Corporate bonds ay Kahulugan ng konsepto, mga uri, mga tampok ng sirkulasyon

2024 May -akda: Howard Calhoun | [email protected]. Huling binago: 2023-12-17 10:43

Ang Corporate bond ay mga bono na inisyu ng pribado at pampublikong kumpanya. Ang pangunahing layunin ng isyu ay upang makalikom ng pera sa mas paborableng mga tuntunin kaysa sa mga inaalok ng bangko. Para sa isang mamumuhunan, ang mga corporate bond ay maaaring maging isang kumikitang pamumuhunan.

Ano ang mga corporate bond

Ang Corporate bonds ay mga debt securities na inisyu (naka-print) ng mga negosyo upang makalikom ng pera. Anumang mas malaki o mas malaking kumpanya ay maaaring mag-isyu ng mga naturang securities. Karamihan sa mga ito ay naka-print sa papel, kamakailan lamang ay naging posible na bilhin ang mga ito sa walang papel na anyo sa Internet. Ang mga naturang bono ay nominal, maaari lamang silang mabili sa tulong ng isang elektronikong lagda. Upang gawin ito, kailangan mong magparehistro sa opisyal na website ng bangko o broker. Ginagawa ng mga mamumuhunan ang lahat ng mga transaksyon sa pamamagitan ng isang espesyal na elektronikong terminal o mula sa personal na account ng gumagamit. Sa anumang kaso, ipinasa ng tao ang pagkakakilanlan.

Ang mga corporate bond ng mga kumpanya, lalo na ang mga pribado, ay isinasaalang-alangang pinaka-peligro, bagama't higit ang nakasalalay sa pagiging maaasahan ng nagbigay. Ang mga malalaking kilalang kumpanya ay hindi interesado sa hindi pagbabayad ng mga utang sa kanilang mga namumuhunan. Ang pagkaantala o pagtanggi sa pagbabayad ng utang ay talagang nangangahulugan na ang kumpanya ay bangkarota, at ito naman, ay humahantong sa pagbaba ng halaga ng mga bahagi nito.

Saan bibili

Maaaring bilhin ang mga corporate securities, bond at share sa exchange, sa Russia (ito ang Moscow Exchange), at sa over-the-counter market (mayroong ilang dose-dosenang at kahit daan-daang mga kilalang at hindi kilalang mga site para dito). Karaniwan, ang mga transaksyon sa mga corporate bond at iba pang mga securities ay nagaganap gamit ang mga modernong paraan ng komunikasyon: mga telepono, mga computer na may access sa Internet.

Maaari ka ring bumili ng mga securities sa mga sangay ng bangko. Kapag bumibili, dapat itong isaalang-alang na ang mga corporate bond ay dapat nasa anyo ng dokumentaryo, kahit na ang dokumento ay nasa hindi papel na anyo. Ang mamimili ay dapat makatanggap ng isang file (mensahe) na nagpapatunay sa kanyang karapatan na pagmamay-ari ang seguridad at ang karapatang mag-claim ng interes dito.

Mga benepisyo ng pamumuhunan sa mga corporate bond

Sa unang tingin, maaaring mukhang ang pamumuhunan sa mga corporate bond ay isang hindi kumikita at walang pasasalamat na negosyo. Ang panganib ay mataas, ang posibilidad ng pagbabayad ng kumpanya ay mababa. Sa katunayan ito ay hindi totoo. Ang mga malalaking kumpanya at negosyo na may magandang reputasyon at malalaking volume ng kasalukuyan at hindi kasalukuyang mga asset ay hindi interesado na linlangin ang mga mamimili ng kanilang mga bono. Sinabi ni Tembukod dito, mas kumikita para sa kanila na mag-isyu ng mga bono sa dalawang dahilan.

Una, tumatanggap sila ng mga asset (pera) na napaka-likido sa presyong mas mababa kaysa kung kumuha sila ng utang sa isang bangko. Ang average na rate sa corporate bonds ay 8-12%.

Pangalawa, sa panahon ng paglalabas ng mga debt securities, interes lang ang binabayaran nila. Nagbabayad lang sila ng pangunahing halaga ng utang sa pagtatapos ng termino.

