Floating exchange rate ng ruble - ano ang ibig sabihin nito? Ano ang nagbabanta sa lumulutang na halaga ng palitan ng ruble?

2024 May -akda: Howard Calhoun | [email protected]. Huling binago: 2023-12-17 10:43

Ang lumulutang na halaga ng palitan ng ruble ay isang kumpletong pagtanggi ng mga awtoridad ng estado ng Russian Federation mula sa proseso ng pag-regulate ng pambansang pera na may kaugnayan sa mga pera ng ibang mga estado sa mundo. Ang direksyon ng paggalaw ng halaga ng palitan ay nabuo lamang sa batayan ng mga batas sa merkado ng supply at demand. Sa ngayon, ilang bansa lamang ang matagumpay na nagsasagawa ng format ng patakarang ito kaugnay ng kanilang banknote. Ang isang mas karaniwang pang-ekonomiyang rehimen ay isang kinokontrol na halaga ng palitan.

Mga detalye ng lumulutang na halaga ng palitan ng ruble at ang nakapirming

Ang paglipat sa isang lumulutang na exchange rate ng ruble ay nangangahulugan ng paghinto sa paggamit ng isang solong currency corridor, kung saan ang halaga ng pambansang pera ay nag-iiba sa loob ng malinaw na tinukoy na mga limitasyon. Sa pag-abot sa itaas na limitasyon o sa mas mababang isa, ang mga awtoridad sa pananalapi ay isaaktibo ang kanilang mga puwersa, na ipinadala upang patatagin ang halaga ng palitan. Ang interbensyon sa karamihan ng mga kaso ay nagaganap sa format ng mga interbensyon. Ang mga transaksyong uri ng conversion na may pambansang currency at mga reserbang palatandaan ay aktibong ipinapatupad sa bukas na merkado.

NoonDahil ang pag-ampon ng floating rate sa kasunduan ng Bretton Woods noong 1944, tinukoy ng fixed exchange rate system ang mga obligasyon ng Central banks, na nakapag-iisa na nagtatakda ng rate ng kanilang pera, na kumuha ng buong responsibilidad para sa pagbabago ng dayuhang pera alinsunod sa tinanggap mga sipi.

Mga disadvantages ng fixed rate system

Ang mga lumulutang na halaga ng palitan ay ginawang legal noong 1944 pagkatapos mapansin ang mga halatang kawalan ng isang nakapirming halaga. Ang pangunahing kawalan ay ang mahigpit na mga hangganan sa mga tuntunin ng pag-unlad ng panloob na ekonomiya ng estado at ang matibay na balangkas para sa pagpasok sa arena ng mundo. Ang pangalawang halatang pagkukulang ng patakaran ay ang pagkiling ng mga panipi na may kaugnayan sa bawat isa. Ito ay may direktang koneksyon sa mga detalye ng indibidwal na pag-unlad ng bawat estado. Kaya, ang isang bansa ay maaaring makaranas ng matinding kahirapan sa ekonomiya, habang ang isa ay mailalarawan ng malakas at matatag na kalusugan sa pananalapi. Ang ganitong kawalan ng timbang ay hahantong sa katotohanan na ang isang umuunlad na bansa ay haharap sa maraming problema dahil sa hindi magandang sitwasyon sa teritoryo ng ibang estado.

Mga disadvantages ng mga floating rate

Sa turn, ang sistema ng mga floating rate, na ganap na nag-aalis ng lahat ng mga disadvantages na inilarawan, ay nailalarawan din ng ilang mga kawalan. Ito ay nagkakahalaga ng pagbanggit sa mataas na pagkasumpungin ng merkado, na maraming mga mangangalakal ay napakabilis na naging isang kalamangan at ang batayan ng kanilang mga kita. Ang matalim na pagbabagu-bago sa mga halaga ng palitan ay may negatibong epekto lamang sa mga operasyon ng pag-export-import ng internasyonalmerkado.

