Kinabukasan - ano ito? Paano ginagawa ang futures trading?

2024 May -akda: Howard Calhoun | [email protected]. Huling binago: 2023-12-17 10:43

Russian na mga mangangalakal ay nakasanayan nang gumamit ng naturang tool bilang futures sa kanilang mga aktibidad. Ginagawang posible ng RTS, MICEX at iba pang mga palitan na gawin ito kaugnay ng malawak na hanay ng mga transaksyong pinansyal. Ano ang mga tampok ng pagpapatupad ng mga nauugnay na estratehiya sa pangangalakal? Ano ang mga futures at paano ito nakakatulong sa mga mangangalakal na kumita ng pera?

Ano ang mga hinaharap

Ayon sa pangkalahatang tinatanggap na kahulugan sa mga mangangalakal, ang futures ay mga instrumento sa pananalapi na nagbibigay-daan sa pagpapatupad ng mga kontrata sa futures sa pinagbabatayang asset, na nagpapahiwatig ng kasunduan sa pagitan ng bumibili at nagbebenta sa presyo at mga tuntunin ng transaksyon. Kaugnay nito, ang iba pang mga aspeto ng asset na ito, tulad ng, halimbawa, dami, kulay, volume, atbp., ay pinag-uusapan sa magkakahiwalay na mga detalye ng kasunduan. Ang futures ay isang medyo unibersal na instrumento sa pananalapi. Maaari silang iakma sa iba't ibang lugar ng kalakalan.

Ang futures ay derivatives?

Oo, ito ang kanilang variety. Ang terminong "derivative" ay nauunawaan ng maraming mangangalakal bilang kasingkahulugan ng pariralang "derivative na instrumento sa pananalapi", iyon ay, isa na pantulong sa mga klasikong transaksyon sa pagbili at pagbebenta. Ang derivative at futures ay isang nakasulat na kasunduan na tumutukoy sa mga tuntunin ng kontrata para sa nagbebenta at bumibili. Ang pagiging tiyak ng anumang derivative ay, sa katunayan, ito mismo ay maaaring maging paksa ng isang kasunduan sa pagbebenta at pagbili. Ibig sabihin, maaaring walang tunay na paglilipat ng mga kalakal mula sa supplier patungo sa bumibili.

Kasaysayan ng Kinabukasan

Upang pag-aralan ang kakanyahan ng mga hinaharap nang may sapat na detalye, magiging kapaki-pakinabang na malaman kung paano lumitaw ang mga instrumentong ito sa pananalapi, ano ang mga pangunahing makasaysayang yugto ng kanilang pagpasok sa sirkulasyon ng pananalapi. Ang ilang mga mangangalakal ay naniniwala na ang mekanismo ng ugnayan sa pagitan ng nagbebenta at ng mamimili, na ngayon ay umaangkop sa kahulugan ng futures, ay lumitaw nang matagal bago lumitaw ang instrumento na pinag-uusapan sa merkado. Gaya ng kadalasang nangyayari sa ekonomiya, unang lumitaw ang isang phenomenon, at pagkatapos ay isang terminong nagpapakilala rito.

Hinihingi ng merkado ang mga inobasyon

Ang isa sa mga pangunahing uri ng mga kalakal ay palaging butil. Kung pinag-uusapan natin ang panahon hanggang sa katapusan ng ika-19 - simula ng ika-20 siglo, kung gayon ito ay kabilang sa mga pangunahing bagay ng kalakalan sa mundo. Ang mga magsasaka na nagtanim ng mga cereal ay ipinadala ito sa kanilang mga customer sa pamamagitan ng lupa o dagat. Kadalasan mayroong labis na suplay ng mga kalakal sa merkado ng butil sa taglagas - sinubukan ng mga magsasaka na ibenta ang kanilang mga pananim sa lalong madaling panahon. Kaugnay nito, sa tagsibol ay maaaring magkaroon ng isang kakulangan ng butil, na kung saan ay walang oras upang lumago, habang ang hindi naibenta ay may oras na lumala kahit na sa taglagas, dahil madalas ay wala kahit saan upang iimbak ito. Ang merkado sa paanuman ay kailangan upang malutas ang kawalan ng timbang na ito. Ito ay kung paano lumitaw ang mga term na instrumento sa pananalapi, na nagpapahintulot sa mga magsasaka ng butil, pati na rin ang mga supplier ng anumang iba pang mga kalakaluri ng agrikultura, upang tapusin ang mga kontrata sa mga mamimili bago pa man magkaroon ng panahon ang mga cereal na mahinog o dumating sa punto ng pagbebenta.

