Ano ang pamumuhunan sa kapital? Pang-ekonomiyang kahusayan ng mga pamumuhunan sa kapital. Payback period

2024 May -akda: Howard Calhoun | [email protected]. Huling binago: 2023-12-17 10:43

Ang pagpapaunlad ng negosyo ay kinabibilangan ng regular na direksyon ng mga pamumuhunan sa kumpanya: ang mga iyon ay maaaring ipamahagi sa ilalim ng iba't ibang mga item, depende sa mga priyoridad na tinutukoy ng pamamahala at mga financier ng kumpanya. Ang mga kaukulang pamumuhunan ay maaaring may katayuan ng kapital. Ano ang kanilang pagiging tiyak? Paano sinusukat ang pagganap ng mga pamumuhunang ito?

Ano ang capital investment?

Ang Capital investments ay mga pondong ipinuhunan sa pagtatayo, muling pagtatayo o pagbili ng ilang partikular na mapagkukunan na maaaring maiugnay sa mga fixed asset o hindi kasalukuyang asset. Depende sa yugto ng pag-unlad ng negosyo, ang umiiral na dami ng ilang uri ng pamumuhunan ay maaaring mag-iba. Kaya, ang isang unti-unting pagtaas sa halaga ng mga pamumuhunan sa muling pagtatayo at, nang naaayon, ang pagbawas sa kanilang bahagi na may kaugnayan sa pagtatayo at pagbili ng mga fixed asset ay itinuturing na isang normal na kalakaran: ito ay dahil sa mas malaking benepisyo sa pagpapanatili ng pag-andar ng mga mapagkukunang ito. kaysa sa pagkuha o paglikha ng mga bago. Lalo na pagdating samalalaking negosyo, na nailalarawan sa isang beses na pagbili ng mga mamahaling asset ng produksyon.

Ang mga pamumuhunan sa kapital ay mga pondo na, bilang panuntunan, ay naipon sa mga target na pondo ng korporasyon o sa magkahiwalay na mga bank account ng kumpanya. Ang mga mapagkukunan kung saan nabuo ang mga pondong ito ay pinakamadalas:

• sariling kita ng kumpanya;
• investments;
• loan;
• mga resibo sa badyet.

Mga paraan ng pamumuhunan ng kapital sa mga fixed asset

May 2 pangunahing paraan ng pamumuhunan sa mga fixed asset ng kumpanya.

Una, mayroong sentralisadong diskarte. Ipinapalagay niya na ang nangingibabaw na halaga ng pamumuhunan ay pare-pareho sa antas ng mga pangunahing istruktura ng pamamahala ng negosyo. Halimbawa - ang lupon ng mga direktor ng kumpanya o ang pangunahing organisasyon, kung ang kumpanya ay isang subsidiary nito.

Pangalawa, mayroong isang desentralisadong paraan ng pamumuhunan sa mga fixed asset ng kumpanya. Kabilang dito ang paggawa ng mga desisyon sa mga pamumuhunan sa mga pondo sa antas ng mga istruktura ng lokal na pamamahala. Halimbawa - ang serbisyo ng pag-unlad at pag-optimize ng panloob na produksyon.

Depende sa laki ng enterprise, ang mga detalye ng kasalukuyang lokal na regulasyon, kultura ng kumpanya ng kumpanya, isa o ibang paraan ng pamumuhunan ng corporate capital sa fixed assets ang nananaig.

Payback period at economic efficiency ng capital investments

Payback periodmalaki ang pagkakaiba ng pamumuhunan sa mga pondo ng kapital kapag inihahambing ang mga tagapagpahiwatig ng ekonomiya sa pagitan ng iba't ibang mga negosyo. Bilang isang patakaran, sa maliliit na negosyo ito ay mas mababa kaysa sa malalaking negosyo. Ang pag-upgrade ng mga fixed asset ng isang maliit na pabrika ay nagsasangkot ng pamumuhunan na karaniwang nagbabayad sa loob ng 3-4 na taon. Ang isang malaking planta na may katulad na modernisasyon ay dapat gumana, bilang panuntunan, sa loob ng humigit-kumulang 10 taon bago ibalik ang kapital sa anyo ng tubo mula sa idinagdag na halaga.

