Yield ng bono: mga formula ng kahulugan at pagkalkula

2024 May -akda: Howard Calhoun | [email protected]. Huling binago: 2023-12-17 10:43

Marami ang pamilyar sa sitwasyon kung kailan kinakailangan ang isang tiyak na halaga ng pondo at ito ay hiniram. Ang bawat tao'y nakaranas nito kahit isang beses sa kanilang buhay. Dapat tandaan na hindi lamang ang mga tao, kundi pati na rin ang mga kumpanya at organisasyon, pati na rin ang estado, ay maaaring mangailangan ng pera. Nahaharap ang mga organisasyon sa hamon na mangailangan ng mas maraming pondo kaysa sa maiaalok ng institusyong pagbabangko.

Sa ganitong mga kaso, ang pinakamagandang opsyon ay ang akitin ang mga mamumuhunan. Ang mga mamumuhunan ay mga natural o legal na tao na namumuhunan ng pera sa isang organisasyon, na umaasa mula dito ng hindi bababa sa halaga ng kita. Para sa mga layuning ito ay inisyu ang mga bono. Ang bono ay isang seguridad na ipinakita sa anyo ng isang pautang. Sa loob ng isang tiyak na oras, ang organisasyon ay nagsasagawa na ibalik ang mga hiniram na pondo sa mamumuhunan. Ang lahat ng mga nuances ay napagkasunduan sa pagitan ng magkabilang panig. At pagkatapos lamang ng informed consent ay ang tinatawag na kontrata. Kung walang pirma, walang epekto ang papel.

Presyo ng mga bonomaaari itong maging anumang bagay na maaaring mamuhunan ng isang mamumuhunan sa hinaharap, o itinalaga ito ng kumpanya nang mag-isa.

May dalawang uri ng securities:

• bond - mga pondo sa utang, ang mamumuhunan ay nagiging pinagkakautangan ng organisasyon;
• shares - kapital, sa pamamagitan ng pagbili kung saan natatanggap ng mamumuhunan ang isang pakete ng mga dokumento ng kumpanya at siya ang kasamang may-ari nito.

Ang ani ng mga bono ay nakadepende sa sitwasyong pang-ekonomiya sa bansa at sa kakayahan ng may-ari ng organisasyon na pamahalaan ang mga natanggap na pondo.

Mga pagpipilian sa pagbabayad

Ang porsyento na ibinayad sa mamumuhunan ay napagkasunduan nang maaga, pati na rin ang iskedyul ng pagbabayad. Ang pagbabayad ng utang ay ginagawa isang beses sa isang taon, isang beses bawat 6 na buwan o bawat 3 buwan.

May ilang paraan ng pagbabayad:

• Fixed na porsyento. Ang pinakamadali at pinakakaraniwang opsyon.
• Step na mga rate. Sa tuwing tataas ang gastos.
• Floating rate. Ang mga ani ng bono ay patuloy na nagbabago, depende sa halaga ng palitan.
• Pag-index ng nominal na rate.
• Sale nang may diskwento.
• Batay sa mga panalo. Ang mga bono ay hindi napupunta sa lahat, ngunit ayon lamang sa mga resulta ng mga draw.

Mga uri ng kita

Ang ani ng mga bono ay nailalarawan sa pamamagitan ng ilang salik na ganap na nakadepende sa mga kondisyong inaalok ng may-ari ng negosyo:

1. Bumuo ng kita mula sa mga kupon. Ang bawat kupon ay naglalaman ng rate ng interes na babayaran ng may-ari ng negosyo sa mamumuhunan.
2. Kasalukuyang kita. Ang lahat ng mga bono ay may nakapirming halaga. Kung saanang mga pagbabago sa mga presyo ng bono ay hindi isinasaalang-alang, anuman ang panahon ng pagpapanatili. Bago bumili, iba-iba ang mga presyo. Sa oras na ang isang mamumuhunan ay bumili ng mga mahalagang papel, ang halaga ay magiging maayos. Hindi isinasaalang-alang ng mga kasalukuyang yield ng bono ang mga pagbabago sa pagitan ng presyo kung saan binili ang mga securities at ang halaga ng redemption.
3. Ang halaga ng tubo depende sa pagtubos. Kumakatawan sa isang tiyak na porsyento ng rate, na nakapagtatag ng pagkakapantay-pantay sa pagitan ng halaga sa merkado at mga regular na pagbabayad.
4. Kabuuang ani ng mga bono. Sa kasong ito, ang lahat ng posibleng pinagmumulan ng kita ay isinasaalang-alang. Sa maraming dalubhasang publikasyong pang-ekonomiya, ang rate na ito ay tinatawag ding rate ng lugar. Kung matukoy mo nang tama ang rate ng mga lugar, mauunawaan mo kung magiging epektibo ang pagbili ng mga securities.

