London Metal Exchange: kasaysayan, istraktura, mga function

2024 May -akda: Howard Calhoun | [email protected]. Huling binago: 2023-12-17 10:43

Ang isa sa pinakamalaking palitan ng kalakal ay ang LME, ang London Metal Exchange. Ito ay umiral nang higit sa isang daan at apatnapung taon, kung saan ilang beses itong na-moderno upang matugunan ang mga pangangailangan ng ekonomiya ng UK. Magbasa pa tungkol sa kasaysayan ng palitan, mga panuntunan sa pangangalakal at mga kawili-wiling katotohanan tungkol sa pagbuo nito.

Kawal ng lata na nakasuot ng tansong helmet

Industrial boom, isang matinding pagtaas ng demand para sa tanso at lata noong kalagitnaan ng ika-19 na siglo ang mga pangunahing dahilan ng paglitaw ng LME.

Patuloy na pagbabago habang pinapanatili ang mga tradisyonal na tuntunin ng mga transaksyon sa pangangalakal ay tumutukoy sa mga pangunahing prinsipyo ng London Metal Exchange.

Ang paglikha nito noong 1877 ay idinidikta ng panahon. Ang pagkakataon ay hindi sinasadya - ang mga mahahalagang kaganapan ay inaasahan ang paglitaw ng palitan: ang lumalaking supply ng tanso at lata mula sa Chile at Malaysia sa UK, ang patuloy na pagbabago ng mga panipi ng mga metal sa London Stock Exchange.

Noong panahong iyon - simula ng ika-19 na siglo - sa UK mayroong isaRoyal Exchange. Puno ito ng iba't ibang uri ng mga mangangalakal: mula sa mga charterer ng barko hanggang sa mga financial tycoon. Ang mga mangangalakal na naghahanap ng katiyakan ng isang napapanahong supply ng mga metal ay nangangailangan ng isang bagong lugar kung saan sila ay madaling makipag-ayos ng mga presyo. Pagkatapos ng lahat, ang pinaka-mapanganib na bagay para sa magkabilang panig ng copper deal ay isang pangmatagalang import: hindi alam kung paano magbabago ang presyo hanggang sa dumating ang barko na may dalang mga hilaw na materyales sa isang mamimili mula sa malalayong bansa.

Opisyal na pagbubukas ng stock exchange

Nagsimulang pumunta sa UK ang mga interesadong mangangalakal mula sa mga bansang Europeo upang tapusin ang mga transaksyon sa palitan para sa hilaw na metal. Pumili sila ng coffee house malapit sa Cornhill malapit sa Royal Exchange. Doon ipinanganak ang tradisyon ng singsing - ang singsing, nang ang isang taong gustong magbenta ay gumuhit ng isang bilog sa sawdust sa sahig ng establisemento, ipinahiwatig ang presyo sa gitna at sumigaw: "Baguhin!" Ang lahat ng gustong makilahok sa kalakalan ay nagtipon sa paligid ng ring at nag-alok. Ang mga konsepto at tradisyon ng open outcry trading - na may boses sa ring (sa bilog) - ay nanatili hanggang ngayon.

Noong 1876, sa inisyatiba ng mga mangangalakal ng metal sa London, isang palitan ng metal ang nairehistro, na binuksan noong Enero 1, 1877 at gumagana pa rin. Itinigil lamang ng palitan ang mga aktibidad nito noong Ikalawang Digmaang Pandaigdig hanggang 1949.

Mga panuntunan sa kalakalan: limang minuto at tatlong buwan para sa lahat ng bagay tungkol sa lahat

Ang pangunahing imbensyon ng palitan ay ang LME futures contract. Ang isang natatanging tampok ng mga kontrata ng LME ay ang mga ito ay tinatapos araw-araw sa loob ng tatlong buwan na may nakatakdang presyo ng metal sa oras ng paghahatid. Sa mga unang taonang pagkakaroon ng palitan, ang panahong ito ay dahil sa oras ng paghahatid ng mga kalakal mula sa Chile patungo sa UK.

Ang futures contract ay nagpakita ng pagiging natatangi nito sa mga sumusunod: ang mga mangangalakal ay maaaring ligtas na magbenta ng mga hilaw na materyales bago ang pagdating ng kargamento sa presyo ng kontrata, nang hindi nalulugi mula sa pagbagsak ng mga presyo sa stock exchange. Ang mga futures contract ay hindi nagbago sa paglipas ng panahon.