Pag-isipan natin kung paano masusuri ang kahusayan sa ekonomiya ng mga pamumuhunan sa kapital. Sa totoo lang, kung gaano kabilis ang magiging epekto sa ekonomiya ng mga kaukulang pamumuhunan, higit sa lahat ay tumutukoy sa tagumpay at pagiging mapagkumpitensya ng kumpanya.

Ang pang-ekonomiyang kahusayan ng mga pamumuhunan na isinasaalang-alang ay karaniwang nauunawaan bilang ang ratio sa pagitan ng mga gastos na nauugnay sa pagtatayo, muling pagtatayo o pagbili ng mga fixed asset, at ang mga resulta - sa anyo ng kita. Minsan ang return on investment bilang pangunahing criterion para sa pagsusuri ng pagiging epektibo ng mga pamumuhunan sa mga fixed asset ay dinadagdagan ng iba pang mga indicator. Halimbawa, ang dinamika ng pagpapalawak ng presensya ng tatak, ang pagkilala nito sa mga mamimili. Ang parehong mga uso ay maaaring obserbahan kahit na hindi ang pinakanamumukod-tanging mga tagapagpahiwatig ng ekonomiya.

Sa lahat ng pagkakataon, ang direktang resulta ng pamumuhunan sa mga fixed asset ay ang pagtaas sa kapasidad ng produksyon ng kumpanya o ng kanilang pagbabago sa husay. Ibig sabihin, nakukuha ng kumpanyaang kakayahang gumawa ng mas malaking bulto ng mga kalakal o mas advanced na mga produkto sa teknolohiya. Ang isa pang tanong ay kung ito ay sasamahan ng pagbawas sa gastos. Ang katotohanan ay ang pagbawas ng mga gastos ay hindi palaging nakasalalay sa mga priyoridad ng pamamahala ng kumpanya sa mga tuntunin ng pag-update ng mga nakapirming asset. Sa loob ng balangkas ng linyang ito ng aktibidad, ang mga indicator tulad ng labor productivity sa kumpanya, ang antas ng resource at fuel savings, ang kahusayan ng logistics, at ang paggawa ng available na imprastraktura ay mahalaga.

Ang mga pamumuhunan sa kapital ay hindi palaging direktang nauugnay sa mga kaukulang indicator. Ang kahusayan sa ekonomiya ng mga pamumuhunan sa kapital, samakatuwid, ay dapat na masuri sa pamamagitan ng pagsasaayos para sa katotohanan na marami sa mga kondisyon para sa paglago ng negosyo ay hindi nakasalalay sa dami at intensity ng mga kaukulang pamumuhunan. Gayunpaman, hindi dapat pabayaan ng pamamahala ng kumpanya ang pagnanais na bumuo ng pinaka balanseng modelo ng pamumuhunan sa mga fixed asset. Isaalang-alang ang pangunahing pamantayan para sa paglutas ng problemang ito.

Mga pangunahing pamantayan para matiyak ang pagiging epektibo ng mga pamumuhunan sa kapital

Tinutukoy ng mga eksperto ang sumusunod na listahan ng mga pamantayang pinag-uusapan:

• epektibong pagpaplano sa pamumuhunan;
• search for the most technological projects for the construction and reconstruction of fixed assets, advanced solutions in terms of ready-made non-current asset;
• priyoridad sa pagiging posible sa ekonomiya ng mga pamumuhunan;
• pag-aaral mula sa ibang mga negosyo;
• pakikipag-ugnayan sa mga mahuhusay na eksperto kapag gumagawa ng mga desisyon tungkol sa pamumuhunan sa mga fixed asset.

Ang bawat isa sa mga minarkahang pamantayan ay may malakiibig sabihin. Ang gawain ng pamamahala ng kumpanya ay hindi pabayaan ang mga iyon, batay sa mga detalye ng produksyon, ay maaaring magmukhang pangalawa. Kung hindi ito maiiwasan, ngunit kasabay nito, matitiyak ng mga kakumpitensya na natutugunan ng kanilang mga aktibidad ang pamantayang ito, kung gayon, kapag pantay-pantay ang iba pang bagay, mas matagumpay na uunlad ang kanilang negosyo.

