Portfolio investments ay Mga pamumuhunan sa Russia. Pag-akit ng mga pamumuhunan

2024 May -akda: Howard Calhoun | [email protected]. Huling binago: 2023-12-17 10:43

Sa konteksto ng kamakailang krisis, ang paksa ng pamumuhunan ay maaaring maging napaka-kaugnay. Bumabalik ang tiwala sa mga securities. Sa ilang lawak, ang takbo ng ekonomiya ng mga istrukturang pampinansyal ng mundo ay bubuo ng isang malakas na ekonomiya ng merkado na may kinakailangang sirkulasyon ng mga mahalagang papel at masiglang aktibidad sa pamumuhunan sa mga kondisyon ng pangmatagalang katatagan ng pananalapi. Iyon ang dahilan kung bakit ang mga isyu ng karampatang, pinakamainam na pag-uugali sa merkado ay hindi maiiwasan at pinakamahalaga. Sa ganitong mga kondisyon, nararamdaman ng mga mamumuhunan ang pangangailangan para sa mga binuo at epektibong teknolohiyang pang-ekonomiya. At samakatuwid, ang isang mahalagang kadahilanan para sa mga aktibong produktibong aksyon ay ang paglikha ng isang portfolio ng pamumuhunan. Gayunpaman, portfolio investment - ano ito? Ano ang kanilang kahalagahan at ano ang kakanyahan ng naturang mga teknolohiya?

Bumalik at ipagsapalaran

Mahirap maghanap ng mga securities na parehong lubos na kumikita, lubos na maaasahan at lubos na likido. Karaniwan ang mga papel ay may isa o dalawa sa mga katangian sa itaas. Ang mga pamumuhunan sa portfolio ay ang pamamahagi ng potensyal ng portfolio ng pamumuhunan sa pagitan ng iba't ibang grupo ng mga asset. Ang mga layunin at layunin, na unang itinakda sa panahon ng pagbuo ng portfolio, ay tumutukoy sa mga porsyento sa pagitan ng mga grupo at mga uri ng mga asset. Ang mahusay na pagsasaalang-alang sa mga pangangailangan ng mamumuhunan sa pagbuo ng isang portfolio ng mga asset na pagsasamahin ang matatag na kakayahang kumita at mga katanggap-tanggap na mga panganib ay ang pangunahing gawain para sa sinumang tagapamahala sa mga institusyong pampinansyal. Ang portfolio investment ay isang magandang paraan ng pamumuhunan na nagbibigay-daan sa iyong makahanap ng balanse sa pagitan ng kakayahang kumita at mga panganib.

Sino ang namumuhunan

Ang atraksyon sa pamumuhunan ay isang paraan ng paggamit ng mga mapagkukunang pinansyal para sa mga pangmatagalang pamumuhunan. Ang mga pamumuhunan ay ginagawa ng mga indibidwal o legal na entity, na nahahati sa mga mamumuhunan, manlalaro, speculators at negosyante, depende sa antas ng mga komersyal na panganib. Sino sila? Ang mamumuhunan ay mas interesado sa pagliit ng mga panganib. Ang negosyante ay namumuhunan sa isang bahagyang mas mataas na antas ng panganib. Ang speculator ay handang kumuha ng paunang natukoy na panganib. Ang manlalaro ay isang taong handa para sa anumang antas ng panganib. Ang mga pamumuhunan sa Russia ay umaakit sa lahat ng kalahok - mula sa malalaking mamumuhunan hanggang sa mga manlalaro at speculators.

Mga uri ng pamumuhunan

Ano ang mga pamumuhunan? Direkta, portfolio, venture at annuity. Ito ay nagkakahalaga ng pag-unawa sa bawat konsepto.

Ang venture capital ay isang mapanganib na pamumuhunan, na isang pamumuhunan sa mga bagong lugar ng aktibidad na maaaring magpakita ng mataas na kita, ngunit dinmay mataas na antas ng panganib. Karaniwang inilalaan ang venture capital sa mga hindi nauugnay na proyekto para sa mabilis na return on investment.

Ang Direkta ay mga pamumuhunan sa awtorisadong kapital ng entity upang makabuo ng kita at makakuha ng karapatang lumahok sa pangangasiwa at pamamahala ng entity.

Ang Portfolio investments ay mga prosesong nauugnay sa pagbuo ng isang investment portfolio, na isang kumbinasyon ng mga biniling securities, gayundin ng iba pang asset. Ang isang portfolio ay ang kabuuan ng mga halaga ng pamumuhunan na nagsisilbing isang tool upang makamit ang mga layunin na dati nang itinakda ng mamumuhunan. Sa pangkalahatan, ang mga pamumuhunan sa portfolio ng pananalapi ay maaaring maglaman ng parehong uri ng papel (mga stock) at iba't ibang mga halaga (mga bono, mga sertipiko ng pledge, mga sertipiko ng deposito at mga pagtitipid, patakaran sa seguro, at iba pa).