Exchange trading, tulad ng maraming taon na ang nakalipas, ay isinasagawa araw-araw, maliban sa mga weekend at holiday. Sa maraming set o session:

• nagsisimula ang unang auction sa 11:45, magtatapos sa 14:45;
• magsisimula ang susunod na session sa 14:55 at magtatapos sa 17:00.

Ayon sa mga resulta, inanunsyo ang presyo.

Sa panahon ng mga session, dalawang beses na kinakalakal ang bawat metal, na ang oras ng kalakalan para sa isang metal ay limang minuto.

Ang mga resulta ng auction ay ang opisyal na pang-araw-araw na presyo para sa bawat uri ng produkto, ito ay inanunsyo batay sa mga resulta ng ikalawang auction ng una o umaga na sesyon.

Upang ayusin ang isang deal, kailangan mong matukoy ang bilang ng mga kontrata, ang kanilang presyo. Ang lahat ng kalahok na may karapatang gumawa ng mga deal sa ring ay uupo sa orange na upuan na magkaharap, pabilog, at isigaw ang kanilang mga alok sa loob ng 5 minuto. Ang mga transaksyon ay tinatapos sa pamamagitan ng boses. Pagkatapos ang mga natapos na kontrata ay dadaan sa mandatoryong pamamaraan ng pagpaparehistro sa Clearing House ng exchange - LME Clear.

Ipinapahiwatig ng mga transaksyong boses: ang dami ng ibinibigay na kalakal, ang mga tuntunin at kundisyon ng paghahatid, ang mga kinakailangan at pamantayan ng kalidad ng mga biniling produkto.

Mga uri ng kontrata, o Anim na ace sa bulsa

Ang aluminyo at nickel ay nagsimulang mangalakal sa LME (London Metal Exchange) noong huling bahagi ng 1980s. Nagiging pinakamalaki ang exchange sa larangan ng non-ferrous metals trading.

May mga bagong kontrata batay sa anim na raw na metal sa London Metal Exchange: copper, tin, zinc, lead, nickel, aluminum. Ito ang mga kontrata ng LMEX index, na ipinakilala mula noong 2000.

Mahalaga, ang Metals Index ay idinisenyo upang bigyan ang mga mamumuhunan ng access sa mga non-ferrous futures (hinaharap) na mga trade nang hindi kinakailangang pisikal na ihatid ang mga ito at nang walang mga gastos na nauugnay sa paghawak at pagsasagawa ng mga transaksyon.

May mga buwanang LME-minis futures, ang mga ito ay cash oriented para sa copper, aluminum, zinc. Mula noong 2010, inilunsad ang maliliit na futures para sa molibdenum, cob alt.

Ang SteelScrap at SteelRebar cash deal ay naging available bilang karagdagan sa kontrata. Pinapayagan nila ang mga mamumuhunan na makakuha ng mga pondo, bumili ng bahagi ng mga kalakal at, sa pagkakaiba sa presyo kapag ibinebenta ito, hindi lamang makatipid ng pera, ngunit makakuha din ng karagdagang kita batay sa mga metal na panipi sa panahon ng pangangalakal sa London Stock Exchange.

Pag-insurance ng mga panganib kapag nagtatapos ng deal laban sa epekto at pagbabago sa mga presyo sa hinaharap ang pangunahing tungkulin ng London Metal Exchange. Ang operasyong ito ay tinatawag na hedging. ay gaganapin sa palitan mula noong opisyal na pundasyon nito at isa sa mga dahilan para sa paglikha ng palitan. Binibigyang-daan ng hedging ang mga mangangalakal na bawasan ang mga panganib sa hinaharap hangga't maaari.

Mga bagong panahon - mga bagong master

Ang metal market ay nagbago sa nakalipas na siglo, ang pandaigdigang nilalaman ng mga kontrata ng palitan ay nagbabago kasama nito, ang mga bagong metal, kabilang ang mga mahal, ay ipinakilala kung kinakailangan, ngunit ang mga patakaran ng kalakalan ay nananatiling hindi nagbabago.

Noong 2012, ang LME (London Metal Exchange) ay binili ng Hong Kong Stock Exchange operator na Hong Kong Exchanges & Clearing Limited upang bumuo ng LME Clear, na naglalayong pahusayin ang settlement at trading system para sa mga metal trader.

Nagawa ang mga karagdagang electronic settlement para sa mas mahusay na benta.

