Rate ng palitan: konsepto at mga uri

2024 May -akda: Howard Calhoun | [email protected]. Huling binago: 2023-12-17 10:43

Sa pananalapi, ang exchange rate ay ang rate kung saan ang isang currency ay ipapalit sa isa pa. Ito rin ay nakikita bilang ang halaga ng pera ng isang bansa na may kaugnayan sa isa pa. Halimbawa, ang interbank exchange rate na 114 Japanese yen sa US dollar ay nangangahulugan na ang 114 ay ipapalit sa bawat $1, o ang 1 USD ay ipapalit sa bawat 114. Sa kasong ito, ang presyo ng dolyar laban sa yen ay sinasabing 114.

Ang mga rate ng currency ay tinutukoy sa foreign exchange market, na bukas sa malawak na hanay ng mga mamimili at nagbebenta ng iba't ibang uri. Tuloy-tuloy ang pangangalakal dito: ito ay 24 na oras sa isang araw, maliban sa katapusan ng linggo.

Ang retail na foreign exchange market ay sumipi ng iba't ibang rate ng pagbili at pagbebenta. Karamihan sa mga transaksyon ay nauugnay o nagmula sa lokal na yunit ng pera. Ang rate ng pagbili ay ang rate kung saan ang mga kalahok ay bibili ng foreign currency, at ang sell rate ay ang rate kung saan nila ito ibebenta. Isasaalang-alang ng mga na-quote na rate ang halaga ng margin (o tubo) ng dealer kapag nangangalakal, kung hindi, maaari itong mabawi sa anyo ng isang komisyon o sa ibang paraan. Maaari ding tukuyin ang iba't ibang mga rate para sa cash, form na dokumentaryo o electronic form.

Retail Market

Currency para sa internasyonal na paglalakbay at mga pagbabayad sa cross-border ay pangunahing binibili mula sa mga bangko at foreign exchange brokerage. Ang pagbili dito ay ginawa sa isang nakapirming rate. Ang mga retail na customer ay magbabayad ng karagdagang pondo sa anyo ng isang komisyon o kung hindi man upang mabayaran ang mga gastos ng provider at kumita. Ang isang uri ng naturang pagpapataw ay ang paggamit ng halaga ng palitan na hindi gaanong kanais-nais kaysa sa rate ng opsyon. Ito ay makikita sa pamamagitan ng pagsusuri sa sinumang tagapagbigay ng impormasyon sa pera. Ang rate ay magiging sobrang mahal upang magdala ng kita sa nagbebenta.

Pares ng pera

Sa financial market, ang currency pair ay isang quotation ng relative value ng isang unit ng isang currency laban sa isang unit ng isa pa. Kaya, ang EUR/USD na quote na 1:1, 3225 ay nangangahulugan na ang 1 euro ay bibilhin para sa 1.3225 US dollars. Sa madaling salita, ito ay ang presyo ng isang euro unit sa US dollars, o ang euro exchange rate. Sa ratio na ito, ang EUR ay tinatawag na fixed currency, at ang USD ay tinatawag na variable.

Ang isang quote na gumagamit ng domestic currency ng bansa bilang isang fixed ay tinatawag na direct quote at ginagamit sa karamihan ng mga bansa. Ang isa pang pagkakaiba-iba, gamit ang pambansang yunit bilang isang variable, ay kilala bilang hindi direkta o quantitative na panipi, at ginagamit sa mga mapagkukunang British. Ang quote na ito ay karaniwan din sa Australia, New Zealand at sa Eurozone. Dapat itong isaalang-alang kapag nag-aaralcurrency informant, ang rate na maaaring mukhang hindi karaniwan.

Kung lumakas ang domestic currency (iyon ay, nagiging mas mahalaga), bababa ang halaga ng exchange rate. Sa kabaligtaran, kung lumakas ang dayuhang unit at bumaba ang halaga ng domestic unit, tataas ang bilang na ito.

Exchange rate regime

Tinutukoy ng bawat bansa ang rehimen ng exchange rate na ilalapat sa pera nito. Halimbawa, maaari itong maging free floating, tethered (fixed), o hybrid.

Kung ang isang currency ay malayang lumutang, ang halaga ng palitan nito ay maaaring magbago nang malaki sa halaga ng iba pang mga yunit at natutukoy ng mga puwersa ng merkado ng supply at demand. Ang mga halaga ng palitan para sa ganoong uri ng pera ay malamang na magbago halos palagi, gaya ng nakikita sa mga pamilihang pinansyal sa buong mundo.

