Pagsusuri ng mga stock: mga paraan ng pagsasagawa, pagpili ng mga paraan ng pagsusuri, mga tip at trick

2024 May -akda: Howard Calhoun | [email protected]. Huling binago: 2023-12-17 10:43

Ang epektibong pamumuhunan sa mga stock o matagumpay na stock trading ay hindi posible nang walang stock at market analysis. Kung hindi mo gagamitin ang mga tool sa pagsusuri at pagsusuri, kung gayon ang pagbili ng mga pagbabahagi ay magreresulta sa pagkalugi. Ito ay totoo lalo na para sa Russian stock market. Masyado pa siyang bata at hindi mahuhulaan.

Ibinahagi bilang investment object

Ang share ay isang seguridad na nagbibigay sa may-ari nito ng karapatang makatanggap ng bahagi ng kita ng kumpanya at karapatang mamahala. Gayundin, ang may-ari ng bahagi ay maaaring kumita mula sa pagbebenta, sa kondisyon na ang presyo ng pagbebenta ay mas mataas kaysa sa presyo ng pagbili at mga gastos sa pagpapatakbo. Ang ganitong uri ng mga securities ay may isang hindi mapag-aalinlanganang kalamangan sa iba - ang mga ito ay sinigurado ng mga asset ng nagbigay.

Mga uri ng pagbabahagi

Mayroong dalawang uri ng pagbabahagi: preferred at ordinary. Ang pagkakaiba sa pagitan ng mga ito ay nakasalalay sa katotohanan na ang mga pagbabayad ng dibidendo para sa unang uri ay may isang nakapirming halaga at binabayaran muna, habang para sa mga ordinaryong dibidendo, ang mga pagbabayad ay ginawa mula sa natitirang mga pondo. Dapat isaalang-alang ang feature na ito kapag sinusuri ang stock returns.

Mga Pagtingin. Pagsusuri sa pananalapi

May tatlong uri ng pag-aaral: pinansyal, pangunahing at teknikal. Magkasama silang bumubuo ng isang pagsusuri sa pamumuhunan ng mga stock. Ang pananalapi sa mas malaking lawak ay hindi tumutukoy sa pagbuo ng presyo ng pagbabahagi, ngunit sa materyal na suporta nito. Kasama sa pagsusuri sa pananalapi ng stock ang:

• Pagkalkula ng kakayahang kumita.
• Pagkalkula ng liquidity ng asset.
• Ang kakayahan ng isang enterprise na bayaran ang mga panandalian at pangmatagalang obligasyon nito.
• Katatagan ng pananalapi, posibilidad ng pagkabangkarote.
• Ang ratio ng book value at market value ng kumpanya.
• Ratio ng kasalukuyan at hindi kasalukuyang mga asset.

Upang mahusay na makapagsagawa ng naturang pagsusuri, kailangang magkaroon ng kaalaman sa accounting ang isang mamumuhunan.

Fundamental

Ang pangunahing pagsusuri ng stock market ay ang pagkolekta at pagproseso ng impormasyong pang-ekonomiya at pampulitika na nauugnay hindi lamang sa isang partikular na negosyo, kundi pati na rin sa ekonomiya ng bansa kung saan matatagpuan ang kumpanyang nagbigay. Kasama dito ang pag-aaral:

• balitang pang-ekonomiya at pampulitika;
• prospectuses na inilathala ng isang kumpanya o exchange;
• mga istatistika ng bansa: inflation rate, unemployment rate, atbp.

Dapat mo ring pag-aralan ang impormasyon tungkol sa paglilitis at mga paghahabol laban sa nag-isyu na kumpanya ng mga kasosyo o customer.

Teknikal

Ang teknikal na pagsusuri ng mga stock ay isang pagsusuri batay sa isang graphical na representasyon ng presyo sa merkado ngpapel ng seguridad. Sa loob ng halos isang siglong kasaysayan ng paggamit nito, ang mga speculators at investor ay nakabuo ng mga espesyal na pamamaraan para sa pagtatrabaho sa mga chart. Kabilang dito ang pagkilala sa pattern ng chart - ulo at balikat, double at triple na pang-itaas at pang-ibaba, pati na rin ang mga paraan upang matukoy ang mga uso.

Ang teknikal na pagsusuri ng stock market ay versatile, ngunit sa stock market ang paggamit nito sa paghihiwalay mula sa financial at fundamental analysis ay delikado. Kung hindi mo napansin ang mga problema sa pananalapi ng negosyo sa oras, maaari kang mawalan ng pera. Kung sakaling mabangkarote ang kumpanya, mga mumo lamang ang makukuha ng mga mamumuhunan.