Mga uri ng kahusayan sa ekonomiya ng mga pamumuhunan sa mga fixed asset

Natutukoy ng mga eksperto ang ilang paraan kung saan masusuri mo ang mga resulta ng naturang direksyon ng pagpopondo bilang mga pamumuhunan sa kapital. Ang kahusayan sa ekonomiya ng mga pamumuhunan sa kapital, halimbawa, ay maaaring may dalawang pangunahing uri. Alin? Nakikilala ng mga eksperto ang kahusayan: absolute, comparative. Pag-aralan natin ang mga feature ng bawat isa sa kanila nang mas detalyado.

Ganap na return on investment

Kaya, mayroong ganap na kahusayan sa ekonomiya ng mga pamumuhunan sa kapital. Ang kakanyahan nito ay nakasalalay sa pagkakakilanlan ng isang figure na nagpapakita ng ratio ng pagtaas sa dami ng netong produksyon sa mga gastos sa pagpapabuti ng mga fixed asset. Sa kasong ito, ang produkto ay nabuo sa pamamagitan ng paggamit ng mga hindi kasalukuyang asset, kaya ang mga pamumuhunan na pinag-uusapan ay madalas na isinasaalang-alang sa isang medyo makitid na lugar - na sumasalamin sa lugar ng produksyon ng negosyo. Dapat tandaan na ang mga pamumuhunan na kinakalkula mula sa depreciation fund ay hindi isinasaalang-alang kapag tinutukoy ang bisa ng mga investment na pinag-uusapan.

Isa pang nuance: ang pagkalkula ng kahusayan sa ekonomiya ng mga pamumuhunan sa kapital ay dapat isagawa nang mayisang pag-amyenda sa katotohanan na ang pagsubaybay sa paggana ng aktwal na mga fixed asset ay ipinatupad nang nakapag-iisa. Kung gaano ito kahusay, maaaring hindi direktang nauugnay sa kalidad ng pamumuhunan sa produksyon. Bagama't, bilang panuntunan, ang parehong mga parameter ay kapansin-pansing nauugnay sa isa't isa.

Kaya, dapat isaisip na ang pangkalahatang kahusayan sa ekonomiya ng mga pamumuhunan sa kapital, kung pag-uusapan natin ang ganap na pagkakaiba-iba nito, ay isinasaalang-alang nang hiwalay sa return on asset. Bagama't ang mga positibong trend na nagpapakilala sa unang tagapagpahiwatig, sa pangkalahatan, ay nagbibigay-daan sa amin na masuri ang pangalawa.

Comparative investment performance

May isang paghahambing na kahusayan ng pamumuhunan sa mga fixed asset. Ang parameter na ito ay isinasaalang-alang upang matukoy ng pamamahala ang pinakamainam, pinaka-pinakinabangang opsyon para sa pagpapatupad ng ilang mga desisyon sa pamamahala. Halimbawa, nauugnay sa pag-update ng production base ng kumpanya. Ang mga paghahambing na tagapagpahiwatig ng kahusayan sa ekonomiya ng mga pamumuhunan sa kapital ay ginagawang posible upang matukoy kung alin sa mga magagamit na mga scheme para sa pagpapatupad ng mga desisyon sa pamamahala ay nailalarawan sa pamamagitan ng kaunting mga gastos, pati na rin ang hindi bababa sa pangangailangan para sa pagkatubig. Sa kasong ito, maaaring kailanganin na maghanap para sa pinakamainam na kumbinasyon ng mga parameter na ito.

Ang isa pang aspeto ng comparative efficiency ng mga pamumuhunan sa fixed asset ay ang paghahambing ng mga resulta ng mga kaukulang pamumuhunan at pagpopondo ng hindi produktibong imprastraktura ng enterprise. Nabanggit namin sa itaas na ang modernisasyon ng mga pondo ay hindi palaging natukoy ang pagbuo ng isang nangungunang modelo ng negosyo, dahil ang isang kumpanya ay maaaring mas mababa sa mga kakumpitensya sapag-optimize ng mga lugar ng trabaho na hindi direktang nauugnay sa produksyon. Ang paghahambing na modelo para sa pagsusuri ng pagiging epektibo ng mga pamumuhunan sa mga fixed asset ay nagsasangkot ng isang detalyadong pagsusuri ng pamamahala ng mga nauugnay na lugar ng aktibidad at, kung kinakailangan, paggawa ng mga desisyon na naglalayong i-optimize ang mga proseso ng negosyo sa mga naturang lugar.