Floating exchange rate sa Russia

Sa unang pagkakataon mula noong 1999, pinasimulan ang isang regulated currency regime sa teritoryo ng Russia. Ang desisyon ay ginawa kaugnay ng default na naganap noong 1998. Matapos ang hindi kanais-nais na mga kaganapan sa lipunan, nagawang alisin ng gobyerno ng Russian Federation ang negatibong epekto ng panlabas na ekonomiya sa pambansang sektor ng pananalapi. Noong 2005, ipinakilala ang naturang konsepto bilang isang dual-currency basket, kung saan ginamit ang isang tandem ng dolyar at euro. Nagbukas ito ng malawak na prospect para sa pagsasaayos ng pera ng bansa. Matapos mai-peg ang ruble sa dalawang pinakamakapangyarihang monetary unit sa mundo, agad na humina ang pagtuon sa ekonomiya ng US.

Hanggang 2009, ang mga awtoridad ng gobyerno ay aktibong namagitan sa currency market quotes lamang sa sitwasyon kung kailan ang halaga ng monetary unit ay nagsimulang aktibong lumipat patungo sa hangganan ng corridor. Matapos ang pandaigdigang krisis noong 2008, ang panuntunan ay inalis. Ang pamahalaan ay maaaring aktibong makialam sa paggalaw ng mga panipi, hindi alintana kung sila ay nasa loob ng koridor o sa labas nito.

Isang paglalakbay sa kasaysayan

Sa unang pagkakataon noong 2005, ang Deputy Chairman ng Central Bank ng Russian Federation na si Ulyukaev ay nagsalita tungkol sa paglipat ng Russia sa isang floating exchange rate. Iminungkahi niyang lumipat sa ganitong uri ng patakaran sa pagitan ng 2010 at 2015. Sa oras na iyon, ang katwiran para sa pagbabago ng patakaran ay ipinaliwanag sa pamamagitan ng pangangailangan na pahinain ang ruble dahil sa isang matalim na pagtaas sa mga kita sa pag-export. Ang desisyon ay isinasaalang-alang sa ganap na uncharacteristic pang-ekonomiyang mga kondisyon para sa kasalukuyang sandali. Ito ang katatagan ng pananalapi, at ang mataas na halaga ng langis, at ang katatagan ng halaga ng palitan, at isang paborableng balanse ng mga pagbabayad.

Bakit nabigo ang floating rate program?

Ang lumulutang na exchange rate ng ruble ay isang seryosong programa para sa pagbabago ng ekonomiya, na aktibong inihanda mula noong 2012. Ang pagpapatupad nito ay pansamantalang naka-iskedyul para sa unang bahagi ng 2015. Dahil sa sitwasyon na nagbago sa paghahambing sa 2005: sanction pressure, ang pagbagsak sa halaga ng "itim na ginto", ang pag-urong sa ekonomiya, ang epekto ng mga aksyon ng gobyerno ay naging kabaligtaran. Ang ruble ay humina laban sa dolyar at nagpakita ng hindi pa naganap na pagkasumpungin. Sa isang oras na ang aktibong patakaran lamang ng Central Bank ng Russia ay maaaring mapabuti ang sitwasyon, ito, sa kabaligtaran, ay nagpasya na bawiin ang sarili at aktibong sumunod sa posisyon nito. Problemadong sabihin kung ano ang ibig sabihin ng floating exchange rate ng ruble para sa Russia, dahil hindi pa nakakamit ang epekto ng pagpapakilala nito.

Floating exchange rate at kawalang-tatag ng ekonomiya

Ang lumulutang na halaga ng palitan ng ruble ay ang patakarang pinansyal ng estado, na hindi katanggap-tanggap na ilapat sa isang hindi matatag na ekonomiya. Ito ay dahil sa ang katunayan na ang pattern na ito ng pag-uugali ng gobyerno ay nagpapataas lamang ng panganib ng kawalang-tatag ng pera. Ang isang kagiliw-giliw na katotohanan ay ang payo ng pinakamahusay na "mga eksperto sa mundo" na nagpapayo sa pamahalaan ng estado ay ibang-iba ngayon. Sa partikular, ayon sa kinatawan ng Investment Bank, ang lumulutang na rate ng rehimen ay ganaphindi katanggap-tanggap na may kaugnayan sa matinding parusa na ipinataw sa estado na may sapat na malaking corporate external debt ng estado. Ang isang eksperto sa pananalapi ay gumagawa ng isang kumpiyansa na pagtataya tungkol sa kawalang-tatag ng estado, parehong pinansyal at presyo. Si Andrei Belousov, na humahawak sa posisyon ng katulong sa pangulo, ay ipinahayag sa publiko na, sa kabila ng pagpapakilala ng isang lumulutang na halaga ng palitan, ang bansa ay hindi pa rin handa para dito. Ang mga pangamba ay nauugnay sa katotohanan na ang pabagu-bago ng monetary unit ay maaaring humantong sa isang kumpletong destabilisasyon ng mga transaksyon sa dayuhang kalakalan bilang resulta ng kawalan ng kakayahan na tuparin ang mga obligasyon sa ilalim ng naunang natapos na mga kontrata.

