Tokyo Stock Exchange: organisasyon, mga prinsipyo sa pagpapatakbo, may-ari, listahan

2024 May -akda: Howard Calhoun | [email protected]. Huling binago: 2024-01-17 19:10

Ang Tokyo Stock Exchange, o TFB, ay isa sa pinakamalaking stock market sa buong Asia, na may higit sa 3.3 bilyong share na ipinagpapalit bawat araw ng kalakalan. Sinusuportahan ng exchange ang pangangalakal ng mga bono at derivatives bilang karagdagan sa mga stock.

Ang kalagayang pang-ekonomiya sa Japan

Ang Japan ay ang pangalawang bansa sa mundo sa mga tuntunin ng pag-unlad ng ekonomiya, pangatlo sa mga tuntunin ng nominal na GDP at pang-apat sa PPP (public-private partnership). Noong 2014, ika-28 ang ekonomiya ng Japan sa mundo sa mga tuntunin ng GDP per capita. Ang bansa ay isa sa mga pinaka-makabagong kapangyarihan sa mundo, na may pinakamalaking industriya ng electronics at dokumentasyon ng patent. Ang Japan din ang pinakamalaking pinagkakautangan sa mundo na may nangungunang sukatan ng pampublikong utang. Hawak ng bansa ang 13.7% ng mga pribadong pinansyal na asset, na nagkakahalaga ng $13.5 trilyon at binubuo ng 54 na Fortune Global 500 na kumpanya. Gayunpaman, ang ekonomiya ng Japan ay nahaharap sa matinding kompetisyon mula sa China at South Korea.

May ilang mga problema sa ekonomiya ng Japan na hindi lihim. Kabilang sa pinakamalaki: isang gawaing tumatandalakas, mataas na antas ng pampublikong utang at patuloy na deflation. Ngunit sinasaklaw na iyon ng katamtamang mga presyo ng stock sa Japan, na nangangahulugang mayroong maraming potensyal na pagtaas.

Makasaysayang pundasyon

Ang kasaysayan ng Tokyo Stock Exchange ay nagsimula noong 1870s, nang ang Japan ay nagtatag ng isang securities system at nagsimulang pampublikong talakayin ang mga bono. Ang stock exchange ay itinatag noong Mayo 15, 1878, at ang pangangalakal sa exchange ay nagsimula noong Hunyo ng taong iyon.

Sa pagitan ng Agosto 10, 1945 at Abril 1, 1949, ang opisyal na kalakalan sa stock exchange ay nasuspinde dahil sa digmaan. Pagkatapos ng ilang reorganisasyon pagkatapos ng digmaan, ang TFB ang naging pinakamalaking sa limang exchange sa Japan, kabilang ang Sapporo Securities Exchange, Osaka Securities Exchange, Nagoya Stock Exchange at Fukuoka.

Noong Hulyo 1, 1969, ipinakilala ng TFB ang TOPIX (Tokyo Stock Price Index), na isang composite index ng lahat ng domestic stocks na nakalista sa exchange. Ang TOPIX ay itinuturing na pinakamahusay na tagapagpahiwatig ng kalusugan sa pananalapi ng Japanese stock market.

Ang Tokyo Stock Exchange ay pag-aari ng Japan Exchange Group, Inc., isang holding company na may mga subsidiary na kinabibilangan ng Osaka Securities Exchange Co., Ltd. (OSE), pati na rin ang Tokyo Stock Exchange at Japan Securities Bank.

Tokyo Stock Price Index

Ang Tokyo Stock Exchange Index, na kilala bilang TOPIX at Nikkei 225, ay isang mahalagang stock index para sa exchange sa Japan, na sinusubaybayan ang lahat ng domestic na kumpanya sa unang seksyon ng exchange. Mayroong 1669 na kumpanyang nakarehistro sa unang seksyon ng TFB, at ang market value ng index ay197.4 trilyon Japanese yen.