Ang Annuity ay isang uri ng pamumuhunan na nagdudulot ng kita sa depositor sa ilang partikular na pagitan (mga pondo ng pensiyon at insurance).

Kahalagahan ng portfolio

Ang diskarte sa pamumuhunan ay tinutukoy ng mga salik tulad ng agarang kakayahan ng mamumuhunan mismo at ang estado ng merkado. Ang mga pamumuhunan sa portfolio ay may ilang mga pakinabang at tampok kaysa sa iba pang mga uri ng pamumuhunan sa kapital, dahil mismo sa pagkakaroon ng isang portfolio, na tumutukoy sa mga mahalagang papel na pag-aari ng isang legal na entity o isang indibidwal. Sa mga binuo na stock market, ang portfolio ay kumikilos na bilang isang independiyenteng produkto, at ang pagbebenta nito sa pagbabahagi o sa kabuuan nito ay nakakatugon sa mga kinakailangan.isang mamumuhunan upang mamuhunan sa mga pamilihan ng sapi. Ang ilang mga katangian ng pamumuhunan ay ibinebenta sa merkado na may ibinigay na mga parameter at ratio sa pagitan ng panganib at kita, na maaaring mapabuti sa proseso ng pamamahala sa portfolio na ito.

Ang pagiging kaakit-akit ng portfolio investment

Ang Portfolio investment ay isang maginhawang tool na nagbibigay-daan sa iyong subaybayan at suriin ang mga resulta ng mga aktibidad sa pamumuhunan sa iba't ibang sektor ng merkado. Bilang isang patakaran, ang naturang portfolio ay isang hanay ng mga bono at mga stock na may iba't ibang antas ng panganib, pati na rin ang isang bilang ng mga mahalagang papel na may nakapirming kita na ginagarantiyahan ng estado, iyon ay, na may pinakamababang panganib ng pagkalugi sa kasalukuyang mga resibo. at punong-guro. Ang paglikha ng portfolio ay isang pagtatangka na pahusayin at i-optimize ang mga kondisyon ng pamumuhunan, kapag ang isang hanay ng mga securities ay pinagkalooban ng mga katangian na hindi maabot ng isang seguridad, ngunit posible lamang sa isang kumbinasyon. Sa proseso ng pagbuo ng isang portfolio ng pamumuhunan, ang mga bagong katangian ay nakakamit na may mga kinakailangang katangian para sa isang hanay ng mga mahalagang papel. Kaya, ang portfolio investment ay isang tool na nagbibigay ng kinakailangang return na may kaunting panganib. Ito ay pinaniniwalaan na ang mga ganitong uri ng pamamahala ng pera ay nagpapahiwatig ng kapanahunan ng stock market sa bansa. Talagang totoo ito, dahil halos imposible ang portfolio investment sa Russia noong kalagitnaan ng dekada nobenta.

Sino ang interesado sa portfolio investment

Mula sa praktikal na pananaw, may dalawang uri ng mga interesadong customer. Ang una ay ang mga naunamay problema sa paglalaan ng libreng pondo. Kabilang dito ang mga inert at malalaking korporasyon ng estado, iba't ibang pondo. Ang pangalawang uri ay maliliit na bangko, maliliit na brokerage house na nakakuha ng mga pangangailangan ng unang uri ng mga kliyente at naglagay ng ideya ng portfolio investment bilang pang-akit. Naturally, mahirap pag-usapan ang mga karampatang kliyente sa CIS, dahil ang proseso ng pagbuo ng mga propesyonal na kalahok sa stock market at mga kwalipikadong malalaking mamumuhunan ay malayo pa sa kumpleto. Gayunpaman, tumataas ang demand bawat taon habang lumalaki din ang investment market (portfolio market).

Mga prinsipyo ng pagbuo ng portfolio

May ilang mahahalagang pagsasaalang-alang na dapat tandaan sa pagbuo ng portfolio ng pamumuhunan:

- dapat na ligtas ang mga pamumuhunan (dapat hindi masugatan ang mga pamumuhunan hangga't maaari);

- dapat na stable ang kita;

- kinakailangang sumunod sa mga pagsasaalang-alang ng pagkatubig ng mga pamumuhunan (iyon ay, ang kakayahang mabilis na makuha o ibenta ang mga ito).