Paano makakapili ang isang mamumuhunan ng maaasahang corporate bond

Ang pangunahing gawain ng sinumang mamumuhunan ay ang mamuhunan na may pinakamababang panganib ng pagkalugi at may pinakamalaking kita. Ang mga corporate bond ng mga kumpanya ay isa sa ilang mga instrumento sa pananalapi na nagbibigay ng ganitong pagkakataon. Maraming malalaki at katamtamang laki ng mga kumpanya ang naglalabas ng mga bono, kaya ang mamumuhunan ay may malawak na pagpipilian. Upang ma-secure ang kanilang pamumuhunan, dapat sumunod ang isang mamumuhunan sa mga sumusunod na panuntunan kapag bumibili ng mga corporate securities.

• Bumili ng mga bono ng mga pinakasikat na kumpanya.
• Kung ang rate ng return sa mga securities ay mas mataas kaysa sa rate ng mga pautang sa bangko, ang mga naturang corporate stock at bond ay hindi dapat bilhin. Nangangahulugan ito na ang bangko ay hindi nagbibigay ng pautang sa negosyo para sa ilang kadahilanan, at ito ay napipilitang maghanap ng mga pondo sa ganitong paraan. Sa mataas na posibilidad, ang naturang negosyo ay nasa bingit ng pagkabangkarote.
• Huwag kailanman bumili ng mga securities mula sa hindi pamilyar na mga OTC market o kaduda-dudang broker.

Ang isang mahalagang kondisyon para sa pagpili ng isang bagay para sa pamumuhunan sa merkado ng bono ng kumpanya ay isang kuwadrakalagayan sa pananalapi ng kumpanyang nag-isyu. Ang kakulangan ng paglalathala ng mga pahayag sa pananalapi, pati na rin ang mga dokumento na nagpapatunay ng kanilang pagiging maaasahan (ulat ng auditor), ay dapat alertuhan ang mamumuhunan. Sa kasamaang palad, kung ang pera ay namuhunan sa maling kumpanya, ngunit sa isang araw na kumpanya, walang magbabalik nito.

Mga uri ng corporate bond

Ang mga corporate bond ay walang pinagkaiba sa mga ordinaryong treasury securities sa mga tuntunin ng kung paano sila kumikita. Ang kita ay naipon sa pamamagitan ng kupon o sa pamamagitan ng diskwento. Dito magkatulad ang government at corporate bonds.

Sa coupon corporate bonds, ang kita ay binabayaran sa anyo ng interes, kasama ang halagang nakasaad sa coupon. Halimbawa, ang nominal na halaga ng isang bono ng kupon ay 1,000 rubles, ang rate dito ay 8% bawat taon, at kasama ang may-ari ng seguridad ay maaaring umasa sa isang kita ng kupon na 50 rubles pagkatapos ng isang taon. Ang termino kung saan ibinibigay ang seguridad ay 2 taon. Nangangahulugan ito na sa pagtatapos ng unang taon maaari siyang kumuha ng 50 rubles, at pagkatapos ng dalawang taon ay isa pang 1166.4 rubles. Bilang resulta, ang kita sa seguridad ay magiging 216.4 rubles.

Ang diskwento ay sinisingil din sa anyo ng interes. Ngunit ang mga bono mismo sa unang pagkakalagay ay ibinebenta sa presyong mas mababa sa kanilang halaga. Halimbawa, ang nominal na presyo ay 1000 rubles, at ang kumpanya ay nagbebenta ng mga ito sa isang presyo na 900 rubles. Dagdag 6% bawat taon. Ang seguridad ay inisyu para sa 1 taon. Ang presyo sa sirkulasyon sa stock exchange ay maaaring mas mataas o mas mababa kaysa sa kung saan ibinenta ang mga securities ng kumpanyang nag-isyu. itototoo para sa parehong discount at coupon bond.

Ano ang pagkakaiba ng corporate bond at stock

Ang pinakamahusay na paraan upang tukuyin ang mga corporate bond ay sa pamamagitan ng paghahambing sa mga ito sa iba pang uri ng mga securities. Halimbawa, sa mga pagbabahagi ng mga kumpanya. Ang isang bahagi ay isang equity security. Binibigyan nito ang may-ari ng karapatang bumoto sa pamamahala, ang karapatang makatanggap ng isang tiyak na bahagi ng kita - isang dibidendo, ang karapatan sa bahagi ng ari-arian kung sakaling mabangkarote ang negosyo. Ang mga pagbabahagi ay inisyu ng kumpanyang nag-isyu, maaari silang ibenta pareho sa stock exchange at sa over-the-counter market.

Corporate securities: shares, bonds ay inisyu ng issuing company. Parehong iyon at ang iba ay maaaring magpalipat-lipat pareho sa stock exchange at sa over-the-counter na merkado. Ang pangunahing pagkakaiba sa pagitan ng mga bono at pagbabahagi ay hindi nila binibigyan ang kanilang may-ari ng anumang mga karapatan na pamahalaan o bahagi ng kita o ari-arian.