Hindi lamang sa tinapay, kundi sa mga non-ferrous na metal

Bilang karagdagan sa mga mandatoryong transaksyon sa palitan, ang LME ay naging isang tunay na paaralan ng ekonomiya ng merkado, at samakatuwid ay nagbukas ng mga pagkakataon para sa:

1. Pagbuo ng mga laro sa palitan sa pagkakaiba ng presyo, na tumutulong sa mga may hawak ng kontrata na pataasin ang kakayahang kumita ng kalakalan sa palitan.
2. Puhunan sa mga hilaw na metal, maaari itong maging mas kumikita kaysa sa mga karaniwang transaksyon sa pananalapi.
3. Pagpopondo sa mga may hawak ng sertipiko ng stock exchange warehouse na may karapatang magtapon ng mga kalakal. Ang operasyong ito ay tinatawag na landing at nagbibigay-daan sa iyong makuha ang kinakailangang kapital, kasama ang pagkalkula ng karagdagang paghahatid ng mga kalakal.
4. Arbitrage - kapag magkasabay na nangangalakal ang iba't ibang mangangalakal sa mga palitan ng ilang bansa.

Sistema ng pamamahala at pangangalakal

Ang London Non-ferrous Metals Exchange ay pinamamahalaan ng isang exchange committee.

Sa turn, ang mga miyembro ng exchange ay mayroonibang status na nagpapahintulot o hindi nagpapahintulot ng mga transaksyon sa LME. Mayroong anim na kategorya ng status ng mga kalahok:

• Na may pinakamataas na karapatan, kabilang ang karapatang makipagkalakalan sa ring. Sa ngayon, pinapayagan ng exchange ang siyam na kalahok na mag-trade sa ring.
• Lahat ng karapatan maliban sa pangangalakal sa bilog.
• Ang pagkakaroon ng karapatang magsagawa ng kanilang sariling clearing trade, ngunit walang karapatang makipagkalakalan sa ring.
• Mga broker na nagbibigay ng mga serbisyo ngunit hindi awtorisadong makipagtransaksyon.
• Mga indibidwal na may karapatang makipagtransaksyon bilang mga kliyente.
• Mga honorary na miyembro ng exchange na walang karapatang makipagkalakalan.

Pagganap ng diskarte - maayos na pangangalakal ng mga metal

Upang masuri ang sukat ng pinakamalaking non-ferrous metal exchange na ito, sapat na upang bilangin ang dami ng mga hilaw na materyales na ipinagkalakal.

• Ang halaga ng aluminum na ibinebenta araw-araw ay higit sa 12 bilyon sa mga halaga ng dolyar.
• Ang tanso sa London Stock Exchange ay kinakalakal araw-araw sa halagang tatlong bilyong dolyar.
• Ang isang araw ng zinc trading ay maaaring umabot ng hanggang 4 na bilyong dolyar, na sa pisikal na termino ay humigit-kumulang dalawang tonelada ng zinc.
• Hanggang apatnapung toneladang nickel sa mga benta ay bumubuo ng turnover na 1 bilyong dolyar.

Ang London Non-ferrous Metal Exchange ay ang tagagarantiya ng mga partido sa pangangalakal, na mayroong warehouse na ari-arian na may mga kalakal sa iba't ibang bansa at bahagi ng mundo.

Mula sa tag-araw ng 2017, ipinakilala ng LME ang kalakalan at pakikipag-ugnayan sa mahalagang metal exchange, mga kontrata para saginto at pilak na hinaharap. Upang ihanda ang kalakalan, ang mga negosasyon ay ginanap sa International Gold Trading Committee. Ang katotohanan ay, tulad ng nabanggit ng mga analyst, ang merkado na ito ay nagsimulang maging lipas na: ang dami at antas ng impormasyon na ibinigay sa mga mangangalakal ay hindi nakakatugon sa mga pangangailangan ng mga modernong transaksyon. Kaya naman ang mga negosasyon (sa konteksto ng bagong patakaran ng LME) ng London Bullion Exchange upang matiyak ang transparency ng mga transaksyon sa mahalagang metal market ay naging napakahalaga.

Konklusyon

Ang London Metal Exchange (precious at non-ferrous) ay isa sa pinakamahalaga sa mundo. Mahigit sa dalawang daang lote ang dumadaan sa palitan taun-taon, ang mga pisikal na paghahatid ay ginagawa sa ilalim ng mga kontrata sa hinaharap sa mga volume na lampas sa 4 bilyong tonelada ng mga metal. Nakuha ng palitan ang tatlong-kapat ng pandaigdigang merkado ng futures ng metal.