Mga pautang sa pamahalaan

Ang pagiging isang mamumuhunan ay posible hindi lamang para sa mga komersyal na organisasyon. May karapatan din ang estado na mag-isyu ng mga securities. Ang mga pondong nalikom ay ginagawang posible na ipatupad ang malalaking proyekto sa antas ng estado o palitan ang badyet. Sa madaling salita, ang mga bono ng gobyerno ay ang halaga ng mga pondo na hiniram mula sa mga ordinaryong mamamayan. Nangangako ang estado na ibabalik ang mga pamumuhunan nang buo at may interes.

Ano ang mga pautang ng gobyerno?

Una sa lahat, ito ay isang uri ng seguridad. Ang mga ito ay hindi naiiba sa iba pang mga pagpipilian sa bono, mayroon din silang nominal na aktwal na gastos, nanagbibigay-daan sa mga mamumuhunan na kumita. Ang halaga ng naturang kita ay tinutukoy sa antas ng Ministry of Finance.

Hindi tulad ng mga komersyal na organisasyon, ang mga bono ng gobyerno ay mas maaasahan. May mga panganib sa parehong mga opsyon. Bilang halimbawa, magagamit natin ang sitwasyon noong panahon ng USSR, noong nagkaroon ng pagbaba ng halaga ng mga pondo.

Ang mga bono ng pamahalaan ay ginagarantiyahan na kumita. Ang mga naturang pamumuhunan ay babayaran din sa loob ng ilang taon. Ang termino ay maaaring mag-iba mula 1 taon hanggang 30 taon. Hindi kailangang maghintay para sa tubo. Maaaring ibenta ang mga securities sa sinuman.

Saan bibili ng mga bono?

May dalawang paraan para mamuhunan ng sarili mong pondo:

• Makipag-ugnayan sa isang broker. Ang mga operasyon sa pagbili at pagbebenta ay isinasagawa sa parehong paraan tulad ng sa iba pang mga securities.
• Magbukas ng personal na investment account. Sa ganitong mga kaso, nakadepende ang kita sa halaga ng deposito.

Ano ang mga paraan para kumita?

Ang mga gustong makakuha ng magandang porsyento ng mga namuhunan na pondo ay hindi kikita sa pagbili ng mga Russian bond mula sa estado. Ang rate ng interes ay kapareho ng mula sa isang regular na deposito sa isang institusyong pagbabangko - hanggang 11% bawat taon.

Sa kabila nito, may pagkakataong kumita. Ang porsyento ay nakatakda taun-taon, maaari kang kumita bawat 6 na buwan.

Russian bond ay malayang mabibili at maibenta, tulad ng iba pang uri ng mga securities. Ang mga presyo ay nagbabago sa paglipas ng panahon at may kikitain pa.

Mga pautang sa pederal

Ang Federal loan bond para sa mga indibidwal ay isang uri ng mga bono na inisyu sa mga tuntunin ng ruble na eksklusibo ng Ministry of Finance. Ang mga seguridad ay ibinibigay sa anyo ng mga kupon, na nagbibigay ng pagbabayad na may interes. Ang mga naturang pautang ay maaaring ikategorya bilang mga bono ng gobyerno.

Ano ang mga bono?

Depende sa kita, makikilala natin ang:

• Mga bono na may interes - sa anyo ng mga kupon. Sisingilin ang interes sa halagang ginastos.
• Discount bonds - ang halaga ng mga pagbabayad ay malapit sa halaga ng mukha ng mga securities.

Mga uri ng mga bono depende sa kung sino ang nagbigay ng mga ito:

• Estado – Ang Ministri ng Pananalapi ang may pananagutan sa pagpapalabas.
• Municipality - ang administrasyon ng mga indibidwal na lungsod at rehiyon ang may pananagutan sa pagpapalabas.
• Mga Korporasyon - inisyu ng mga organisasyon, kumpanya, joint-stock na kumpanya.

Mga pederal na bono para sa mga indibidwal - mga bono mula sa pamahalaan na may mataas na rate ng interes, na nagbibigay-daan sa mga mamumuhunan na gumawa ng magandang kita.

Ano ang mga feature?

