Bunga ng bono: formula ng pagkalkula

2024 May -akda: Howard Calhoun | [email protected]. Huling binago: 2024-01-02 14:03

Maraming baguhang mamumuhunan ang nagtataka kung paano kalkulahin ang yield sa isang bono gamit ang isang formula. Ang paksang ito ay nararapat na espesyal na banggitin, dahil ang mga seguridad ay maaaring magdala ng parehong fixed at dynamic na kita, na nakasalalay sa maraming mga kadahilanan. Tatalakayin ng artikulong ito kung paano magiging pinakamadali para sa isang baguhang mamumuhunan na kumita ng pera sa mga bono.

Ano ang bond?

Bago maunawaan kung paano kinakalkula ang yield ng isang bono gamit ang formula, lubos na inirerekomenda na maging pamilyar ka sa kung ano ang seguridad na ito. Maraming mga mamumuhunan ang madalas na malito ito sa isang stock, ngunit ang kanilang pangunahing pagkakaiba ay nakasalalay sa katotohanan na ang mga bono ay nagbibigay ng isang nakapirming kita, na binabayaran sa mamumuhunan nang walang pagkabigo. Sa pamamagitan ng pagbili ng mga bahagi, ang isang tao ay tila bumibili ng baboy sa isang sundot at seryosong ipagsapalaran ang kanyang mga pondo, dahil ang negosyo kung saan siya namuhunan ng pera ay maaaringmabangkarote anumang oras, at ang mga bahagi - bumababa.

Kaya, ang bono ay isang seguridad na nagpapatunay sa kaugnayan ng isang pinagkakautangan (namumuhunan) sa isang nanghihiram sa anyo ng isang legal na entity (nag-isyu). Dapat na maunawaan na ang bono ay hindi lamang nagbibigay ng garantiya para sa pagbabayad ng mga pondo na namuhunan ng mamumuhunan sa negosyo, ngunit nagbibigay din ng karagdagang interes, na tinatawag na mga kupon (maliban kung, siyempre, pinag-uusapan natin ang tungkol sa mga bono ng kupon). Depende sa itinatag na patakaran ng negosyo, ang mga kupon ay maaaring bayaran isang beses sa isang buwan, isang quarter o kahit isang taon.

Mga paraan ng pagbabayad ng kita

Dapat na maunawaan ng isang baguhang mamumuhunan na ang formula ng ani ng bono ay hindi magiging pareho sa lahat ng kaso, dahil may iba't ibang paraan para magbayad ng pera ang mga nanghihiram. Ang listahan sa ibaba ay nagpapakita lamang ng mga pangunahing:

1. Ang pagbabayad ng nakapirming interes ay ang pinakakaraniwang opsyon.
2. Step na rate ng interes - tumataas nang husto ang interes sa paglipas ng panahon.
3. Floating rate ng kita sa interes - lumulutang ang porsyento sa bawat season.
4. Pag-index ng halaga ng mukha - pagbabayad ng halaga ng bono.
5. Pagbebenta ng mga bono nang may diskwento - pagbebenta ng mga securities na mababa sa par.

Depende sa napiling paraan ng pagbabayad, mag-iiba din ang formula ng bono. Gayunpaman, huwag magalit nang maaga! Ang artikulong ito ay magbibigay ng lahat ng kinakailangang impormasyon kung paano kalkulahin ang kita mula sapamumuhunan.

Couponless

Iniisip kung paano malalaman ang kasalukuyang yield ng isang bono gamit ang formula? Upang magsimula, kakailanganin mong tukuyin ang uri ng seguridad na iyong binili o nilalayong bilhin. Halimbawa, ang formula ng zero-coupon bond yield ay napakasimple, at kahit isang baguhang mamumuhunan ay mauunawaan ito.