Ang lahat na maaasahan ng isang mamimili ng corporate bond ay matatanggap niya ang kanyang pera pabalik na may interes pagkatapos ng isang tiyak na oras. Bukod dito, makakatanggap siya ng interes nang mas maaga o sa oras ng pagsasara ng transaksyon. Iyon ay, sa oras ng pagbebenta ng bono sa nagbigay. Ang isang mamumuhunan ay maaaring mag-claim ng kabayaran sa anyo ng isang bahagi ng ari-arian mula sa kumpanya lamang kung, sa ilalim ng kontrata, ang bono na kanyang nakuha ay sinigurado ng ari-arian na ito.

Mga bono ng korporasyon at treasury. Pagkakaiba

Ang isa pang uri ng bono ay ang mga treasury bond ng gobyerno. Ang mga ito ay inisyu ng estado, at itoresponsable para sa kanilang pagbabayad. Ang mga ito ay itinuturing na maaasahan bilang mga deposito sa bangko, ngunit ang mga rate sa kanila ay mas mataas ng 2-5%. Ang estado ay maaaring hindi magbayad para sa kanila lamang sa isang kaso - sa kaganapan ng isang default. Gayunpaman, hindi ito nangangahulugan na hindi nito susubukang takpan ang utang ng pinababang halaga. At ito ay isang panganib. Samakatuwid, kapag bumibili ng mga bono ng gobyerno, napakahalaga na mababa ang rate ng inflation. At stable ang ekonomiya ng nag-isyu na bansa.

Ang isa sa mga opsyon para sa mga bono ay Eurobonds. Ito ay isang seguridad, ang nominal na halaga nito ay ipinahayag sa anumang dayuhang pera (dolyar, euro, pounds). Mayroong dalawang pangunahing pagkakaiba sa pagitan ng corporate bond at government bond. Una, maaaring hindi bayaran ng isang negosyo ang mga utang nito sa mga bono kung ito ay nasa estado ng pagkabangkarote at ang mga ari-arian nito ay hindi sapat upang bayaran ang lahat ng mga utang. Sa kasong ito, ang may-ari ng mga corporate bond ay walang natitira.

Ikalawang pagkakaiba. Availability ng mga antas ng corporate bonds. Ang mga antas ay isang sistema ng rating para sa mga bono sa mga tuntunin ng pagiging maaasahan at panganib. Ang Russia ay may sistema ng rating para sa mga securities, kabilang ang mga corporate bond. Gayunpaman, ang ganitong sistema ay hindi nagbibigay ng kumpletong garantiya na ang kumpanya ay hindi malugi sa loob ng ilang taon, ngunit ang ganitong sistema ay mas mahusay kaysa sa wala. Mayroong siyam na antas sa kabuuan: A1, A2, A3, B1, B2, B3, C1, C2, C3. Ang mga corporate bond ng mga kilalang kumpanya ng Russia ay may pinakamataas na rating. Ang pinakamababa ay mayroong mga kumpanyang ang kalagayang pinansyal ay nasa hindi matatag na posisyon. Ngunit kahit na mahalagaang mga papel na may mababang rating ay mas mahusay kaysa sa mga hindi pumasa sa sistema ng pagraranggo.

Mas delikado ang pagbili ng mga corporate bond ng mga kumpanyang iyon na ang mga securities ay wala sa rating at wala sa stock exchange. Kasama sa rating ang mga stock at bono ng mga kumpanyang nag-publish ng kanilang mga financial statement. Ang mga dahilan para sa pag-downgrade ng naturang mga negosyo ay maaaring parehong pansamantalang paghihirap at malubhang problema. Kapag bumibili ng mga corporate bond sa labas ng rating at off the exchange, ang mamumuhunan ay may panganib na makakuha ng mga securities ng isang hindi umiiral na negosyo.

Mga kakaiba ng corporate securities market sa Russia

Ang stock exchange at OTC market sa Russia ay may sariling katangian na ginagawang hindi katulad ng ibang mga platform ng kalakalan. Ito ay dahil sa ang katunayan na ang exchange trading sa Russia ay halos hindi binuo. At may ilang mga kumpanya na naglalabas ng mga stock at mga bono para sa libreng sirkulasyon. Ang mga bahagi ng mga kumpanya ng pagmimina ay pangunahing kinakalakal sa stock exchange at sa OTC market.