Paghahanda

Paghahanda para sa pagsusuri ng mga pagbabahagi ng mga kumpanya ay ang koleksyon ng impormasyon tungkol sa gawain ng mga negosyo na ang mga pagbabahagi ay binalak na bilhin. Kahit na ang isang mamumuhunan ay hindi mamumuhunan sa lahat ng mga pagbabahagi na nakalista sa merkado, kailangan niyang suriin ang pinakamaraming kumpanya hangga't maaari. Kung mas malaki ang sample, mas mataas ang pagkakataong mangolekta ng matagumpay na portfolio ng pamumuhunan. Kasama sa paghahanda ang pagkolekta at pagproseso ng sumusunod na data:

• taunang financial statement para sa ilang taon;
• prospectus sa karagdagang isyu ng mga share at ang kabuuang volume ng mga ito;
• Charter ng enterprise;
• patakaran sa accounting;
• ulat ng balita, pahayagan, magasin;
• chart ng stock quotes;
• data mula sa mga ahensya ng rating.

Ang mga modernong computer na may access sa Internet ay ginagawang posible na mahanap ang impormasyong kailangan mo nang mabilis at halos walang bayad. Buksan ang mga joint-stock na kumpanya na ang mga bahagi ay na-turn oversa stock exchange ay kinakailangang mag-publish ng mga financial statement at mga dokumento na kakailanganin ng isang mamumuhunan upang suriin ang mga pagbabahagi.

Mga ginamit na formula at pamamaraan

Kapag nag-aanalisa ng mga pagbabahagi, kinakalkula ng mamumuhunan ang ratio ng iba't ibang tagapagpahiwatig ng pagganap sa pananalapi ng kumpanyang nagbigay. Nasa ibaba ang mga posibilidad na ginagamit ng karamihan sa mga propesyonal na mamumuhunan:

• P/E - ang ratio ng tubo at halaga sa pamilihan ng bahagi. Ang pinakasikat na ratio. Ginagamit ito upang tukuyin ang mga stock na overvalued o undervalued.
• P/S - ang ratio ng tubo at kasalukuyang mga asset. Ipinapakita ng ratio na ito kung paano binibigyan ang kumpanya ng mga mabibiling asset at nagagawa nitong mapanatili ang solvency nito sa maikling panahon.
• D=N(d+r) – pagkalkula ng return on shares, kung saan ang N ay ang halaga ng pamumuhunan, r ang pagkakaiba sa pagitan ng presyo ng pagbili at kasalukuyang presyo, d ang halaga ng dibidendo bawat share.
• Ang D/k ay isang coefficient na ginagamit sa pagsusuri ng return ng isang stock kumpara sa iba, hindi gaanong mapanganib na mga instrumento sa pamumuhunan. k ang pinakamataas na rate ng interes sa mga deposito sa bangko o mga bono na inilapat sa bansa.

Ito ang mga pangunahing coefficient na ginamit sa pagsusuri. Upang gumawa ng mga kalkulasyon, ang mamumuhunan ay kailangang kumuha ng data mula sa balanse at pahayag ng kita, pati na rin ang isang prospektus sa bilang ng mga pagbabahagi na inisyu ng negosyo. Kapag tinutukoy ang halaga ng kumpanyang nag-isyu at ang rate ng pagbabalik, ang mga pamamaraan ng pagsusuri ng stock ay ginagamit bilangpaghahambing sa mga katulad na negosyo, o kinakalkula batay sa halaga ng libro at kita ng kumpanya sa loob ng ilang taon.

Pagkalkula

Ang halaga ng mga ibinayad na dibidendo ay depende sa uri ng mga bahagi at ang halaga ng tubo na napupunta sa pagbabayad ng mga dibidendo sa mga shareholder. Para sa ginustong mga bahagi, ang mga ito ay naayos at dapat bayaran sa mga taon na kumikita at sa kondisyon na ang Lupon ay hindi nakapagpasya na muling ipuhunan ang mga pondo. Gayunpaman, dapat isaalang-alang na ang mga kumpanyang Ruso ay bihirang magbayad ng mga dibidendo, dahil karamihan sa kanila ay nangangailangan ng mga pamumuhunan, at ang paghahanap ng mamumuhunan ay isang malaking problema.

Sa ibaba ay isang halimbawa ng pagkalkula.