Ang sukatang ito ay nagmula sa isang sistema kung saan ang pagtimbang ng isang kumpanya ay nakabatay sa kabuuang bilang ng mga natitirang bahagi para sa pagtimbang batay sa bilang ng mga pagbabahagi na magagamit para sa pangangalakal (tinatawag na libreng float). Ang paglipat na ito ay naganap sa tatlong yugto simula noong Oktubre 2005 at natapos noong Hunyo 2006. Bagama't teknikal ang pagbabagong ito, nagkaroon ito ng malaking epekto sa bigat ng mga kumpanya sa index, dahil maraming kumpanya sa Japan ang may makabuluhang paghawak ng mga share sa kanilang mga kasosyo sa negosyo sa mga kumplikadong alyansa sa negosyo, at ang mga naturang bahagi ay hindi na kasama sa kalkulasyon ng mga timbang ng kumpanya sa index.

Japan Exchange group

Ang Japan Monetary Group (JPX) ay isang pribadong holding corporation na nagpapadali sa pangangalakal ng mga financial securities sa Japan. Pinahintulutan ng Financial Instruments and Exchanges Act 2008, ang JPX ay nagbibigay ng imprastraktura ng palitan na nagpapahintulot sa pangangalakal sa mga futures, mga instrumento sa utang at mga derivatives. Batay sa Tokyo, kabilang ito sa mga elite exchange sa mundo at may market capitalization na $4.48 trilyon. Ginagawa nitong ang JPX ang nangungunang korporasyon sa Asia at ang ikatlong pinakamalaking korporasyon sa mundo.

May tatlong pangunahing subsidiary ang JPX, bawat isa ay tumutuon sa isang partikular na function ng merkado: ang Osaka Exchange, Tokyo Stock Exchange, at Exchange Rate Management ng Japan.

Ang TFB ay gumaganap bilang central securities market ng Japan at nagbibigay ng malaking bahagi ng kabuuang liquidityJPX.

Mga Miyembro ng Tokyo Stock Exchange

Ang pagiging miyembro sa isang exchange ay isang limitadong bilang ng mga posisyon na nagpapahintulot sa may hawak na makipagtransaksyon sa kanyang sariling ngalan o sa ngalan ng isang kliyente. Ang mga pangunahing kalahok ng stock exchange:

• mga kumpanyang nagsasagawa ng mga operasyon sa kanilang sariling gastos o para sa kapakinabangan ng kliyente ay mga regular na miyembro;
• mga kumpanyang tagapamagitan sa pagitan ng mga regular na miyembro - saytori;
• Ang mga kumpanyang nag-uugnay sa mga stock market at nagsasagawa ng mga espesyal na operasyon ay mga espesyal na kalahok;
• mga non-bank securities company (na nauugnay sa mga bangko).

Saitori ay mga miyembro ng TFB na nagsisilbing tagapamagitan sa pagitan ng mga broker.

Organisasyon at mga prinsipyo ng Tokyo Stock Exchange

Sa mga tuntunin ng market capitalization, tanging ang New York Stock Exchange ang nakakalampas sa TFB. Mahigit sa walumpung porsyento ng exchange turnover ng bansa ay bumaba sa Tokyo, ang mga pangunahing kalahok ay ang mga may-ari ng mga securities ng Tokyo Stock Exchange. Ang mga kinakailangan sa paglilista ay ang mga sumusunod - ang proyekto ay dapat na aprubahan ng mga nauugnay na katawan ng palitan at saklaw ang sumusunod na impormasyon: ang inaalok na mga seguridad at ang kanilang data, mga ari-arian at pananagutan ng kumpanya, pamamahala ng grupo, mga karapatan ng mamumuhunan, kita at pagkawala, pati na rin bilang mga pagtataya sa pananalapi. Sa sandaling maaprubahan ang proyekto, magkakaroon ng access ang kumpanya sa exchange bilang miyembro nito.