Multipurpose Tool

Ang mga kasunduang iyon ay nagsimulang tawagan ng pasulong (mula sa English forward - "forward"). Ang futures ay, maaaring sabihin, isang adaptasyon ng isang forward contract sa mga kakaibang katangian ng pangangalakal sa stock exchange. Iniuugnay ng mga eksperto ang kanilang hitsura sa itinatag na mga pamantayan ng transaksyon sa negosyo, salamat sa kung saan ang mga nauugnay na kasunduan ay maaaring tapusin anuman ang uri ng mga kalakal na ibinebenta. Bilang resulta, ang futures trading ay kumalat sa mga transaksyon kung saan hindi lamang butil at iba pang produktong pang-agrikultura ang ibinebenta at binibili, kundi pati na rin ang mga hilaw na materyales, metal, ilang produktong inihandang pagkain: asukal, kape, atbp. Sa medyo bago, kung tayo pag-usapan ang kasaysayan ng mga ugnayan sa kalakal, ang mga palitan ng pananalapi ay umangkop din sa instrumento.

Mula sa mga bilihin hanggang sa mga indeks ng stock

May katibayan na ang unang kalakalan sa futures sa pangangalakal ay isinagawa sa Dow Jones exchange para sa mga transaksyon sa index ng parehong pangalan. Bilang resulta, ang mga financier ay nakatanggap ng isang mahusay na tool para sa pag-insure ng mga panganib sa pananalapi - tulad ng maaaring gawin ng mga supplier ng butil sa taglagas. Sa paglipas ng panahon, naging pangkaraniwan na ang mga index futures na kung minsan ay nahihigitan ng dami ng trading ang mga classic na trade.

Forex futures

Nagsimula ring tumagos ang bagong instrumento sa pananalapi sa mga pamilihan ng foreign exchange. Isa sa mga salik ng interes ng mga mangangalakal sa paggamit ng futures ay,ayon sa ilang eksperto, ang pagtanggal ng "gold standard" sa Estados Unidos noong 1971. Kaagad pagkatapos ng pagpapakilala ng mga bagong pamantayan, ang mga panipi sa merkado ng pera sa mundo ay nagsimulang magbago nang malakas. Iminungkahi ng mga mangangalakal na ang futures ay ang mismong tool na tutulong sa market na makayanan ang high volatility phase.

Ang mga naaangkop na mekanismo ng pangangalakal ay inilagay, at dahil sa kanilang mabilis na paglaki sa katanyagan, ipinapalagay ng mga eksperto na ito mismo ang hinihingi ng merkado. Ang mga futures para sa dolyar at ruble, tulad ng nabanggit sa isang bilang ng mga mapagkukunan, ay unang natapos noong Abril 1998. Sa unang araw ng pangangalakal, ang kabuuang halaga ng mga kontrata ay lumampas sa 200 milyong rubles.

Mga Kinabukasan sa Russia

Siya nga pala, ang kasaysayan ng Russian exchange trading ay nagmula sa panahon ni Peter the Great. At sa simula ng ika-20 siglo, ayon sa ilang data, 87 palitan ng kalakal ang gumana sa Russia. Mula sa pagtatapos ng 1920s hanggang 1991, ang institusyong ito ng kalakalan ay hindi gumana sa ating bansa. Ngunit pagkatapos ng paglipat ng Russia sa isang libreng merkado, naging isa ito sa mga pangunahing bagay para sa ekonomiya ng bansa.

Kailan nagsimula ang mga unang transaksyon sa futures sa Russia? Mayroong katibayan na ang mga unang nauna sa paggamit ng instrumentong ito sa pananalapi ay naitala noong 1996 sa St. Petersburg Stock Exchange. Ang mga unang analytical na artikulo ay nagsimulang lumitaw, kung saan ang mga tesis ay iniharap tungkol sa mga prospect ng paggamit ng futures sa Russian trading. Noong 1990s, nagsimulang ipatupad ang mga kontrata sa mga bono ng estado at munisipyo sa pamamagitan ng instrumentong pinansyal na ito.

Ang Futus (RTS at MICEX) ay naaangkop na ngayon sa parehong pangunahing Russian stock exchange. Ang una ay mayroon ding espesyal na segment para sa pangangalakal gamit ang instrumento sa pananalapi na ito - FORTS. Available ang futures at mga opsyon sa FORTS (isa pang sikat na paraan para pumasok sa mga kontrata). Magiging kapaki-pakinabang, sa pamamagitan ng paraan, upang isaalang-alang ang kanilang mga pagkakaiba.