Nagpasya ang Lupon ng mga Direktor na magpadala ng 15% ng kita upang magbayad ng mga dibidendo. Ang kabuuang bilang ng mga pagbabahagi ay 10,000, kung saan 2,000 ang mas gusto. Ang nakapirming halaga ng mga dibidendo sa ginustong pagbabahagi ay 2,500 rubles bawat bahagi. Ang halaga ng kita ay 100 milyong rubles, ayon sa pagkakabanggit, 15 milyong rubles ang ilalaan para sa pagbabayad ng mga dibidendo. 5 milyong rubles ang gagastusin upang magbayad ng mga dibidendo. Ang dibidendo sa bawat ordinaryong bahagi ay aabot sa 1,250 rubles (10 milyong rubles para sa 8,000 share).

Posibleng mga panganib

Ang mga stock ay nagbibigay ng mataas na kita, at, tulad ng alam mo, ito ay palaging nauugnay sa isang antas ng panganib. Sa isang mahusay at napapanahong pagsusuri ng mga stock, ang mga malubhang pagkalugi bilang resulta ng pamumuhunan o haka-haka ay hindi dapat magkatotoo. Ngunit walang makapagbibigay sa iyo ng 100% na garantiya. Nasa ibaba ang mga pangunahing panganib na lalabas kapag bumibili at humahawak ng mga share:

• pagbaba sa presyo ng bahagi;
• pagkabangkarote ng issuer;
• mga pagbabago sa mga batas sa buwis na nagreresulta sa pagtaas ng buwis o pagiging kumplikado at karagdagang gastos sa pagbabayad sa kanila;
• krisis sa ekonomiya;
• panganib sa panloloko ng broker;
• mga panganib sa pulitika, gaya ng nasyonalisasyon ng naglalabas na negosyo.

Ang mga nakalistang panganib ay nauugnay sa mga kondisyon na hindi nakadepende sa mga aksyon ng mamumuhunan, ngunit maaari siyang mawalan ng pera sa pamamagitan ng kanyang sariling kasalanan. Kung hindi niya sinuri ang stock, hindi nasuri ang mga pahayag sa pananalapi, o napalampas ang mahalagang impormasyon at hindi naalis ang hindi mapagkakatiwalaang mga ari-arian sa oras, kung gayon ang mga pagkalugi ay hindi maiiwasan. Palaging maingat ang mga propesyonal na mamumuhunan at, sa unang senyales ng panganib sa kanilang kapital, sinusubukan nilang mabilis na magbenta ng mga hindi mapagkakatiwalaang bahagi at maglipat ng pera sa mas maaasahang mga asset.

Russian market

Ang pinakanapatunayang palitan ay matatagpuan sa Moscow. Kailangan din dito ang equity analysis. Ang access sa exchange ay maaaring makuha sa pamamagitan ng isang bangko o isang brokerage firm. Kapag ang isang kumpanya ay gumawa ng una nitong pampublikong alok, nagsasagawa ito ng pagsusuri sa tulong ng mga espesyalista nito. Ang exchange ay may sariling securities index - MICEX. Ang index ay binubuo ng pinakamatagumpay na Russian open joint stock company.

Ang pangangalakal sa stock exchange ay isinasagawa sa mga karaniwang araw mula 9:00 hanggang 17:00. Ang mga kondisyon sa pag-access ay nakasalalay sa napiling broker. Ang mga pagbabahagi ng mga kumpanyang Ruso ay maaaring mabili sa stock exchange sa pamamagitan ng isang espesyal na terminal nang malayuan o sa isang sangay ng bangko. Karaniwan, ang mga bahagi ng mga kumpanya ng langis at pagmimina ay nakalista sa Moscow Exchange, na sinusundan ng mga planta ng paggawa ng makina at isang maliit na bilang ngmga high-tech na kumpanya (Yandex, Rostelecom) at mga bangko (Sberbank). Kung ihahambing natin ang Russian stock market sa mga katulad na dayuhang site, sa pangkalahatan ay hindi ito masyadong malaki.

Mga problemang maaaring kaharapin ng isang mamumuhunan sa merkado ng Russia

Ang pangunahing problema na kinakaharap ng halos lahat ng mga mamumuhunan kapag naghahanda para sa pagsusuri ng mga stock ng Russia ay ang hindi maginhawang mga ulat sa accounting.