Ano ang fixed system?

Ang movable, o adjustable, peg system ay isang sistema ng mga fixed exchange rates, ngunit may reserba para sa revaluation (karaniwan ay devaluation) ng currency. Halimbawa, sa pagitan ng 1994 at 2005, ang Chinese yuan ay naka-peg sa US dollar sa halagang 8.2768:1. Ang China ay hindi lamang ang bansang gumawa nito. Mula sa pagtatapos ng Ikalawang Digmaang Pandaigdig hanggang 1967, ang mga bansa sa Kanlurang Europa ay nagpapanatili ng nakapirming halaga ng palitan sa dolyar ng US batay sa sistema ng Bretton Woods. Ngunit ang sistemang ito ay lumalayo na pabor sa mga rehimeng lumulutang sa merkado. Gayunpaman, ang ilang mga pamahalaan ay masigasig na panatilihin ang kanilang mga pera sa loob ng isang makitid na hanay. Bilang resulta, ang mga yunit na itonagiging sobrang mahal o mura, na nagreresulta sa mga depisit o surplus sa kalakalan.

Pag-uuri ng mga halaga ng palitan

Sa mga tuntunin ng kalakalan ng foreign exchange ng bangko, ang presyo ng pagbili ay ang gastos na ginagamit ng isang bangko upang bumili ng foreign currency mula sa isang kliyente. Sa pangkalahatan, ang halaga ng palitan kung saan ang isang dayuhang yunit ay na-convert sa isang mas maliit na halaga ng isang domestic na yunit ay ang halaga ng pagbili, na nagsasaad kung gaano karaming pera ng isang bansa ang kinakailangan upang bumili ng isang partikular na halaga ng dayuhang denominasyon. Halimbawa, kapag napag-aralan mo ang exchange rate ng dolyar at ang euro sa currency informant, matutukoy mo kung magkano sa isa pang denominasyon ang kailangan mong bayaran para sa kanila.

Ang presyo ng pagbebenta ng foreign currency ay tumutukoy sa halaga ng palitan na ginagamit ng bangko upang ibenta ito sa mga customer. Isinasaad ng value na ito kung gaano karami sa currency ng bansa ang dapat bayaran kung nagbebenta ang bangko ng isang partikular na unit.

Ang average na rate ay ang average na presyo ng alok at demand. Karaniwan ang numerong ito ay ginagamit sa mga pahayagan, magasin o iba pang pinagmumulan ng pagsusuri sa ekonomiya (kung saan makikita mo ang mga halaga ng palitan para bukas).

Mga salik na nakakaapekto sa pagbabago sa halaga ng palitan

Kapag ang isang bansa ay may malaking balanse ng mga pagbabayad o depisit sa kalakalan, nangangahulugan ito na ang tubo nito sa foreign exchange ay mas mababa kaysa sa halaga ng pera, at ang demand para sa denominasyong ito ay lumampas sa supply, kaya tumaas ang halaga ng palitan at ang bumababa ang pambansang unit.

Ang mga rate ng interes ay gastos at kitakapital sa pautang. Kapag itinaas ng isang bansa ang rate ng interes nito, o ang domestic datum nito na mas mataas kaysa sa dayuhan, magreresulta ito sa pag-agos ng kapital, at sa gayon ay tataas ang demand para sa domestic currency, na magbibigay-daan dito na pahalagahan at babaan ang halaga ng isa pa.

Kapag tumaas ang inflation rate sa isang bansa, bababa ang purchasing power ng pera. Ang pera ng papel ay bumababa sa loob ng bansa. Kung mangyari ang inflation sa parehong bansa, ang mga yunit ng mga bansang may mataas na antas ng prosesong ito ay bababa sa mga nominal na halaga ng mga bansang may mababang antas.

Patakaran sa pananalapi at pananalapi

Bagaman ang epekto ng patakaran sa pananalapi sa mga pagbabago sa halaga ng palitan ng isang bansa ay hindi direkta, ito rin ay napakahalaga. Sa pangkalahatan, ang malaking badyet at mga depisit sa paggasta na dulot ng mga expansionary fiscal at monetary policy at inflation ay magpapababa ng halaga sa domestic currency. Ang pagpapalakas ng naturang patakaran ay hahantong sa pagbawas sa mga gastusin sa badyet, pag-stabilize ng monetary unit at pagtaas ng halaga ng pambansang halaga ng mukha.