Natural, walang seguridad ang nagtataglay ng lahat ng katangiang ito nang sabay-sabay, na posibleng magpapataas sa mga panganib ng portfolio investment. Gayunpaman, ang mismong konsepto ng isang portfolio ay nagpapahiwatig ng isang kompromiso. Halimbawa, kung ang isang stock ay maaasahan, magkakaroon ito ng mababang kita, dahil ang mga mas gusto ang pagiging maaasahan ay magbabayad ng higit pa at "matalo" ang kita. Ang pamumuhunan sa portfolio ay ang pagkamit ng pinakamainam na kumbinasyon ng kakayahang kumita / panganib para sa mamumuhunan, iyon ay, ang isang hanay ng mga tool ay dapat tumaas ang kita sa maximum at bawasan ang mga panganib sa pinakamababa. Nagtatanong ito kung paano tukuyin itoproporsyon sa pagitan ng panganib at pagbabalik. Mayroong ilang mga prinsipyo para sa pagbuo ng isang klasikong portfolio: sari-saring uri, sapat na pagkatubig at konserbatismo.

Ang unang prinsipyo ay konserbatismo

Ang ratio sa pagitan ng peligroso at ligtas na bahagi ay dapat na ang posibleng pagkawala ng peligrosong bahagi ay sakop ng kita mula sa ligtas na bahagi. Ang panganib sa pamumuhunan ay binubuo lamang sa pagkakaroon ng mas mababang kita, hindi sa pagkawala ng prinsipal. Gayunpaman, siyempre, nang walang panganib, imposibleng umasa sa mataas na kita.

Ang pangalawang prinsipyo ay diversification

Sa pangkalahatan, ito ang pangunahing prinsipyo ng anumang portfolio ng pamumuhunan. Ang kakanyahan nito ay "huwag ilagay ang lahat ng iyong mga itlog sa isang basket lamang." Iyon ay, huwag mamuhunan sa isang uri lamang ng mga mahalagang papel, gaano man kakita ang ganitong uri ng pamumuhunan. Ang ganitong pagpigil ay maiiwasan ang pinsala. Ang pagbabawas ng panganib sa pamamagitan ng diversification ay nangangahulugan na ang mababang kita sa ilang mga securities ay mababawi ng mataas na kita sa iba. Ang mga attachment ay inilatag sa pagitan ng mga segment at sa loob ng mga ito. Sa isip, ang panganib ay pinaliit sa pamamagitan ng pagsasama ng iba't ibang uri ng naturang konsepto bilang mga pamumuhunan: negosyo, real estate, mga mahalagang papel, mahalagang metal, at iba pa. Ito ay mas malapit sa mga ideyal ng malalaking pamumuhunan: regional at sectoral diversification.

Ang ikatlong prinsipyo ay sapat na pagkatubig

Ang esensya ng prinsipyo ay panatilihin ang isang partikular na bahagi ng mabibiling mga mahalagang papel ng hindi bababa sasapat na antas upang magsagawa ng mga hindi inaasahang kumikitang kalakalan. Ipinapakita ng pagsasanay na kumikitang panatilihin ang bahagi ng kapital sa mga asset na lubos na likido, dahil nagbibigay-daan ito sa iyong mabilis at mahusay na tumugon sa mga posibleng pagbabago sa mga uso sa merkado.

Portfolio return

Ang Portfolio investment ay isa sa mga paraan ng pamumuhunan, ang kita mula sa kung saan ay ang kabuuang kita mula sa lahat ng mga mahalagang papel na kasama sa portfolio na ito. Gayunpaman, may problema sa pagtutugma ng kita at panganib, na dapat malutas kaagad. Ang istraktura ng portfolio ay dapat na may kakayahang umangkop at patuloy na mapabuti, isinasaalang-alang ang mga kagustuhan ng mga mamumuhunan tungkol sa parehong ratio ng panganib/gantimpala. Isinasaalang-alang ang naturang tanong bilang paglikha ng isang portfolio, kinakailangan upang matukoy ang mga pangunahing parameter:

- pagpipilian ng pinakamainam na uri ng portfolio;

- pagtatasa ng katanggap-tanggap na kumbinasyon ng return at risk;

- pagpapasiya ng paunang komposisyon ng portfolio na may pag-uuri ng mga securities ayon sa tiyak na timbang (panganib / antas ng kita).

Walang alinlangan, ang tanong ay lumitaw kung anong mga uri ng portfolio investment.

Mga pangunahing uri ng mga portfolio ng pamumuhunan

Ang pag-akit ng mga pamumuhunan sa pamamagitan ng pagbuo ng isang portfolio ay may hindi maikakailang kalamangan sa anyo ng isang agarang solusyon ng iba't ibang partikular na gawain. Upang gawin ito, maraming mga uri ng portfolio ang ginagamit, na, sa katunayan, ang mga pangunahing katangian nito batay sa ratio ng mga panganib at kakayahang kumita. Ang isang mahalagang tampok para sa pag-uuri ng mga portfolio ay ang mapagkukunan ng kita. Maaaring ito ay isang pagtaas sa halaga o kasalukuyang mga pagbabayad - interes, mga dibidendo. Mga pangunahing uridalawa lang: isang portfolio ng kita (na naglalayong kumita sa pamamagitan ng mga dibidendo at interes) at isang portfolio ng paglago (nakatuon sa pagtaas ng halaga ng mga asset ng pamumuhunan na bumubuo sa portfolio).