Ang isang pagkakatulad ay iginuhit mula noong 1993, nang sa kalagitnaan ng tagsibol, dahil sa pagbagsak ng ruble, karamihan sa malalaking kumpanya ng bansa ay napilitang wakasan ang mga pangmatagalang kontrata, na nagdulot ng napakalaking pagkalugi. Gaya ng ipinakita ng kasanayan sa mundo, ang lumulutang na halaga ng palitan ng ruble ay isang patakaran sa pananalapi na maaaring epektibong magpakita ng sarili nito lamang sa mga estado kung saan ang ekonomiya ay umuunlad sa aktibong tulin, at ang industriya ay nasa kalakasan nito. Sa kasong ito, ang pangunahing item sa pag-export ay dapat na kabilang sa produksyon.

Floating rate sa buong mundo

Floating exchange rate regime ay nakatakda sa 34% lamang ng mga bansa sa mundo. Kasama sa indicator ang 65 na bansa, kung saan 29 ang nagsasagawa ng floating exchange rate na may mga interbensyon sa mga bihirang kaso, at 36 na bansa ang nagsasanay sa pagbuo ng pambansang rate ng pera batay lamang sa pagbuo ng supply at demand sa merkado. Ang ganap na lumulutang na rate ng pambansang pera ay isang kababalaghanna ganap na ipinatupad sa 17 bansa ng European Union. Ang natitirang 13 bansa ay may 70% na bahagi ng industriya sa mga pag-export. Ang Mexico at Norway lamang ang kasama sa listahan ng mga estado na nagsasanay ng libreng lumulutang ng pambansang pera at nag-specialize sa produksyon ng langis. Ang kurso ay aktibong isinagawa ng mga estratehikong kasosyo ng Russia. Ito ay ang Turkey, Brazil at India. Ang mga estadong ito ay may napakalambot na mga interbensyon sa pera ng Bangko Sentral. Ang lumulutang na halaga ng palitan ng ruble, ang mga kahihinatnan nito ay nagsimula nang aktibong maipakita, ay hindi epektibo, dahil ang Russia ay hindi malamang na magkaroon ng isang binuo na merkado para sa pagtiyak ng mga panganib sa foreign exchange. Ang mga bansang nag-e-export ng langis na may isang espesyalisasyon ay may iba't ibang halaga ng palitan, karamihan ay stable at fixed.

Para sa Mga Posisyon

Kapag tinitingnan kung ano ang ibig sabihin ng lumulutang na ruble para sa Russia, ito ay nagkakahalaga ng pagsasabi na ang sitwasyon ay hindi talaga humahawak ng tubig. Hindi tinutupad ng Bangko Sentral ang mga obligasyon nito sa ilalim ng batas, bilang isang resulta, ang mga quote ay naglalakbay sa isang makabuluhang distansya araw-araw. Ang kalamangan para sa istrukturang pinansyal ay hindi nito kailangang gumastos ng mga reserbang ginto nito sa pakikipaglaro sa mga speculators. Ang hindi napapansin ay ang katotohanan na ang mga speculators ay umunlad kahit na sa isang lubhang pabagu-bagong kapaligiran. Ang lugar ng pinaka-maimpluwensyang market player na kinakatawan ng Central Bank ay kinuha na ng mga pangunahing eksperto na may mga kita sa foreign exchange, na nagmamay-ari ng 72% ng cash flow. Ano ang nagbabanta sa lumulutang na halaga ng palitan ng ruble para sa bansa at populasyon nito sa hinaharap, napakaproblema kung sabihin, dahil ang lahat ay higit na nakasalalay sa mga aksyon o hindi pagkilos ng Central Bank.