Venture capital

Kung inaasahan ng mga mangangalakal na mataas ang halaga ng isang partikular na currency, bibilhin nila ito sa maraming dami, na nagiging sanhi ng pagtaas ng halaga ng palitan ng unit. Ito ay may partikular na malakas na epekto sa halaga ng palitan ng dolyar at euro. Sa kabaligtaran, kung inaasahan nilang bababa ang halaga ng isang unit, magbebenta sila ng malalaking halaga nito, na hahantong sa haka-haka. Bumaba agad ang halaga ng palitan. Ang espekulasyon ay isang mahalagang salik sa panandaliang pagbabagu-bago sa exchange rate ng foreign exchange market.

Impluwensiya sa merkado ng estado

Kapag ang mga pagbabago sa halaga ng palitan ay negatibong nakakaapekto sa ekonomiya, kalakalan, o pamahalaan ng isang bansa, kailangang makamit ang ilang partikular na layunin sa pamamagitan ng mga pagsasaayos ng halaga ng palitan. Ang mga awtoridad sa pananalapi ay maaaring kasangkot sa pangangalakal ng mga pera, pagbili o pagbebenta ng mga lokal o dayuhang denominasyon sa malalaking dami sa merkado. Ang supply at demand ng currency ay nagdudulot ng pagbabago sa halaga ng palitan.

Sa pangkalahatan, ang mataas na paglago ng ekonomiya ay hindi nakakatulong sa mabilis na paglago ng lokal na pera sa merkado sa maikling panahon, ngunit sa pangmatagalang panahon ay malakas nilang sinusuportahan ang malakas na momentum ng lokal na yunit.

Mga pagbabago sa halaga ng palitan

Magbabago ang stock exchange rate sa tuwing magbabago ang mga halaga ng alinman sa dalawang bahaging currency. Ito ay maaaring masubaybayan sa pamamagitan ng iba't ibang currency informants. Ang halaga ng palitan ng dolyar para bukas, halimbawa, ay patuloy na nagbabago. Nangyayari ito sa mga sumusunod na dahilan. Ang isang yunit ay nagiging mas mahalaga kapag ang demand para dito ay mas malaki kaysa sa magagamit na supply. Ito ay nagiging hindi gaanong mahalaga kapag ang demand para dito ay mas mababa kaysa sa magagamit na supply (hindi ito nangangahulugan na ang mga tao ay hindi na gustong bilhin ito, nangangahulugan ito na mas gusto nilang hawakan ang kanilang kapital sa ibang anyo).

Pagtaas ng demand para sa pera ay maaaring dahil sa pagtaas ng transactional demand o speculative demand para sa pera. Ang pangangailangan para sa isang transaksyon ay lubos na nauugnay sa antas ng aktibidad ng negosyo ng bansa, ang gross domestic product(GDP) at rate ng trabaho. Kung mas maraming mga taong walang trabaho, mas mababa ang gastos ng publiko sa mga produkto at serbisyo. Sa pangkalahatan, mahirap para sa mga sentral na bangko na ayusin ang magagamit na supply ng pera upang i-account ang mga pagbabago sa demand para sa pera dahil sa mga aktibidad sa negosyo.

Ano ang speculative demand?

Mas mahirap ang speculative demand para sa mga sentral na bangko, na naaapektuhan nito sa pamamagitan ng pagsasaayos ng mga rate ng interes. Ang isang speculator ay maaaring bumili ng isang pera kung ang ani (iyon ay, ang rate ng interes) ay sapat na mataas. Sa pangkalahatan, kung mas mataas ang mga rate ng interes sa isang bansa, mas malaki ang pangangailangan para sa yunit na iyon. Kaya, kung tataas ang dollar rate ayon sa currency informant, ito ay aktibong bibilhin.

Nangatuwiran ang mga financial analyst na ang ganitong haka-haka ay maaaring makasira sa tunay na paglago ng ekonomiya dahil ang malalaking negosyante ay maaaring sadyang lumikha ng pababang presyon sa pera upang pilitin ang sentral na bangko na bumili ng sarili nitong yunit upang panatilihin itong matatag. Kapag nangyari ito, maaaring bilhin ng speculator ang currency pagkatapos nitong bumaba ang halaga, isara ang kanyang posisyon at sa gayon ay kumita.