Dalawampung porsyento lamang ang pag-aari ng mga indibidwal na may-ari sa palitan, ang natitirang walumpung porsyento ay ipinamamahagi sa pagitan ng mga kumpanya ng pananalapi at insurance. Mga shareholder sa Tokyohuwag umasa sa mga dibidendo, ngunit sa pagtaas ng presyo ng mga bahagi at pagtanggap ng kita mula sa pagbebenta sa pinakamataas na presyo.

Hanggang 80 porsiyento ng lahat ng stock na hawak sa Japan ay binili at ibinebenta sa stock exchange sa Tokyo. Ang 1,517 rehistradong kumpanya ay may higit sa 25 porsiyento ng lahat ng mga produkto at serbisyo.

Mga Katotohanan at Figure

Ito ay kawili-wili:

• Ang pinakahuling ulat (Agosto 2018) ng TFB ay nagpapakita na mayroong humigit-kumulang 3636 na kumpanya sa exchange.
• Ang parehong 3,636 na nakalistang kumpanya ay may kabuuang market capitalization na $6.05 trilyon.
• Halos 800 milyong shares ang ipinagpapalit taun-taon sa TFB.
• Agosto 2018 ay nagkaroon ng average na palitan ng 3.3 bilyong bahagi na nagkakahalaga ng $21.5 bilyon.
• Ang pinakamahalagang index na na-trade sa TSE ay ang TOPIX, na kinabibilangan ng TOPIX, TOPIX 1000, TOPIX Small, TOPIX 500, TOPIX Mid, TOPIX Core 30 at TOPIX Large 70.
• Bilang karagdagan sa TOPIX, kinikilala ang Nikkei 225 bilang isa sa mga pangunahing indeks ng stock sa mundo ngayon.

Insidente

Nahinto ang gawain ng palitan noong Agosto 10, 1945 dahil sa mga pambobomba ng atom ng Amerika, at pagkatapos mailagay ang palitan, sinakop sila ng kanilang mga tropa. Ang TFB ay naging punong-tanggapan ng militar ng US hanggang Enero 1948, na naging bagong pamahalaan din. Unti-unting bumalik ang kapangyarihan sa pamahalaan ng Japan.

Nobyembre 1, 2005, huminto ang pangangalakal sa stock exchange ng halos buong araw dahil sa pagkabigo ng sistema ng kalakalan.

Noong Enero 2006, ang bilang ng mga transaksyon na ginawa sa TFB ay lumampas sa 4,500,000, at huminto ang pangangalakal sa loob ng 20 minuto. Ang palitan ay napilitang gumawa ng mga hakbang upang i-upgrade ang mga computer system para maiwasan ang mga pagkabigo sa hinaharap.

mga oras ng pagbubukas ng TFB

Mga karaniwang oras ng kalakalan para sa karamihan ng mga produktong exchange-traded na nakalista sa TSE ay 09:00 hanggang 11:00 at 12:30 hanggang 15:00. Ang mga oras ng pangangalakal na nauugnay sa mga produkto ay kinabibilangan ng:

• Japanese government bonds (JGBs) 13:00 to 13:30 (09:30 to 10:00).
• Mga dayuhang bono na denominasyon sa mga foreign currency mula 13:30 hanggang 14:00 (10:00 hanggang 10:30).
• Direct bond mula 10:00 hanggang 11:00.
• Derivatives mula 09:00 hanggang 11:00 at mula 12:30 hanggang 15:10 (09:00 hanggang 11:10).
• JGB derivatives mula 09:00 hanggang 11:00, mula 12:30 hanggang 15:00 at mula 15:30 hanggang 18:00.

Tandaan: Ang mga oras ng operasyon na binanggit sa itaas ay nasa lokal na oras ng Tokyo, Japan. Ang karaniwang time zone para sa Tokyo ay UTC / GMT +9 na oras.