Karamihan sa mga textbook at tutorial sa exchange trading ay isinulat ng mga Western author at karamihan ay mga Amerikano. Sa US at Kanlurang Europa, mayroong ganap na magkakaibang mga pamamaraan at pamantayan para sa paghahanda ng mga pahayag sa pananalapi. Ang paglipat sa mga pamantayang ito at maging ang paglalathala ng mga ulat na inihanda ayon sa internasyonal na mga pamantayan sa pag-uulat ay mahirap. Ang bagay ay sa Russia sa loob ng mahabang panahon ang isang iba't ibang modelo ng ekonomiya ay nagpapatakbo, at ang sarili nitong mga pamamaraan at mga pamantayan sa accounting ay binuo, ayon sa kung saan gumagana ang karamihan sa mga accountant. Ang muling pagsasanay ay aabutin ng maraming oras at pera, habang ang "tulad ng sa Kanluran" ay hindi pa rin gagana. Samakatuwid, kailangang tiisin ng mga mamumuhunan ang katotohanang kailangan nilang maghanap ng kinakailangang impormasyon sa lahat ng nai-publish na dokumento ng negosyo.

Ang isa pang problema na kinakaharap ng mga mamumuhunan kapag sinusuri ang stock market ng Russia ay hindi sapat na pag-uugali sa merkado. Ang pagiging hypersensitive sa negatibong balita, mataas na pagkasumpungin ng merkado - ito ay nagpapahiwatig ng kawalang-tatag ng sistema ng pananalapi. Kapag namumuhunan sa mga pagbabahagi ng mga kumpanyang Ruso, ang mga panganib ay mas mataas kaysa kapag namumuhunan sa American oJapanese.

Mga Tip at Trick

Ang pangunahing problema sa pagsusuri ng mga pagbabahagi ng mga kumpanyang Ruso ay ang kakulangan ng impormasyong kinakailangan para sa mamumuhunan. Bagaman ang batas ay nangangailangan ng paglalathala ng mga pahayag sa pananalapi, mga kopya ng Mga Artikulo ng Asosasyon at mga patakaran sa accounting, at mga desisyon na mag-isyu ng karagdagang mga pagbabahagi, maraming mga negosyo sa Russia ang hindi gumagawa nito o nagpapakita ng impormasyon sa isang kahila-hilakbot na paraan na kahit na ang mga propesyonal na mamumuhunan ay hindi maintindihan ito. Kung ang pag-uulat ay inihanda nang clumsily, kung gayon ito ay nagkakahalaga ng pagsasaalang-alang kung ito ay nagkakahalaga ng pagbili ng mga naturang pagbabahagi? Ang mga sumusunod ay mga alituntunin at tip sa kung paano magsagawa ng pagsusuri:

• Subukang gumamit ng impormasyon mula sa maaasahan at pinagkakatiwalaang mga mapagkukunan.
• Huwag bumili ng mga bahagi ng mga kumpanyang walang ulat sa pag-audit na nakalakip sa kanilang mga account, ngunit tandaan na ang isang positibong ulat sa pag-audit ay hindi ginagarantiya laban sa mga mapanlinlang na aksyon ng mga tagapamahala ng kumpanya. Ngunit ito ay hindi bababa sa ilang uri ng pagsubok.
• Suriin ang iyong investment portfolio pana-panahon.
• Magtapos ng mga kasunduan lamang sa mga bangko at broker na nakalista sa palitan.
• Huwag mahulog sa mga tsismis, ngunit huwag ding balewalain ang mga ito. Ibase ang iyong mga desisyon sa katotohanan.
• Huwag gumamit ng leverage, at kung gagamitin mo ito, hindi dapat lumampas sa 10:1 ang laki nito.
• Hedge trades na may mga opsyon.
• Subaybayan ang iba pang mga market. Halimbawa, kung ang isang mamumuhunan ay nagmamay-ari ng mga bahagi sa mga kumpanya ng langis, kung gayon ang pagsusuri ng mga pagbabahagi ay dapat magsama ng pagsusuri sa mga presyo ng mga produktong langis at langis, dahil ito ang mga pangunahing bilihin,ginawa ng naturang mga kumpanya, at ang halaga ng kita ay depende sa kanilang mga presyo.
• Maingat na basahin ang Charter ng negosyo, kung hindi nakasulat doon na nagsasagawa ito ng pagbabayad ng mga dibidendo mula sa mga kita, mas malamang na hindi nito babayaran ang mga ito. Ang mga batang kumpanya ay halos hindi nagbabayad ng dibidendo, ang feature na ito ay dapat isaalang-alang kapag nagsusuri.

Kapag bumibili ng mga stock, mahalagang maging maingat at suriin ang mga ito bago bumili ng asset, hindi pagkatapos. Kailangan mo ring bigyang pansin kung ano ang mga prospect para sa industriya kung saan nagpapatakbo ang kumpanya, ilang taon na itong nagpapatakbo, kung anong uri ng reputasyon ng negosyo mayroon ito.