagsasaalang-alang ng isang makabuluhang kawalan ng karaniwang instrumento sa pananalapi. Ang kawalan ng kolektibong pamumuhunan ay nakasalalay sa kakulangan ng kahusayan sa kaso ng mga makabuluhang pagbabagu-bago (pagkasumpungin) ng merkado. Ang isang malaking bag ng pera ay masyadong mabagal na nagbabago ng kurso, kaya't ito ay natatalo sa kaganapan ng isang matalim na pagbaba sa mga presyo. Ngunit kung isasaalang-alang natin na ang mga paksa ng kolektibong merkado ng pamumuhunan ay namumuhunan sa napakakonserbatibong mga instrumento, kung gayon ang pagkukulang na ito ay hindi gumaganap ng isang mapagpasyang papel.

Mga uri ng kolektibong pamumuhunan

Sa investment market, ang mga collective investment ay kinakatawan sa Russia ng mga kompanya ng insurance, non-state pension funds (NPFs), mutual funds (UIFs) at general banking management funds (OFBU).

Bukod ditoAng mga kompanya ng seguro ay hindi lamang nagsasagawa na magbayad ng isang maliit na labis na kita sa mga namuhunan na pondo - sila ay nagbibigay ng isang hanay ng mga serbisyo sa seguro. Pati na rin ang mga pondo ng pensiyon, na, bilang karagdagan sa epektibong pamamahala sa mga kolektibong pamumuhunan ng mga pensioner, ginagarantiyahan ang pagbabayad ng isang panghabambuhay na pensiyon. Ito ay mga makabuluhang pagkakaiba sa pagitan ng mga NPF at mga kompanya ng insurance mula sa mutual funds at OFBU, kung saan ang mga financial manager ay nakikibahagi lamang sa pamamahala ng pera, nang hindi nagbibigay ng anumang iba pang serbisyo.

Collective investment entity

Ang mga sumusunod na kinatawan ay ang mga paksa ng collective investment market:

1. Shareholders - mga may hawak ng equity na bumili ng bahagi sa kabuuang "bag" ng pamumuhunan; ang mga shareholder ay mga shareholder.
2. Ang pondo ay isang investment money bag.
3. Ang mga nagtatag ng departamento ay ang mga may-ari ng investment fund.
4. Collective Investment Management Company ay isang legal na kumpanya na gumagamit ng mga propesyonal na financial manager.
5. Depository - depositoryo ng mga securities certificate.
6. Registrar - nagpapanatili ng mga talaan.
7. Auditor - rebisyon ng mga dokumento, proseso.
8. Independent appraiser - tinutukoy ang market value ng mga asset.
9. Mga awtoridad sa pangangasiwa - kontrolin ang ehersisyo.

Mga bagay ng kolektibong pamumuhunan

Ang mga kolektibong pondo sa pamumuhunan ay namumuhunan ng mga pondo ng mga mamumuhunan sa isang malawak na hanay ng mga instrumento. Ang mga pangunahing ay nakalista sa ibaba:

1. Securities.
2. Property.
3. Mga stock na may mataas na halaga.
4. Nakabahagimga ETF sa ibang bansa (nakalakal sa palitan ng mga pondo).
5. Cryptocurrency (instrumento ng digital na pagbabayad).

Ang papel ng mga pondo sa pamumuhunan sa ekonomiya

Ang prinsipyo ng pagpapatakbo ng mga pondo sa pamumuhunan ay batay sa ideya ng paglilipat ng ari-arian sa ilalim ng pamamahala ng tiwala. Ipinagkatiwala ng mamumuhunan ang kanyang pera o ari-arian sa ilalim ng pamamahala ng mga propesyonal - ito ang batayan ng gawain ng lahat ng mga pondo sa pamumuhunan. Ang aktibidad ng collective investment fund ay ang propesyonal na pamamahala ng pera, na kumikita sa karagdagang pamamahagi sa mga mamumuhunan na nag-invest ng kanilang pera sa pondo.

Para sa matatag na istruktura ng negosyong pangnegosyo, ang kolektibong pamumuhunan ay may mahalagang ekonomikong kahulugan, na binubuo sa mahusay na pamamahagi ng mga pondo sa ekonomiya. Ang mga pondo ng mga institusyonal na mamumuhunan ay nakadirekta upang taasan ang pagkatubig at kapangyarihan ng ekonomiya, ang pagbuo ng mga pagbabago, at mag-ambag sa solusyon ng mga obligasyong sibil at panlipunan na makasaysayang iniatang sa mga balikat ng grupong ito ng mga mamumuhunan.

Ang mga pangunahing kalahok sa market ng kolektibong pamumuhunan at pamamahala ng tiwala, gaya ng mga kompanya ng seguro, mga NPF, ang pinakamahalagang pinagmumulan ng medium-term at long-term financing dahil sa kanilang malaking abot-tanaw sa pamumuhunan, sa kaibahan sa speculative investment, na kung saan ay nailalarawan sa pamamagitan ng mataas na panganib, habang ang saloobin sa panganib ng mga kalahok sa institusyon ay eksklusibong konserbatibo.

Pag-uuri ng mga pondo sa pamumuhunan

Ang mga kolektibong pondo sa pamumuhunan ay pinagsama ayon sa sumusunod na pamantayan: ayon sa mga layunin sa pamumuhunan, ayon sa mga uri ngportfolio asset, operating structure, legal form.