Ano ang pagkakaiba sa pagitan ng futures at mga opsyon

Ang pangunahing criterion para sa pagkilala sa mga futures mula sa mga opsyon ay ang may-ari ng una ay dapat tumupad sa mga tuntunin ng kasunduan. Sa turn, ang pangalawang instrumento sa pananalapi ay nagpapahintulot sa partido sa transaksyon na hindi matupad ang mga kondisyon na tinukoy sa kontrata. Halimbawa, huwag magbenta ng mga share kung bumaba ang mga ito sa presyo kumpara sa presyo noong binili nila.

Mga uri ng futures. Sted

Gayunpaman, ipagpatuloy natin ang pag-aaral ng mga hinaharap. Inuuri sila ng mga modernong mangangalakal sa dalawang uri. Una, may mga tinatawag na staged futures. Ang mga ito ay kumakatawan sa isang kontrata, sa oras ng pagpapatupad kung saan ang bumibili ay nagsasagawa upang makuha, at ang nagbebenta - upang ibigay ang halaga ng ilang asset na tinukoy sa detalye ng transaksyon. Sa kasong ito, ang presyo sa hinaharap ay ang naayos sa pinakahuling auction. Kung mag-expire ang kontrata at hindi ibigay ng nagbebenta ang asset, maaari siyang maparusahan.

Settlement

Mayroon ding mga nakatakdang hinaharap. Ang kanilang kakaiba ay ang nagbebenta at ang bumibili ay nagkakasundo sa pagitan nila sa mga halagang bumubuo sa pagkakaiba sa pagitan ng presyo ng asset sa oras ng pagpirma at pagpapatupad ng kasunduan, anuman ang aktwal na paghahatid nito.

Struktura ng detalye ng futures

Isaisa sa mga pangunahing elemento ng mga transaksyon sa hinaharap ay ang detalye. Ito ay isang mapagkukunan kung saan ang mga pangunahing tuntunin ng kontrata ay naayos. Ang istraktura ng mga pagtutukoy ng mga transaksyon ng uri na isinasaalang-alang ay karaniwang ang mga sumusunod: ang pangalan ng kasunduan ay ipinahiwatig, ang tiyak na uri nito - pag-aayos o itinanghal, ang halaga ng pinagbabatayan na asset, mga tuntunin, pati na rin ang ilang mga speculative na parameter. Kabilang sa mga pangunahing, maaaring pangalanan ng isa ang isang tik, o isang minimum na hakbang sa pagbabago ng presyo.

Ang mga halaga nito ay nakadepende sa partikular na asset. Para sa trigo, kung pag-uusapan natin ang mga pangunahing palitan ng mundo, ito ay tungkol sa 5 sentimo bawat tonelada. Alam kung ano ang dami ng kontrata sa futures, madaling kalkulahin ng isang negosyante ang kabuuang pagbabago ng presyo para sa buong halaga ng asset. Halimbawa, kung may kasunduan para sa 200 toneladang trigo, maaari mong kalkulahin na ang pinakamababang pagsasaayos ng presyo ay magiging $10.

Mga Hinaharap ng Langis

Paano mo ipagpapalit, sabihin, ang Brent at iba pang futures ng langis? Napakasimple. Sa mga modernong palitan ng kalakal, ang ipinahiwatig na grado ng langis ay kinakalakal, pati na rin ang dalawa pa - Light Sweet at WTI. Ang lahat ng mga ito ay tinatawag na mga marker, dahil ang ibang mga grado ng langis ay pinahahalagahan batay sa kanilang ugnayan sa halaga ng mga ipinagpalit. Ang mga kontrata para sa itim na ginto ay isinasagawa sa dalawang pangunahing palitan - NYMEX, sa New York, at ICE, sa London. Sa American, ipinagpalit ang Light Sweet oil, sa English - dalawa pang grade. Ang mga kakaiba ng black gold trading ay ang mga ito ay round-the-clock.

Isang karaniwang patnubay para saAng mga mangangalakal ng planeta ay pinapaboran ang iba't ibang Brent. Ang langis na ito ay isang marker para sa isang makabuluhang bahagi ng mga itim na gintong grado sa mundo, kabilang ang langis ng Russian Urals. Totoo, gaya ng napapansin ng ilang analyst, may mga aktibista sa mga mangangalakal na hindi itinuturing na nararapat na hawakan si Brent bilang benchmark. Ang pangunahing dahilan ay na ito ay mina pangunahin lamang sa North Sea, sa mga deposito ng Norwegian. Bumababa ang kanilang mga stock, bilang isang resulta kung saan, tulad ng pinaniniwalaan ng ilang mga analyst, ang pagkatubig ng mga kalakal ay bumababa, at ang presyo ng langis ay maaaring hindi sumasalamin sa mga tunay na uso sa merkado.