Kumpara sa mga ordinaryong exchange-traded na bono, may ilang feature:

• Ang pagbebenta ay pinapayagan lamang sa mga nasa hustong gulang na may pagkamamamayan ng Russian Federation.
• Hindi ka maaaring bumili at magbenta sa mga pamilihan sa pananalapi. Maglipat din sa mga third party, mag-pledge o magbayad.
• Maaari ka lang mag-cash out sa bangko kung saan binili ang mga bond.
• Huwag mamuhunan sa ibang mga bangko.
• Hindi maaaring ibigay ang mga bono, ngunit maaaring mamana.

Quote

Ang Bond quotes ay isang nakapirming presyo para sa pagbili ng mga securities na available para ibenta sa mga stock exchange. Kasabay nito, ang lahat ay sumusunod sa itinatag na mga pamantayan ng batas.

Lahat ng operasyon ay isinasagawa ng isang espesyal na komisyon. Ang lahat ng impormasyon ay sapilitang ipinamahagi sa mga espesyal na nakalimbag na publikasyon.

Ang opisyal na antas ng quotation ng bono ay nakatakda para sa isang partikular na panahon. Ang mga naturang rate ay ginagamit para sa off-exchange settlement. Ang laki ng quote ay depende sa economic indicators ng currency, sa posisyon ng organisasyon sa market para sa mga produkto at serbisyo.

Halaga ng mga securities

Ang presyo ng mga bono ay kumakatawan sa halaga ng cash flow na inaasahan sa ngayon. Kasama sa naturang daloy ang dalawang bahagi: mga pagbabayad ng kupon at ang halaga ng mga ibinayad na bono.

Posibleng matukoy ang halaga, ilang kundisyon ang ibinigay para dito:

• Cash flow ay ipinapakita sa mga panahon. Nagbibigay-daan ito sa iyong makita ang pagbabago sa yield ng kupon kapag naglabas ng mga bono.
• Ang halaga ng kita ay nakatakda depende sa mga panganib na maaaring mangyari sa stock market.
• Ang mga pagbabayad sa mga bono ay ginawa nang buo pagkatapos ng isang tiyak na panahon. Nakatakda ang panahong ito kapag bumibili ng mga securities.

Kapag nabenta, ang mga bono ay may halaga na iba sa halaga ng mukha. Maaaring maimpluwensyahan ang presyo ng:

• rate ng interes;
• oras na ang bond ay nasa loobsirkulasyon;
• rating ng organisasyon;
• maturity.

Kung sakaling ang may-ari ng mga bono ay nagbebenta ng mga securities, lahat ng karapatan sa ilalim ng mga order ay ililipat sa bagong may-ari. Kasama ang kakayahang itapon ang mga pondong naipon habang ang mga bono ay nasa dating may-ari.

International bond

Maaaring hatiin ang lahat ng international bond sa foreign bond at Eurobonds.

Foreign sell lahat ng bansang humiram sa lokal na currency. Halimbawa, ang malalaking korporasyon sa France ay nagbebenta ng mga bono sa UK. Ang mga ito ay inisyu sa pounds sterling. Ang mga pangunahing mamimili ay itinuturing na mga lokal na mamumuhunan. Isang sindikato ng bangko ang nagsisilbing guarantor.

Mga pangunahing pagkakaiba:

• Nag-isyu ng mga bono ang mga korporasyong Pranses;
• ginamit na pera kapag nagbebenta - pound sterling;
• Ang mga foreign bond ay ginagarantiyahan ng isang UK-based banking syndicate.

Ang Eurobonds ay ipinamamahagi sa pamamagitan ng isang transnational banking syndicate. Ang mga seguridad ay maaaring mailabas nang sabay-sabay sa ilang mga pera. Nagbibigay-daan ito sa iyo na mabawasan ang mga panganib na nauugnay sa mga pagpapatakbo ng palitan ng pera. Ang natanggap na kita ay hindi binubuwisan. Ang ganitong uri ng pamumuhunan ay may kaugnayan para sa mga nagbabayad ng mataas na buwis sa kita.

Kasabay nito, may ilang mga pag-aari na maaaring mauri bilang mahalaga:

• karapatang pumili ng pera;
• high elasticity;
• may international capital mobility;
• pagkakataon na may mataas na kita;
• may malapit na kaugnayan sa mga foreign securities.