Mga portfolio ng paglago

Ang layunin ng portfolio ng paglago ay kumita mula sa paglaki ng halaga ng mga asset. Ang uri na ito ay maaaring maging agresibo (pinakamataas na kita na isinasaalang-alang ang mataas na panganib) o konserbatibo (katamtamang tubo at kaunting mga panganib). Ang isang agresibong portfolio ay karaniwang hindi gaanong matatag, dahil ito ay nakabatay sa mga batang nangangako na kumpanya. Ang konserbatibo ay binubuo ng mga bahagi ng malalaking negosyo. Mayroon itong higit na katatagan at mas mababang mga panganib, ngunit mas mababa rin ang kita.

Portfolio ng Kita

Ang portfolio ng kita ay kinabibilangan ng mga stock na nailalarawan sa pamamagitan ng katamtamang pagtaas ng kanilang presyo at matatag na mga dibidendo. Ang layunin ng paglikha ng naturang portfolio ay upang makakuha ng isang matatag na kita na may kaunting panganib. Mga bagay para sa ganitong uri ng portfolio investment: maaasahang mga instrumento sa merkado na may balanseng ratio ng halaga sa pamilihan at binabayarang interes. Mayroon ding dalawang subtype ng portfolio na ito:

- mga portfolio ng regular na kita na nagdadala ng average na antas ng kita, ngunit nabuo mula sa maaasahang mga asset;

- mga portfolio ng mga income securities, na binubuo ng mga bond at securities na nagdudulot ng mas mataas na kita, ngunit nagpapanatili ng average na antas ng panganib.

pinagsamang portfolio ng kita at paglago

Ang pinagsamang portfolio investment ay isang pagtatangka upang maiwasan ang mga pagkalugi kapwa mula sa mababang interes o pagbabayad ng dibidendo, at mula sa pagbaba ng halaga ng isang asset sa stock market. Ang ilan sa mga papeles ay nagdadala ng pagtaas sa halaga ng kapital, habang ang iba pa - kita. Sa kasong ito, ang pagkawala ng isa sa dalawang bahagi ay babayaran ng isa pa. Mayroong ilang mga uri ng ganitong uri ng pamumuhunan:

- Mga dual-purpose na portfolio, na kinabibilangan ng mga securities na nagdudulot ng kita sa mga may-ari kapag dinadagdagan ang na-invest na kapital. Sa kasong ito, pinag-uusapan natin ang tungkol sa mga securities ng dual-use na pondo na naglalabas ng dalawang uri ng mga securities. Ang una ay nakatuon sa mataas na kita, habang ang huli ay nakatuon sa mga capital gains.

- Mga balanseng portfolio, na kinabibilangan ng balanse ng hindi lamang kita, kundi pati na rin ang mga panganib na kasama ng mga transaksyon sa mga securities. Samakatuwid, ang ganitong uri ng portfolio ng pamumuhunan ay binubuo ng humigit-kumulang pantay na proporsyon ng mga asset na may mataas na ani at mga mahalagang papel na may mabilis na lumalagong halaga. Ang nasabing portfolio ay maaari ding magsama ng mga instrumento sa stock market gaya ng ginustong at ordinaryong pagbabahagi, mga bono.

Portfolio structure at mga layunin sa pamumuhunan

Ang pagtatasa ng katanggap-tanggap na kumbinasyon ng kita at panganib alinsunod sa pagkalkula ng proporsyon ng isang portfolio na binubuo ng mga mahalagang papel na may iba't ibang antas ng kita at panganib ang pangunahing layunin ng sinumang mamumuhunan. Ang gawaing ito ay bunga ng pangkalahatang prinsipyo na nagpapatakbo sa stock market: mas maraming panganib ang dinadala ng isang indibidwal na seguridad, mas maraming kita ang dapat na mayroon ito. Ang prinsipyong ito ay hawak din sa kabaligtaran. Itoprinsipyo at dapat na magabayan kapag pumipili ng uri ng portfolio at karagdagang diskarte sa pamamahala: konserbatibo, agresibo, katamtamang agresibo, hindi makatwiran, peligroso, hindi sistematiko, lubos na maaasahan at mababa ang ani, o kabaliktaran. Direktang nakadepende sa mga layunin ng pamumuhunan ang istraktura ng pamumuhunan at mga diskarte sa pamamahala ng portfolio ng isang enterprise.