Weekends

Tokyo Stock Exchange ay bukas Lunes hanggang Biyernes at sinusunod ang sumusunod na iskedyul ng holiday para sa taong kalendaryo 2019:

• Enero 1-2;
• Enero 8;
• Marso 31;
• Abril 30;
• Mayo 3-4;
• Hulyo 16;
• Setyembre 17;
• ika-24 ng Setyembre;
• Oktubre 8;
• Nobyembre 23;
• Disyembre 24;
• Disyembre 31.

Mahalagang stock market at palitan

Ang mga stock market ay mga financial market na nag-uugnay sa mga indibidwal at institusyonal na mamumuhunan sa mga negosyong nangangailangan ng puhunan. Ang mga pamilihang ito ay may mahalagang papel sa ekonomiyamga bansa. Nakikipagtulungan ang mga stock exchange sa pambansa at internasyonal na mga regulator upang matiyak ang transparency at protektahan ang mga kalahok mula sa mga hindi patas na kasanayan sa pangangalakal.

North America	Asia	Europa	Iba Pang Mga Merkado
Nangunguna ang New York Stock Exchange at Nasdaq sa mga tuntunin ng halaga ng mga na-trade na share. Ang New York Stock Exchange, bilang pinakamalaking stock market sa mundo, ay ang gustong venue para sa libu-libong stock at securities ng US at mga dayuhang kumpanya. Ang Dow Jones Industrial Average, S&P 500 at Nasdaq-100 ay malapit na nauugnay sa mga indeks ng merkado na sumusubaybay sa mga basket ng mga stock na nakalista sa dalawang pangunahing merkado. Ang mga indeks na ito ay kadalasang nagsisilbing proxy para sa ekonomiya ng US, na may malaking epekto sa iba pang pangunahing pandaigdigang ekonomiya	Ang susunod na tatlong pinakamalaking stock market ayon sa halaga ng mga share na nakalakal ay ang Tokyo Stock Exchange, na sinusundan ng dalawang Chinese stock market ng Shanghai at Shenzhen. Ang mga pamilihang ito ay sumasalamin sa lumalaking kahalagahan ng Asya sa bagong milenyo. Ang Tokyo Stock Market ay nasa kakaibang posisyon bilang ang merkado na nagsisimula sa pangangalakal kapag gabi na sa New York	Ang London at Frankfurt ay tahanan ng dalawa sa pinakamalaking stock exchange sa Europe. Ang London ay itinuturing na pinansiyal na kabisera ng Europa, habang ang Frankfurt ay isang pangunahing sentro ng pananalapi ng Aleman at tahanan ng European Central Bank. Ang United Kingdom ay isa sa pinakamalaking ekonomiya sa Europa at nagsisilbi ang Londontagapamagitan sa pananalapi sa pagitan ng Europa at Hilagang Amerika. Ang Paris, Milan at Madrid ay tahanan ng iba pang mahahalagang European stock exchange	Ang isang mahalagang papel sa mahusay na pamamahagi ng kapital ay ginagampanan ng mga stock exchange ng Sao Paulo at Johannesburg, na pinakamalaki sa kanilang mga rehiyon. Ang teknolohiya ng impormasyon ay pinadali din ang paglikha ng mga electronic na network ng komunikasyon na nagbibigay-daan sa pangunahin sa mga institusyonal na mamumuhunan na makipagkalakalan sa buong orasan sa pamamagitan ng mga secure na server

Paano naiiba ang Tokyo Stock Exchange sa iba?

Sa unang tingin, gumagana ang nangungunang stock market ng Japan tulad ng iba. Ngunit tulad ng marami pang iba sa Japan, ang tila pamilyar sa ibabaw ay maaaring ibang-iba sa loob. Ang stock market na ito ay isa sa pinakamalaki, pinakamahigpit na binabantayan at maimpluwensya sa mundo. Ngunit ang palitan ay higit na pinamamahalaan ng mga panuntunan ng Hapon, na nakakadismaya para sa mga Kanluranin na sumusubok na i-trade ang Tokyo Stock Exchange gamit ang mga karaniwang analytical na hakbang.