• Ayon sa organisasyonal at legal na mga anyo. Ang mga pondo ng kolektibong pamumuhunan ay nabuo bilang isang ligal na nilalang - isang bukas na pinagsamang kumpanya ng stock o bilang isang kumplikadong pag-aari, ang pamamahala nito ay ipinagkatiwala sa isang dalubhasang kumpanya ng pamamahala, sa ilalim ng isang kasunduan sa mga may-ari ng pinamamahalaang ari-arian. Ang mga trust bilang isang uri ng investment fund at trust deeds sa pagitan ng mga settlor at trustee ay dati nang nilikha lamang sa mga bansang may legal na sistemang Ingles.
• Mga pondo ng korporasyon. Ang pinaka kinikilalang istraktura sa mga pondo. Ang isang closed corporate fund ay nabuo sa parehong paraan tulad ng isang joint-stock na kumpanya, na may isang subscription sa mga inisyu na pagbabahagi o pagbili ng mga pagbabahagi ng mga mamumuhunan sa pangalawang merkado. Ang nasabing mga pondo ng corporate investment ay legal na pagmamay-ari ng kanilang mga shareholder, ngunit pinamamahalaan ng isang direktor sa ngalan ng mga shareholder. Ang mga pondo ng korporasyon ay namumuhunan sa mga asset na napagkasunduan ng mga shareholder - mga stock, mga bono, mga kolektibong pamumuhunan sa real estate at iba pa. Ang kita ng dividend at interes sa mga asset ng portfolio ng pamumuhunan ay karaniwang ibinabahagi sa mga kalahok ng pondo - mga shareholder.
• Ang pinakaunang corporate funds ay nabuo sa UK sa anyo ng mga trust noong 1860s at umiiral pa rin.
• Ang karaniwang uri ng corporate fund ay mutual funds o mutual funds sa US. Sa UK - buksan ang mga kumpanya ng pamumuhunan para sa mga pribadong maliliit na mamumuhunan. Sa France - mga kumpanya ng pamumuhunan na may variable na kapital, na sa anumang sandalibuhay ay tumutugma sa tunay na halaga ng pondo.

Awtoridad sa pangangasiwa

Sa pamamagitan ng Order ng Bank of Russia (na may petsang Hunyo 15, 2016 No. OD-1860), ang distributive control at supervision sa gawain ng collective investment segment ay isinasagawa sa pamamagitan ng collective investment at trust management department.

Sa partikular, ang Pension Fund ng Russian Federation ay kinokontrol ng punto ng pamumuhunan ng mga pondo ng mga premium ng insurance para sa isang pinondohan na pensiyon, mayroon ding mga kontribusyon sa employer na pabor sa taong nakaseguro.

Kinokontrol ng Department of Collective Investments ang gawain ng mga kumpanya ng pamamahala - sa punto ng kanilang pagpapatupad ng mga aksyon upang ipamahagi ang mga reserbang pensiyon at mamuhunan ng mga pondo upang maipon ang kita ng pensiyon at pamamahala ng tiwala ng mga reserbang pamumuhunan ng mga pondo ng joint-stock investment.

Collective investors

Ang mga mamumuhunan na nakikilahok sa mga kolektibong pamumuhunan ay mga namumuhunan sa merkado. Ito ay salamat sa maraming kolektibong mamumuhunan na ang mga pondo ay nakolekta at naipon. Ang huli ay bumubuo ng batayan ng kolektibong bahagi ng pamumuhunan. Ang mga komersyal na bangko at mga katulad na organisasyon na kinakatawan ng mga mamumuhunan sa anyo ng mga deposito at iba pang kapwa kapaki-pakinabang na panandaliang pagkakalagay ay nagsisilbing mga tagapamagitan na nangongolekta ng pera ng mga namumuhunan. Sa mga account ng mga kompanya ng seguro at mga pondo ng pensiyon, ang mga pondo ng mga potensyal na mamumuhunan ay itinatago para sa mas mahabang panahon at na-withdraw lamang kapagang paglitaw ng isang nakasegurong kaganapan o edad ng pagreretiro. Sa kaso ng mutual funds, kung saan ang mga tungkulin ng pangongolekta at pamumuhunan ng mga pondo ay ginagampanan sa isang tao, ang isang pribadong mamumuhunan ay nagdadala ng kanyang pera para sa partikular na layunin ng pagtaas ng kanyang kapital.

Ang aspeto ng pangmatagalang pamumuhunan ng mga pondo sa sistema ng kolektibong pamumuhunan sa Russia ay may malaking kahalagahan sa pagpapabuti ng kapakanan ng mga mamamayan sa pamamagitan ng pakikilahok sa paglago ng capitalization ng ekonomiya. Ang mga pondo ng mga kolektibong mamumuhunan, na natanto sa pamamagitan ng mga mekanismo ng pamumuhunan, ay kasangkot sa pangkalahatang paglilipat ng pananalapi, sa gayon ay naglulunsad ng kinakailangang prosesong pang-ekonomiya para sa epektibong pamamahagi ng mga pondo.

Pagbubuwis

Ang rate ng buwis sa personal na kita para sa kolektibong pamumuhunan ay 13%. Ito ay ang tubo mula sa pagbebenta ng investee na binubuwisan. Ang buwis ay pinipigilan ng kumpanya na nakikibahagi sa pamamahala ng pamumuhunan. Ang buwis ay kinakalkula sa simula ng taon para sa nakaraang taon. Ang kita ay inililipat sa account ng mamumuhunan na nasa "malinis" na form.