Coefficient ng kahusayan sa pamumuhunan sa mga fixed asset

Nangyayari na ang isang pamamaraan ay nailalarawan sa pamamagitan ng kakayahang makatipid sa mga pamumuhunan, ang isa pa - upang makamit ang isang makabuluhang pagbawas sa mga gastos. Sa kasong ito, maaaring kailanganin na mag-aplay ng ilang normative indicator, na maaaring magabayan kapag pumipili ng isang partikular na modelo. Kabilang sa mga pinakasikat sa kanila ay ang koepisyent ng kahusayan sa ekonomiya ng mga pamumuhunan sa kapital. Maaari itong itakda para sa isang partikular na negosyo, industriya o ekonomiya sa kabuuan. Mas gusto ng ilang ekonomista na isaalang-alang ito bilang isang macroeconomic indicator para sa pagtatasa ng pag-unlad ng kumpanya, na isinasaalang-alang ang estado ng mga gawain sa pambansang ekonomiya.

Ang itinuturing na koepisyent para sa industriya ay maaaring mas mababa o mas mataas kaysa sa pambansang, na dahil sa mga partikular na salik ng ekonomiya na may epekto sa isang partikular na segment. Halimbawa, sa pang-industriyang produksyon, ang ratio ng kahusayan ng mga pamumuhunan sa mga fixed asset ay karaniwang mas mababa kaysa sa kung saan ay nagpapakilala sa konstruksiyon o, halimbawa, teknolohiya ng impormasyon. Ang isa sa pinakamataas na ratio ay sa retail. Ito ay dahil ang segment na ito aykabilang sa mga pinaka kumikita. Ang return on investment dito ay medyo mabilis, gayunpaman, upang mapanatili ang functionality ng business model, maaaring kailanganin na makalikom ng puhunan sa napakalaking volume.

Kung pag-uusapan natin ang macroeconomic na aspeto ng pagiging epektibo ng mga pamumuhunan sa mga pondo, kung gayon ang mga tagapagpahiwatig na nagpapakilala sa mga pamumuhunan ay maaaring ihambing sa iba't ibang mga deflator coefficient at mga tagapagpahiwatig ng pananalapi. Kaya, ang isang pamamaraan ay karaniwang tinatanggap kung saan ang pagiging epektibo ng mga lokal na tagapagpahiwatig ng ekonomiya ay inihambing sa inflation, gayundin sa refinancing rate ng Central Bank.

Kung ang taunang kahusayan sa ekonomiya ng mga pamumuhunan sa kapital ay higit na mataas kaysa sa parehong mga tagapagpahiwatig, maaaring ito ay nagpapahiwatig ng mataas na kalidad ng pamamahala sa negosyo. Ngunit ito ay kanais-nais na ang kaukulang tagapagpahiwatig ay mas mataas kaysa sa inflation. Tanging sa kasong ito, ang mga may-ari ng negosyo ay magkakaroon ng kahulugan, mula sa isang pang-ekonomiyang punto ng view, upang bumuo ng isang negosyo. Siyempre, ang isang negosyo ay maaaring gumana nang may maliit na kita sa pamumuhunan sa kapital, at sa parehong oras ay nagsasagawa ng mahahalagang gawaing panlipunan. Ngunit sa kasong ito, malamang na kailangan niya ng tulong ng estado - sa anyo ng mga subsidyo sa badyet o, halimbawa, mga concessional loan.