"Lahat ng mga pagpapalagay na mayroon kami sa mga stock market ay hindi naaayon sa Tokyo Stock Exchange," sabi ni Peter Tasker, general manager ng British securities firm na Kleinwort Benson International. Sa kabila ng pagbagsak sa mga pandaigdigang stock market, nang bumagsak ang mga presyo sa marami sa mga nangungunang palitan ng 30 porsiyento, ang Tokyo ay nagbawas ng mga presyo ng 15 porsiyento lamang.

Ang mga pagalit na pagkuha na nangibabaw sa Wall Street ay hindi alam sa Japan, kung saan ang mga karapatan ng shareholder ay itinuturing na hindi gaanong mahalaga kaysakarapatan ng mga empleyado ng kumpanya.

Ang merkado ng Tokyo ay matagal nang pinangungunahan ng mga palitan sa Japan. Ito ay nagkakahalaga ng higit sa 95% ng lahat ng shares at equity sa bansa. Ngunit noong nakaraang taon, bahagyang dahil sa pagtaas ng Japanese yen laban sa dolyar at bahagyang dahil sa pagtaas ng presyo ng stock, ang Tokyo market ay naging mas mahalaga kaysa sa anumang iba pang stock market. Sa katapusan ng Oktubre, ang New York Stock Exchange ay na-capitalize sa $2.254 trilyon at Tokyo sa $2.677 trilyon.

Ang mga mamumuhunan sa ibang bansa ay nagsimulang tingnang mabuti ang merkado ng Tokyo, at marami ang hindi nagustuhan ang kanilang nakita. Ang ilang mga ekonomista ay nagsabi na ang merkado ay labis na pinahahalagahan at patungo sa isang pagbagsak. Itinuro nila ang mga wild fluctuation sa mga presyo ng stock, napalaki ang price-to-earnings ratios at ang halaga ng investment batay sa mataas na presyo ng lupa.

Naniniwala ang ilang broker na lalabanan ng merkado sa Tokyo ang presyur ng pagbabago, sa kabila ng pagkakaroon ng mas maraming dayuhang kapital. Dalawang taon na ang nakalipas, pinahintulutan ng exchange ang anim na dayuhang kumpanya na maglista sa stock exchange.

"Niloloko ng mga dayuhan ang kanilang sarili kung sa tingin nila ay sapat na ang kanilang presensya para baguhin ang pangunahing katangian ng market na ito," sabi ni Perry Gary, senior analyst sa Chase Manhattan Securities. Sinasalamin ng merkado ang istruktura ng lipunang ito.

Ang iba ay nangangatuwiran na ang Tokyo market ay magbabago na may malaking epekto sa mga internasyonal na kasanayan sa pangangalakal. Maraming Japanese ang naniniwala na ang Japanese market ay hindi pa mature.

Ang Japan ay nakikipagkalakalan ng mga stock mula noong 1878, ngunit kamakailan lamang ay naging pandaigdigan ang merkado ng Tokyo. Tumaas ang interes sa stock trading dahil ang mga Japanese ay naging pangunahing mamumuhunan sa pandaigdigang stock at bond market.

Prospect

Ang Tokyo Stock Exchange ay gumaganap ng mahalagang papel sa modernong ekonomiya ng Japan. Sa ebolusyon, nagmumula ito sa merkado ng mga mahalagang papel: ang mga mamimili at nagbebenta ay nangangailangan ng isang lugar upang magsagawa ng mga transaksyon, na naging palitan. Ang stock exchange ay ang sentro ng pang-ekonomiyang buhay ng estado, na nagsisiguro sa regular na paggana ng organisadong pamilihan ng seguridad. Mayroong pambansang stock exchange sa bawat bansang may market economy.

Japanese stock exchange group ay naging isa sa pinakamalakas sa mundo sa securities market at dynamic na umuunlad. Ang stock exchange sa Tokyo ang pinakamalaki sa bansa, at sa pamamagitan nito nakapasok ang Japan sa world market.