Ipagpalagay na ang isang partikular na kumpanya ay nagbebenta ng mga securities sa 800 rubles bawat isa, ngunit ang kanilang nominal na halaga ay 1000 rubles. Ang ganitong hakbang ay tinatawag na pagbebenta ng mga bono sa isang diskwento. Ang mamumuhunan ay makakatanggap ng kita na 200 rubles mula sa bawat papel, pagdating ng panahon at maaari itong ibenta sa halaga.

Kupon yield

Ano ang hitsura ng coupon bond yield formula? Napakasimple ng lahat. Ang ani ng kupon ay ang porsyento na binabayaran ng nagbigay sa nanghihiram nito sa isang tiyak na panahon. Kadalasan, ang mga pagbabayad ay ginagawa kada quarter, ngunit ang ilang kumpanya ay maaaring mag-isyu ng mga securities na ang mga kupon ay maaaring i-cash out isang beses lamang bawat anim na buwan o kahit isang taon. Bagama't ang rate ng interes ng naturang mga bono ay karaniwang bahagyang mas mataas.

Ang isang maliit na halimbawa ay makakatulong sa iyong maunawaan ang esensya ng mga pagbabayad ayon sa formula para sa kasalukuyang ani ng isang bono:

Taunang Kita=Nominal x Yield x Dami

Ang halaga ng mukha ng bono ay isang libong rubles, at ang ani ng kupon ay 8 porsiyento. Ang isang mamumuhunan ay maaaring gumamit ng apat na kupon bawat taon. Iyon ay, ang ani sa seguridad ay magiging 80 rubles bawat quarter at 320 rubles bawat taon. Paano ito nangyarinumero? Magsimula tayo sa 1%. Upang gawin ito, kailangan mong hatiin ang 1000 sa 100. Pagkatapos nito, i-multiply namin ang isang porsyento ng 8 (nakahanap kami ng 8% - ang ani ng isang kupon) at i-multiply ang nagresultang numero ng 4 na mga kupon. Ganito ang hitsura ng coupon bond yield formula. Ang lahat ay napakasimple at malinaw.

Kasalukuyang ani

Upang kalkulahin ang kasalukuyang yield ng fixed rate bond, kailangan mong hanapin ang ratio ng periodic payment sa presyo kung saan binili ang security. Halimbawa, ang kita mula sa mga kupon ay 100 rubles sa loob ng anim na buwan, at ang seguridad ay binili sa halaga ng mukha, na 1000 rubles. Sa kasong ito, kinakailangan na hatiin ang 100 sa 1000 - makakakuha tayo ng isang numero na katumbas ng 0, 1, isang magandang tagapagpahiwatig para sa isang baguhan na mamumuhunan, lalo na kung ang mga pagbabayad ay magpapatuloy ng hindi bababa sa 10 beses sa loob ng 3-4 na taon. Sa kasong ito, ang huling ani ay magiging 1000 rubles. Bilang karagdagan, ibabalik din ng mamumuhunan ang halaga ng mukha, na magiging katumbas ng parehong presyo. Samakatuwid, ang netong kita ay magiging 100%. Anong negosyo ang maaaring magyabang ng parehong payback sa loob lamang ng tatlong taon?

Formula ng yield to maturity para sa isang coupon bond

Ang mga pagbabahagi ng kupon ay mga mahalagang papel, ang kita mula sa kung saan ay kinakalkula sa mga espesyal na kupon. Nabanggit sa itaas kung paano kalkulahin ang ani ng interes sa isang bono. Gayunpaman, upang maunawaan ang pormula para sa pagkalkula ng ani hanggang sa kapanahunan ng mga bono, kinakailangan na ipakilala ang isa pang variable - ang oras pagkatapos na ang pag-aayos sa mamumuhunan ay magaganap. Halimbawa, kungang ani ng kupon sa bono ay 250 rubles bawat taon, at ang seguridad ay idinisenyo para magamit sa loob ng apat na taon, kung gayon ang bilang na ito ay dapat na i-multiply ng apat - nakakakuha kami ng 1000 rubles. Sa halagang ito idinagdag din namin ang nominal na halaga ng bono, halimbawa, 1500, at nakakakuha kami ng isang numero na katumbas ng 2500. Gayunpaman, kung ang shareholder ay nakatanggap na ng 500 rubles sa mga kupon sa loob ng dalawang taon, kung gayon ang limang daan ay dapat na ibinawas sa huling halaga. Bilang resulta, ang kumikitang pagbabayad ay magiging katumbas ng dalawang libo.