Maling ideya

Ang kahulugan ng lumulutang na halaga ng palitan ng ruble at kung gaano ito kapaki-pakinabang para sa Russia ay sinasabi sa mga mas mataas na institusyong pang-edukasyon, sa kabila ng katotohanan na ang lahat ng impormasyong ibinigay ay mali. Ang isa sa mga aklat-aralin sa ekonomiya ay nagbibigay ng sumusunod na data: “Ang isang lumulutang na halaga ng palitan sa harap ng isang depisit sa balanse ng mga pagbabayad ng bansa ay ihahambing sa isang depisit, na hindi maikakailang hahantong sa isang pagbawas sa pagpasok ng mga dolyar sa teritoryo. ng estado. Ang halaga ng pambansang pera ay sistematikong ibababa, bilang isang resulta - isang pagbawas sa halaga ng mga lokal na kalakal, ang kanilang pagpapasikat sa domestic market at isang pagtaas sa mga pag-export. Dagdag pa, ang paglago ng mga pag-export ay tataas ang pag-agos ng mga dolyar, at ang pangangailangan para sa dayuhang pera ay bababa, ang ruble ay tataas. Sa ilang mga lawak, ito ay tama, ngunit kapag isinasaalang-alang ang isyung ito, dapat itong isaalang-alang na ang panuntunan ay may kaugnayan para sa mga estado na nagbibigay ng mga kalakal, ang halaga nito ay nabuo lamang mula sa mga gastos ng domestic market. Mas madaling ipaliwanag kung ano ang nagbabanta sa lumulutang na exchange rate ng ruble, dahil ang 72% ng mga pag-export ng estado ay binubuo ng langis at gas, at ang halaga ng mga carrier ng enerhiya ay nabuo nang eksklusibo sa internasyonal na merkado. Bilang resulta, ang "libreng lumulutang ng ruble" ay hindi maaaring humantong sa alinman sa pagtaas sa pambansang pera o sa pagtaas ng mga pag-export. Upang maihatid ang mga benepisyo ng patakarang ito sa pananalapi sa pabor nito, ang Russia ay dapat magkaroon ng sari-sari na pag-export ayon sa hanay ng produkto, at hindi ng mga kasosyong bansa, na ngayon ay aktibong ginagawa sa ilalim ng pagkukunwari ng sari-saring uri.

Ano ang aasahan sa hinaharap?

Floating exchange rate ng ruble,ang mga kahihinatnan nito ay hindi pa rin alam, nagbubukas ng mga pagkakataon para sa Central Bank sa mga tuntunin ng interbensyon. Kasabay nito, ang mga pamantayan ng IMF ay malinaw na nagsasaad na ang Central Bank ay may karapatang magsagawa ng mga interbensyon nang hindi hihigit sa 3 beses sa loob ng 6 na buwan, habang ang kanilang tagal ay hindi dapat lumampas sa 3 araw. Sa pamamagitan ng mahigpit na regulasyon, pananatilihin sa pinakamababa ang katatagan ng pambansang pera.

Ang Bangko Sentral ng Russia ay aktibong naglalapat ng mga pagbabago sa rate ng interes upang i-regulate ang supply ng pera. Ang pagpapalakas ng pera ay isinasagawa sa pamamagitan ng pagbabawas ng dami nito, na humahantong sa pagbuo ng mataas na mga panganib sa pagkatubig at humahadlang sa paglago ng ekonomiya ng estado. Ang mga kredito ay lumalaki, nagiging isang hindi naa-access na mapagkukunan ng pamumuhunan para sa mga sektor ng ekonomiya. Isinasaalang-alang ang tanong kung ano ang ibig sabihin ng lumulutang na halaga ng ruble, maaari nating ligtas na sabihin na ang kababalaghan, sa katunayan, pati na rin ang pagbaba ng halaga ng palitan mismo, ay ang mga kahihinatnan ng patakaran ng Central Bank. Ang mga kahihinatnan ay ang pagtaas ng currency sa merkado at agresibong speculative sentiment.