Purchasing power ng currency

Real exchange rate (RER) - ang kapangyarihang bumili ng isang currency na may kaugnayan sa isa pa sa kasalukuyang exchange rates at mga presyo. Ito ang ratio ng bilang ng mga unit ng isang partikular na pera ng bansa na kinakailangan upang bumili ng isang market basket ng mga kalakal sa ibang bansa pagkatapos makuha ang halaga ng pera nito. Kaya, hindi sapat na pag-aralan ang euro exchange rate gamit ang isang currency informant (halimbawa) upang masuri ang yunit na ito sa isang naibigay nakonteksto.

Sa madaling salita, ito ay ang halaga ng palitan na pinarami ng mga kamag-anak na presyo ng isang basket ng pamilihan ng mga kalakal sa dalawang bansa. Halimbawa, ang purchasing power ng US dollar laban sa presyo ng euro ay ang dollar value ng euro (dollars per euro) na na-multiply sa euro price ng isang market basket unit (EUR unit/commodity) na hinati sa mga presyo ng dolyar mula sa ang basket ng pamilihan (sa dolyar bawat yunit ng kalakal).) at samakatuwid ay walang sukat. Ito ang halaga ng palitan (ipinahayag sa US dollars bawat euro) laban sa relatibong presyo ng dalawang currency sa mga tuntunin ng kanilang kakayahang bumili ng mga unit ng market basket (euro bawat unit na hinati sa dolyar bawat unit). Kung ang lahat ng mga kalakal ay malayang nabibili at ang mga dayuhan at lokal na residente ay bumili ng magkatulad na basket ng mga kalakal, ang purchasing power parity (PPP) ay mananatili para sa halaga ng palitan at mga GDP deflator (mga antas ng presyo) ng dalawang bansa, at ang tunay na halaga ng palitan ay palaging 1.

Ang rate ng pagbabago sa totoong exchange rate sa paglipas ng panahon para sa euro laban sa dolyar ay katumbas ng rate ng pagpapahalaga ng euro (positibo o negatibong interest rate ng pagbabago sa dolyar para sa euro exchange rate) plus ang euro inflation rate na binawasan ang inflation rate ng dolyar.

Tunay na ekwilibriyo sa halaga ng palitan

Ang tunay na halaga ng palitan (RER) ay ang nominal na halaga ng palitan na iniakma para sa kaugnay na presyo ng mga lokal at dayuhang produkto at serbisyo. Ang tagapagpahiwatig na ito ay sumasalamin sa pagiging mapagkumpitensya ng bansa kaugnay sa ibang bahagi ng mundo. Higit pang mga detalye: pagtaas ng ratecurrency o mas mataas na domestic inflation ay humahantong sa pagtaas ng RER, na nagpapalala sa competitiveness ng bansa at nagpapababa sa kasalukuyang account (CA). Sa kabilang banda, ang pagbaba ng halaga ng pera ay lumilikha ng kabaligtaran na epekto.

May katibayan na ang RER sa pangkalahatan ay umaabot sa isang napapanatiling antas sa katagalan at ang prosesong ito ay nangyayari nang mas mabilis sa isang maliit na bukas na ekonomiya na nailalarawan sa pamamagitan ng mga nakapirming halaga ng palitan. Anumang makabuluhan at permanenteng paglihis ng naturang halaga ng palitan mula sa pangmatagalang antas ng ekwilibriyo nito ay may negatibong epekto sa balanse ng mga pagbabayad ng bansa. Sa partikular, ang matagal na rebalwasyon ng RER ay malawak na nakikita bilang isang maagang senyales ng paparating na krisis, dahil sa ang katunayan na ang bansa ay nagiging bulnerable sa parehong haka-haka na pag-atake at isang krisis sa pera. Sa kabilang banda, ang matagal na pagmamaliit ng RER ay kadalasang nagdudulot ng pressure sa mga lokal na presyo, nagbabago ng mga insentibo sa pagkonsumo ng mga mamimili at, dahil dito, isang maling alokasyon ng mga mapagkukunan sa pagitan ng mga nabibili at hindi nabibiling sektor.