Kita sa halaga ng mukha

Return on investment ay kinakalkula bilang pagkakaiba sa pagitan ng nominal na ani ng isang bono at ang rate ng inflation. Bago isaalang-alang ang lahat ng posibleng panganib, sulit na pumili ng isang yugto ng panahon at magpasya kung pag-uusapan natin ang tungkol sa tunay o nominal na kita.

Ang kita sa halaga ng mukha ay paunang natukoy. Ang mamumuhunan ay dapat lamang maghintay para sa kapanahunan ng mga bono. Kung hindi mo isasaalang-alang ang inflation, walang panganib ang mga naturang pamumuhunan.

Kapag bumubuo ng isang portfolio, anuman ang uri nito, kinakailangang suriin ang posibleng kita at mga panganib para sa lahat ng mga tagapagpahiwatig ng pananalapi. Sa teritoryo ng Russian Federation, ang mga nominal na kita ay ganap na opisyal. Ginagamit ang mga ito upang kalkulahin ang mga pagbabalik sa merkado ng mga seguridad ng gobyerno. Karaniwan din ang mga ito sa mga bill market.

Pagkalkula ng kita

Ang market yield ng mga bond ay ang tubo na natatanggap ng isang mamumuhunan mula sa pamumuhunan sa mga securities. Ang pagkalkula ng kita ay napakadali. Upang gawin ito, kailangan mong hatiin ang bilang ng mga biniling kupon sa halaga. Kung sakaling binili ang mga bono sa halaga ng mukha, ang antas ng kita ay katumbas ng rate ng kupon. Maaaring mag-iba ang kita dahil sa pagbabagu-bago ng currency.

Binabalangkas ng mga espesyalista ang ratio ng mga bono sa kita na natanggap tulad ng sumusunod: sa oras ng pagtaas ng mga presyo para sa mahalagangbumababa ang antas ng kita sa papel at kabaliktaran.

Mga formula para sa pagkalkula ng kita

Para sa bawat uri ng kita, maaari mong ilapat ang naaangkop na formula para sa pagkalkula ng ani ng mga bono.

1. Kita ng kupon. Sabihin natin na kapag bumili ng isang bono, ito ay tinukoy na ang ani ay magiging 11.75 porsyento bawat taon. Ang halaga ng bono ay 1 libong rubles. Maaari kang bumili ng dalawa sa mga kupon na ito bawat taon. Nangangahulugan ito na bawat 6 na buwan makakatanggap ka ng 58 rubles 75 kopecks. Ang halaga para sa taon ay 117 rubles 50 kopecks.
2. Kasalukuyang kita. Sa kasong ito, ang formula na i (m)=(Nk)/P=g/P (k)100.

Isaalang-alang ang notasyon:

• k – rate ng kupon bawat taon;
• N – halaga ng mukha;
• P – gastos sa pagkuha;
• P (k) – itakda ang rate mula sa sandali ng pagbili ng mga bono.

Ipagpalagay na ang kita ay 11.75 porsiyento bawat taon, at ang halaga ng palitan sa oras ng pagbili ay 95 rubles, kung gayon ang kasalukuyang kita ay magiging 12 rubles 37 kopecks.

Kaya, kapag kinakalkula ang kita ng isang portfolio ng mga securities, ginagamit ang isang formula na ganap na katulad ng formula na ginagamit para sa klasikal na pagkalkula.

Rate ng kupon

Ang Rate ng kupon sa mga bono ay kita ng interes taun-taon. Halimbawa, kung ang rate ng interes ay 12 taun-taon, at ang halaga ng seguridad ay 1,000 rubles, pagkatapos ay para sa isang taon ng kalendaryo posible na makatanggap ng 120 rubles.

May ilang opsyon sa kupon:

• Permanenteng naayos. Porsiyentokilala sa mamumuhunan bago ang pagbili. Hindi ito nagbabago mula sa sandaling binili ang kupon hanggang sa araw na ginawa ang lahat ng pagbabayad.
• Variably fixed. Bahagyang nalalaman lamang ng mamumuhunan ang halaga ng kita. Ang rate ay alam lamang hanggang sa isang tiyak na panahon. Pagkatapos ng panahong ito, may matutukoy na bagong rate, na maaaring bumaba o tumaas.
• Lumulutang. Ang rate ng interes ay patuloy na nagbabago. Depende ito sa pagbubuklod sa ilang indicator. Ang laki ng rate ay maaaring maimpluwensyahan ng: ang exchange rate, inflation, mga rate na itinakda ng Central Bank.

Ang sinumang taong may hawak ng mga securities ay dapat magbayad ng buwis na 13 porsiyento taun-taon.