Sa kasamaang palad, malaki pa rin ang pag-asa ng domestic economy sa mga presyo ng mga metal, langis at gas, na siyang pangunahing mga kalakal na pang-export. Ito ay humahantong hindi lamang sa isang hindi matatag na halaga ng palitan (ang ruble ay nasa lagnat), kundi pati na rin sa ekonomiya ng bansa sa kabuuan. At kahit na ang mga presyo ng mga bilihin ay patuloy na bumababa kamakailan, ang mga kumpanya ng pagmimina ay itinuturing pa rin na pinaka maaasahan at kaakit-akit na mga bagay para sa pamumuhunan, kabilang ang mga dayuhan.

Mga namumuhunan - parehong Russian at dayuhan, mas gustong bumilicorporate bonds ng "blue chips", na kinakatawan sa Moscow Exchange ng mga kumpanya ng langis. Gayunpaman, kahit na ang katotohanan na ang isang kumpanya ay kabilang sa "blue chips" ay hindi ginagarantiyahan na ang kumpanya ay hindi malugi. Hindi tulad ng mga treasury bond, ang mga corporate bond ay hindi sinusuportahan ng gobyerno. At sakaling mabangkarote ang kumpanyang nag-isyu, walang matatanggap ang mamumuhunan.

Ang mga dayuhang mamumuhunan, bagama't naaakit ng mataas na halaga ng bono, ay natatakot na mamuhunan ng kanilang pera sa mga negosyong Ruso. Ang mga panganib para sa mga bono ng korporasyon ng Russia ay napakataas, dahil hindi lamang ang hindi matatag na estado ng ekonomiya, kundi pati na rin ang di-kasakdalan ng batas. Ang mga hindi sapat na binuong batas ay nagpapahintulot sa ilang kumpanya, na sa kahulugan ay hindi makakapagbayad sa mga namumuhunan, na mag-isyu at maglagay ng mga bono sa over-the-counter market.

Mga Tip sa Pagpili

Gayunpaman, hindi lahat ay napakasama. Maaaring gamitin ng mga mamumuhunan ang kawalang-tatag ng ekonomiya ng Russia sa kanilang kalamangan, basta't sumunod sila sa ilang partikular na panuntunan.

• Bumili lamang ng mga government at corporate bond lamang sa stock exchange sa pamamagitan ng mga opisyal na broker at bangko.
• Mas gusto ang SOE bonds, dahil halos pareho ang antas ng seguridad ng mga ito sa Treasury bonds, ngunit nagbubunga ng mas mataas na kita.
• Bumili lang ng Eurobonds na may denominasyon sa isang stable na currency: dollar, euro, Swiss franc o pound.
• Bago bumili, suriinmga financial statement ng nag-isyu na enterprise, ihambing ang mga ulat ng iba't ibang kumpanya sa isa't isa.
• Upang maging pamilyar sa mga rating ng corporate bond. Ang mga kumpanya ng blue chip ay ang pinaka maaasahang mga negosyo sa Russia. At bagama't umaasa sila sa mga presyo ng bilihin, sila ang pinakamatagumpay at matatag sa ngayon.

Kapag nagtatapos ng isang deal, kinakailangang isaalang-alang hindi lamang ang halaga ng bono, ang uri at antas ng ani nito, kundi pati na rin ang mga posibleng gastos sa komisyon.

Ang Corporate bond ay isa pang tool sa pamumuhunan na nagbibigay-daan sa iyong gumamit ng puhunan upang kumita. Sa mga kondisyon ng ekonomiya ng Russia, ang pinaka maaasahang uri ng mga bono ay Eurobonds. Sa kabila ng katotohanan na ang ani sa kanila ay 1-3%, na isinasaalang-alang ang bumabagsak na ruble, ang gayong pamumuhunan ng pera ang magiging pinaka-pinakinabangang.

Mahalaga

Kapag bumibili ng mga corporate bond, dapat mong tandaan na ang mga ito ay mga peligrosong securities, at higit na nakasalalay sa kalagayang pinansyal ng kumpanyang nag-isyu ng mga ito. Samakatuwid, ito ay kinakailangan upang bigyang-pansin hindi lamang sa kung ano ang ani o nominal na pera. Ang mahalaga ay ang kalagayang pampinansyal ng kumpanyang nag-isyu, ang estado ng ekonomiya ng bansa kung saan matatagpuan ang negosyong ito. Mayroon bang mga prospect para sa pag-unlad ng kumpanya, o ito ay nahaharap sa pagkabangkarote. Ang kaligtasan ng mga namuhunan na pondo ay nakasalalay dito.