Ang Brent futures ay madaling makilala sa pamamagitan ng abbreviation BRN ng London ICE exchange. Ang buong pangalan ng kontrata ay parang Brent Crude Oil. Ang langis ay ibinibigay sa ilalim ng mga kontrata sa buwanang batayan. Alinsunod dito, ang mga transaksyon ay maaaring tapusin sa pagitan ng isang buwan. Ang maximum na tagal ng kontrata ay 8 taon. May mga panandaliang futures ng langis at may mga pangmatagalan. Ang halaga ng kaukulang kontrata ay 1,000 bariles. Ang halaga ng 1 tik ay isang sentimo, ibig sabihin, ang minimum na pagbabago sa presyo ng kontrata ay $10.

Paano manalo sa oil trading gamit ang futures? Ang mga panipi ng langis, ayon sa ilang mga ekonomista, ay nakasalalay sa estado ng mga gawain sa pandaigdigang ekonomiya. Kung ang isang tao ay bihasa sa paksang ito, maaari niyang subukang pumasok sa isang kontrata para bumili o magbenta ng langis sa isang itinakdang presyo, kaya nagbubukas ng isang mahaba o maikling posisyon, ayon sa pagkakabanggit. Sabihin nating, sa halaga ng langis sa $80 kada bariles, ipinapalagay ng isang tao na sa loob ng 3 buwan ang hilaw na materyal ay tataas sa $120. Pumapasok siya sa 1 minimum purchase contractitim na ginto sa presyong $90 kada bariles. Darating ang 3 buwan. Ang langis, tulad ng inaasahan, ay tumataas sa presyo sa $ 120 bawat bariles, at sa pagtatapon ng negosyante ito ay lumalabas na nasa presyo na $ 90. Ayon sa mga tuntunin ng palitan, ang kinakailangang pagkakaiba ng $ 40 ay agad na naipon sa kanya.

Mga kinabukasan at pera

Malinaw, para makapagkalakal gamit ang mga futures ng langis, mangangailangan ang isang negosyante ng makabuluhang pamumuhunan sa pananalapi. Ang pinakamababang sukat ng kontrata, tulad ng nabanggit na natin, ay 1 libong barrels, iyon ay, kung kukuha tayo ng kasalukuyang, hindi ang pinakamataas na presyo para sa itim na ginto, ang mga pamumuhunan na humigit-kumulang 50 libong dolyar ay kinakailangan. Gayunpaman, ang isang mangangalakal ay may pagkakataon na kumita sa pamamagitan ng pagpasok sa isang futures contract para sa dolyar, sa MICEX, halimbawa. Ayon sa mga tuntunin ng palitan, ang pinakamababang laki ng kontrata ay $1,000. Lagyan ng tsek - 10 kopecks.

Halimbawa, ipinapalagay ng isang tao na bababa ang dolyar ng US mula sa kasalukuyang 65 rubles hanggang 40. Nagbukas siya ng mahabang posisyon upang magbenta ng isang kontrata sa presyong, halimbawa, 50 dolyar, ang termino ay 1 buwan. Makalipas ang isang buwan, talagang pinalalakas ng ruble ang mga posisyon nito - hanggang 40 units kada US dollar. Ang isang tao, sa kabilang banda, ay may karapatang ibenta ang halagang tinukoy sa detalye ng kontrata sa halagang 50 dolyar at makakuha ng 10 rubles mula sa bawat yunit ng pera ng Amerika mula sa pagkakaiba sa halaga ng palitan. Ngunit kung hindi niya hulaan ang kurso, kakailanganin niyang tuparin ang kanyang mga obligasyon sa palitan sa isang paraan o sa iba pa. Karaniwan itong nangyayari sa pamamagitan ng paglalagay ng deposito ng kinakailangang laki sa account ng trading platform.

Ang mga katulad na mekanismo ng kita ay posible kapag nangangalakal ng mga bahagi ng mga negosyo. Kapag natimbang,Sa isang kwalipikadong pagsusuri ng estado ng mga gawain sa merkado, ang isang mangangalakal ay maaaring umasa sa mahusay na mga kita sa pamamagitan ng mga futures. Ang pangangalakal sa mga modernong palitan ay sapat na komportable, transparent at protektado ng batas ng Russia. Bilang isang patakaran, ang isang negosyante ay may maginhawang mga tool sa pagsusuri na magagamit niya, halimbawa, isang futures chart para sa isang napiling asset. Ang paggamit ng naaangkop na mekanismo sa pananalapi sa mga financier ng Russia ay naging napakapopular.