Pamantayan para sa layuning pagtatasa ng kahusayan sa ekonomiya ng mga pamumuhunan sa mga fixed asset

Kapag sinusuri at sinusuri ang pagiging epektibo ng mga pamumuhunan na isinasaalang-alang, dapat bigyang-pansin ng pamamahala ng kumpanya ang objectivity ng pag-aaral ng mga resulta ng mga pamumuhunan sa mga fixed asset. Para dito, ang mga pamantayan gaya ng:

• pagsusuriang pagiging epektibo ng mga pamumuhunan, na isinasaalang-alang ang pagkawalang-kilos ng maraming mga proseso ng negosyo (ang pagtatasa ay hindi dapat isagawa kaagad pagkatapos gumawa ng mga pangunahing pagpapasya sa paglalaan ng mga pondo sa produksyon, ngunit pagkatapos ng isang tiyak na oras - sa malalaking negosyo, ang mga resulta ay nagiging maliwanag lamang humigit-kumulang 2-3 taon pagkatapos maisagawa ang pamumuhunan);
• isinasaalang-alang ang mga detalye ng industriya ng negosyo (sa isang lugar, ang mataas na kahusayan ng mga pamumuhunan sa mga pondo ay isang pagtukoy na salik sa kakayahang kumita at mga prospect sa pag-unlad ng negosyo, sa isa pa ay maaari itong maging pangalawang tagapagpahiwatig);
• pagsasaalang-alang ng mga pamumuhunan sa mga fixed asset bilang bahagi ng iisang modelo ng pang-ekonomiyang pamamahala ng kumpanya - kasama ng mga tauhan, patakaran sa pananalapi, marketing, promosyon ng brand.

Kaya, ang isang layunin na pagtatasa ng pagiging epektibo ng mga pamumuhunan sa mga fixed asset ay kinabibilangan ng pagsasaalang-alang sa mga salik na pormal na maaaring hindi direktang nauugnay sa mga fixed asset. Kasabay nito, ang ilang salik ay magiging tiyak na kahalagahan sa ilang sektor, at ang iba sa iba pang mga segment, dahil sa mga pagkakaiba sa pagitan ng dinamika at nilalaman ng mga prosesong pang-ekonomiya sa iba't ibang mga negosyo.

Capital investment accounting

Isinasaalang-alang natin ang isang aspeto tulad ng accounting para sa capital investments. Para saan ito?

Una sa lahat, kailangang kontrolin ng pamamahala ng kumpanya kung paano ginagastos at ipinamamahagi ang mga capital investment. Ang kahusayan sa ekonomiya ng mga pamumuhunan sa kapital ay higit na tinatasa batay sa kalidad ng pagsubaybay sa mga operasyon na maysila.

Ang accounting para sa investment na pinag-uusapan ay isinasagawa gamit ang account 8 ng accounting. Depende sa partikular na direksyon ng pagpopondo, maaari ding kasangkot ang mga sub-account. Kaya, kung pinag-uusapan natin ang tungkol sa pagtatayo, kung gayon ang mga transaksyon sa pananalapi sa lugar na ito ay naitala sa subaccount 3 ng account 08. Kasabay nito, inirerekomenda na pag-uri-uriin ang kaukulang mga gastos batay sa kanilang pag-aari sa isang partikular na gusali o istraktura, at gayundin ibunyag ang mga transaksyon sa negosyo kapag accounting, na kinabibilangan ng:

• actually sa construction;
• sa gawaing pag-install;
• sa pagbili ng imbentaryo at kagamitan;
• upang magdisenyo at magsurvey ng mga gawain.

Depende sa kung paano isinasagawa ang pagtatayo ng mga fixed asset - sa loob ng organisasyon o sa batayan ng kontrata - isang partikular na patakaran ang pinili para sa accounting para sa naturang mekanismo sa pagpopondo ng negosyo bilang mga pamumuhunan sa kapital. Ang kahusayan sa ekonomiya ng mga pamumuhunan sa kapital sa kasong ito ay susuriin din sa ibang paraan. Pangunahing ito ay dahil sa katotohanan na ang mga pagpapatakbo ng negosyo na nasa loob ng kakayahan ng kumpanya mismo, bilang panuntunan, ay mas transparent: ang kanilang pagsubaybay ay mas madaling ma-access kaysa sa kaukulang analytics tungkol sa mga aksyon ng mga kontratista.