Internal bond yield (formula)

Alam ng bawat propesyonal na mamumuhunan na ang intrinsic na ani sa isang bono ay ang halagang maaaring makuha sa isang seguridad, hindi kasama ang halaga ng mukha. Ang numerical value na ito ay minsan ding kino-convert sa isang porsyento upang gawing mas maginhawa ang pagkalkula ng return on investment. Ito rin ay nagkakahalaga ng pag-unawa na ang panloob na ani ay hindi lamang para sa mga bono ng kupon. Halimbawa, bumili ka ng isang seguridad sa isang diskwento para sa 900 rubles, bagaman ang halaga ng mukha nito ay 1150. Sa kasong ito, ang panloob na ani ay magiging 250 rubles para sa buong panahon ng paggamit. Kung tungkol sa mga kupon, mas madali ito sa kanila. Kung ang bono ay may ani ng interes na $500 bawat taon at ang mga pagbabayad ay ginawa sa loob ng tatlong taon, ang tunay na halaga ay $1,500 (5003). Hindi rin kami magiging interesadong malaman ang halaga ng mukha ng mga kalakal, dahil hindi ito isinasaalang-alang sa formula na ito.

Taunang pagbabalik

Siyempre, pagkatapos basahin ang lahat, tukuyinang taunang ani ng isang bono ayon sa pormula ay hindi magiging mahirap, lalo na kung maingat mong sinilip ang impormasyong ibinigay kanina. Bilang isang tuntunin, ang taunang ani ay kinakalkula lamang para sa mga seguridad ng kupon. Una, hinahanap namin ang ani ng kupon para sa isang taon. Sabihin nating ito ay 200 rubles. Gayunpaman, ang nominal na halaga ay dapat ding idagdag sa halagang ito, pagkatapos na hatiin ito sa bilang ng mga taon na ang bono ay magsisilbi sa may-ari nito. Halimbawa, ang halaga ng mukha ng isang seguridad ay 1200 rubles, at ang buhay ng serbisyo ay 5 taon. Lumalabas na ang taunang ani ay magiging katumbas ng 440 rubles (1200 / 5 + 200).

Mas kumplikado kapag ang isang bono ay may lumulutang na rate ng interes. Sa kasong ito, ang taunang pagbabalik ay ang average ng mga figure na nakuha sa loob ng ilang taon. Halimbawa, para sa isang taon ang ani ay 500 rubles, at para sa pangalawa - 1000. Sa kasong ito, ang average na figure ay magiging katumbas ng 750 rubles, na magiging taunang ani ng seguridad. Gayunpaman, siguraduhing idagdag ang mukha ng halaga ng bono bago mo simulan ang pagkalkula ng average.

Paano kinakalkula ang presyo ng isang bono?

Ang isang katulad na tanong ay tinanong kahit isang beses ng sinumang mamumuhunan na nagpasyang mamuhunan sa pagkuha ng mga mahalagang papel na ito. Dapat itong maunawaan na ang mga bono ay hindi lamang isang nominal na halaga, kundi pati na rin isang halaga sa pamilihan, na nakasalalay sa rate na ito. Upang kalkulahin ito, kailangan mong sundin ang isang tiyak na formula. Kinukuha namin ang presyo sa merkado ng seguridad (kung magkano ito inaalok sa mga may-ari sa merkado), hinahati ito sa nominalgastos at i-multiply sa 100%:

• S=P_ts / H_{ts x 100.}

Ipagpalagay nating bumili ka ng ilang securities na may halagang 500 rubles. Gayunpaman, pagkatapos ng ilang taon, ang negosyo kung saan mo ibinigay ang pautang ay umunlad nang napakalakas, at ang halaga ng mga mahalagang papel ay tumaas sa 750 rubles. Sa kasong ito, ang pagkalkula ng halaga ng bono ay magiging simple. Kinukuha namin bilang isang dibidendo ang halaga ng merkado - 750 rubles at hatiin ito sa isang nakapirming halaga ng mukha - 500 rubles. Nakakakuha kami ng numerong katumbas ng 1.5. Ang natitira na lang ay paramihin ang figure na ito sa 100% - lumalabas na ang rate ng bono ay 150%.

Paghahambing ng mga bono sa mga stock

Ang kakaiba ng mga bono ay ang kanilang halaga sa mukha, hindi katulad ng parehong mga bahagi, ay palaging nasa isang tiyak na antas. Samakatuwid, ang mamumuhunan ay halos hindi ipagsapalaran ang kanyang pera sa pamamagitan ng pamumuhunan sa pagbili ng mga bono. Gayunpaman, hindi ito nangangahulugan na ang mga deposito ng ganitong uri ay ganap na ligtas. Maaaring mabangkarote ang negosyo at huminto sa pagbabayad ng kita ng kupon, at panatilihin din ang halaga ng mukha. Siyempre, kung hindi natin pinag-uusapan ang mga bono ng gobyerno na inisyu ng Ministry of Finance.

Sa turn, ang pagbabahagi ay isang magandang pagkakataon para sa isang taong marunong magbasa at magbasa upang madagdagan ang kanilang kapital sa maikling panahon. Halimbawa, maaari kang bumili ng mga securities ng ilang promising na kumpanya, at pagkatapos ay muling ibenta ang mga ito ng sampung beses sa loob ng ilang buwan.mahal! Gayunpaman, ang mga ganitong pagkakataon ay nauugnay din sa malaking panganib, dahil ang mga pagbabahagi ay maaari ring bumaba, kahit na pinag-uusapan natin ang tungkol sa mga negosyong pag-aari ng estado. Kahit na mayroong isang tiyak na grupo ng mga kumpanya, ang kontribusyon ng mga pondo na kung saan ay sinamahan ng minimal na panganib. Ang mga naturang kumpanya ay tinatawag na "blue chips".

Konklusyon

Tulad ng nakikita mo, ang mga formula ng pagkalkula para sa mga ani ng bono ay nakakatulong upang mabilis at tumpak na matukoy ang mga prospect para sa pamumuhunan ng pananalapi sa isang partikular na negosyo. Ang impormasyon sa artikulong ito ay dapat sapat para sa isang baguhan na mamumuhunan, ngunit kung mayroon ka pa ring anumang mga katanungan, lubos na inirerekomendang manood ng maikling video kung saan ipinapaliwanag ng isang propesyonal na mamumuhunan ang lahat tungkol sa kung paano kumita ng pera sa mga bono.

Tulad ng nakikita mo, ang isang bono ay isang magandang mapagkukunan ng kita, na dapat mong isipin para sa mga taong may pananalapi, ngunit hindi gustong makipagsapalaran. Ang pagbili ng mga securities ay mapoprotektahan din ang iyong pera mula sa inflation, gayundin ang magagarantiya sa iyo ng pagbalik sa iyong pamumuhunan, na hindi maaaring ipagmalaki ng mga joint-stock na kumpanya (kahit na mula sa kategoryang blue chip). Bagama't kung naaakit ka sa panganib at pananabik, maaari kang mamuhunan sa pagbili ng mga bahagi at mabuhay sa kita mula sa mga dibidendo, na kadalasang lumalampas sa kita mula sa mga kupon.