OFZ na kita

Mayroong dalawang uri ng federal loan yields: fixed at variable. Ang mga fixed rates ay tinatawag ding fixed rates. Nakatakda ang mga ito para sa bawat kupon para sa isang tiyak na panahon. Ang rate ay depende sa oras ng paglabas ng mga kupon. Ang mga variable rate ay ganap na nakadepende sa opisyal na data na natanggap, na nakadepende sa inflation. Gayundin, ang porsyento ng rate ay nakadepende sa Central Bank ng Russian Federation.

Ang kita ay nabuo mula sa dalawang indicator:

• ang halaga ng kita na matatanggap ng investor mula sa biniling coupon;
• kita sa pagbili ng coupon na may value na mas mababa sa par.

Sa mga kaso kung saan ang isang mamumuhunan ay bumili ng isang kupon na may halaga na higit sa par, may posibilidad na magkaroon ng malaking pagkalugi.

Nakaipon ang mga federal na pautangkita ng kupon. Sa oras na ang pagbabayad ay dapat bayaran, ang halaga ng kupon ay tumataas. Kapag nagkaroon ng muling pagbebenta, isinasaalang-alang ng may-ari ang mga puntong ito.

Siguraduhing isaalang-alang ang sistema ng buwis, dahil ang bawat uri ng kita ay napapailalim sa mandatoryong pagbubuwis. Kung ang isang tao ay nagmamay-ari ng kupon sa lahat ng oras, ang buwis ay magiging 15 porsiyento ng kita. Kapag nagbebenta ng kupon, kailangan mong magbayad ng humigit-kumulang 35 porsiyento para sa pagkakaiba sa halaga.

Upang makakuha ng magandang kita, dapat isaalang-alang ang mga puntong ito. Ang lahat ng aktibidad sa lugar na ito ay kinokontrol sa antas ng pambatasan.

Kasalukuyang kita

Ang kasalukuyang ani ng bono ay ang halaga ng mga pagbabayad ng kupon taun-taon. Ang mga naturang indicator ay hindi isinasaalang-alang ang kita ng mamumuhunan, na nakadepende sa pagkakaiba-iba ng presyo sa oras ng pagtubos ng mga bono o sa panahon ng pagbebenta.

Upang suriin ang pagiging epektibo ng resulta, maaari kang gumamit ng kalkulasyon na kinabibilangan ng halaga ng premium sa halaga ng biniling kupon.

Upang mabawasan ang mga posibleng panganib kapag namumuhunan sa mga securities, pinakamahusay na pumili ng mga organisasyong nagbibigay ng maikling panahon hanggang sa ganap na mabayaran ang utang. Ang pagbabagu-bago sa halaga ay makikita lamang sa panahon kung kailan nangyayari ang krisis sa ekonomiya sa bansa.

Sa kabila nito, napakabilis na nagbabalik ang halaga ng palitan depende sa pagpapabuti ng sitwasyon sa ekonomiya o kapag malapit na ang petsa ng maturity ng investment deposit.

Posible ring bawasan ang mga panganib kungnalalapat sa malalaking kumpanya at organisasyon na napatunayan ang kanilang sarili mula sa pinakamahusay na panig sa mga mamumuhunan. Ngunit sa parehong oras, dapat itong isaalang-alang na ang kita ay magiging makabuluhang mas mababa kaysa sa mga maliliit na negosyo.

Kahulugan ng kakayahang kumita

Tukuyin ang ani ng mga bono gamit ang sumusunod na formula: r=C/P.

Isaalang-alang ang pagtatalaga ng mga indicator:

• r – kasalukuyang kita;
• С – binili na kupon;
• Ang P ay ang kasalukuyang presyo ng kupon.

Ipagpalagay nating ang kupon ay binili sa presyong 20 libong rubles, sa sandaling ito ang halaga ng kupon na ito ay tumaas sa 80 libong rubles. Samakatuwid, ang kita ay tinutukoy bilang 25 porsiyento.

Bago ka bumili ng mga bono, kailangan mong maunawaan nang detalyado ang mga uri ng mga securities na magagamit. Magiging kapaki-pakinabang na isaalang-alang ang mga opsyon para sa pagbuo ng kita. Ang lahat ng ito ay magbibigay-daan sa iyo upang suriin ang iyong mga kakayahan at maunawaan kung magkano ang kita na maaari mong makuha kapag namumuhunan. Sa ganitong mga kaso, mas mabuting huwag magmadali at suriing mabuti ang lahat.