Mga opsyon sa palitan: ano ang mga ito at paano kumita ng pera sa kanila?

2024 May -akda: Howard Calhoun | [email protected]. Huling binago: 2023-12-17 10:43

Ang exchange option ay isang kontrata na nagbibigay ng karapatang bumili o magbenta ng isang partikular na asset. Maaaring mabili o ibenta ang mga opsyon sa futures financial markets. Ang pangunahing pagkakaiba nito sa ganitong uri ng mga securities ay ang kawalan ng obligasyon na bilhin o ibenta ang asset pagkatapos ng pag-expire ng kontrata. Huwag malito ang stock option sa binary. Ang isang binary option ay may katangian ng isang taya, kung saan ang pangunahing gawain para sa isang mangangalakal ay hulaan ang direksyon ng merkado sa isang tiyak na tagal ng panahon.

Ano ang isang opsyon sa mga simpleng termino, ano ito maihahambing sa

Ang pinakamadaling paraan upang ipaliwanag kung ano ang mga stock option, kung ano ang mga ito at kung paano kumita ng pera sa mga ito ay gamit ang isang kongkretong halimbawa na kinuha mula sa totoong buhay. Halimbawa, ang isang tao, sabi ni Yura, ay nagbebenta ng isang bahay (asset) para sa 1 milyong rubles, at nais ni Vasya na bilhin ang bahay na ito mula sa kanya, ngunit si Vasya ay magkakaroon lamang ng kinakailangang halaga sa loob ng anim na buwan. Sumang-ayon si Vasya kay Yura na maghihintay siya at hahawak sa bahay, at mag-iiwan ng 100 libong rubles bilang deposito.

Ngunit pagkaraan ng 4 na buwan, lumalabas na hindi makabayad si Vasya ng 1 milyong rubles para sa bahay o nagbago ang isip tungkol sa pagbili nito. Kasabay nito, sa anim na buwan ang presyo ng merkado ng bahay ay tumaas sa 1.1 milyong rubles. At si Vasya, upang hindi mawala ang deposito, ay nagpasyaibigay ang iyong karapatang bumili ng bahay para sa 1 milyong rubles kay Petya, na may kinakailangang halaga o magkakaroon nito sa kinakailangang petsa. Si Vasya ay kumukuha ng 50 libong rubles para sa pagtatalaga ng bahay (asset) sa presyong mas mababa sa presyo ng merkado mula kay Petya.

Bilang resulta: Bibili si Petya ng bahay sa presyong mas mababa sa presyo ng merkado, mabilis na ibebenta ni Yura ang bahay at tatanggap ng 1 milyong rubles, at ibabalik ni Vasya ang deposito at, bukod pa rito, isa pang 50 libo. rubles ng kita mula sa transaksyon. Kung hindi muling ibinenta ni Vasya ang karapatang bumili ng bahay (asset) sa isang nakapirming presyo, mawawalan siya ng deposito, ngunit kumita pa rin siya ng magandang pera. Kung si Vasya ay hindi sumang-ayon kay Yura, kung gayon si Petya ay hindi makakabili ng isang bahay para sa 1 milyong rubles sa oras ng pagbili, dahil ang presyo nito sa merkado ay 1.1 milyong rubles. Kasabay nito, nakipagsapalaran si Yura. Kung ang presyo ng bahay ay bumagsak sa 900 libong rubles, hindi niya makukuha ang nais na halaga o hindi niya ito maibenta. Kasabay nito, hindi ibinenta ni Vasya ang bahay kay Petya, ngunit ang karapatan (opsyon) na bilhin ito sa murang presyo.

Bagaman ang halimbawang ito ay walang kinalaman sa palitan at pangangalakal sa palitan, ipinapakita nito kung paano ang bumibili ng opsyon at dahil sa kung saan siya tumatanggap ng kita. Ang pagbili o pagbebenta ng asset sa isang paunang natukoy na presyo ay ginagawang posible upang mabawasan ang panganib ng pagkawala mula sa mga random na pagbabago sa presyo ng merkado. Ang mga presyo ng real estate, lalo na sa Russia, ay hindi nagbabago nang mabilis (bukod dito, sa dalawang direksyon) tulad ng sa halimbawa sa itaas. Gayunpaman, sa mga pamilihan sa pananalapi, ang mga matalim na pag-indayog, pagtaas at pagbaba ay isang pangkaraniwang pangyayari. Hindi alam ng mga kalahok sa stock o currency market kung ano mismo ang magiging presyo para sa isang partikular na asset sa isang linggo o isang buwan.

Mga uri ng stock option

Karaniwan ay nahahati sila sa dalawang uri: isang kontrata para sa pagbili ng isang asset (tawag) at isang kontrata para sa pagbebenta ng isang asset (put). Ang pagpili ng pagbili ng isa o isa pang opsyon ay depende sa sitwasyon sa merkado at sa posibleng gantimpala (pagkawala) para sa panganib na kinuha.

Mga Opsyon sa Tawag

Ginagamit ang mga ito kapag ang isang mamumuhunan, habang nangangalakal sa stock exchange, ay natatakot sa isang matalim na pagtaas ng mga presyo at gustong kumita sa isang tiyak na antas para sa isang tiyak na tagal ng panahon (araw, buwan, taon). Para magawa ito, kumuha siya ng kontrata na bibilhin ang asset sa isang nakapirming presyo, at magbabayad ng deposito (premium). Tumalon man ang presyo, walang mawawala sa investor, dahil mabibili niya ang asset sa presyo ng kontrata, at hindi sa presyo sa merkado. Kung bumaba ang presyo, maaaring hindi na lang niya ipatupad ang kontrata, ngunit bumili ng mga asset na bumagsak ang presyo, habang nawawala lang ang collateral o hindi na binili ang mga ito.

Put options

Ginagamit ang mga opsyong ito kapag gustong mag-hedge ng investor laban sa pagbaba ng presyo. Ang prinsipyo ng risk insurance ay kapareho ng para sa mga call option, ang pagkakaiba lang ay binibili ang isang put option para mabawasan ang mga pagkalugi sakaling bumaba ang presyo.

Mayroon ding ilang iba't ibang derivatives, na tinatawag na mga opsyon: binary, Asian, barrier, atbp. Ang mga ito ay talagang kumakatawan sa isang ganap na magkakaibang uri ng mga instrumento sa pananalapi, samakatuwid, ang artikulong ito ay hindi isinasaalang-alang, dahil ang mga operasyon sa kanila ay sa isang kalikasan ng paglalaro. Ang ganitong mga pagpipilian ay hindi gumaganap ng pangunahing pag-andar, para saaling mga opsyon sa stock ang ginawa - insurance.

Kung saan sila nagbebenta

Options trading ay pagbili ng mga bagay na may limitadong buhay at pagbebenta ng mga ito sa loob ng limitadong yugto ng panahon. Samakatuwid, ang mga ito ay ibinebenta at binili sa mga merkado ng futures. Ibig sabihin, kinakalakal ang mga ito sa magkakahiwalay na site gamit ang software na espesyal na idinisenyo para sa mga ganoong transaksyon sa pananalapi.

Ayon sa lugar ng pagbebenta, ang mga kontrata ay nahahati sa exchange at over-the-counter na mga opsyon, ang huli ay maaaring mabili o ibenta sa Internet o nang personal. Halimbawa, kapag naglilipat ng asset sa pamamahala ng tiwala na may kasunod na pagbebenta o pagpapalit ng isa pang asset. Ang mga modernong paraan ng komunikasyon ay nagpapahintulot sa pangangalakal sa mga independiyenteng site sa Internet. Ang merkado ng over-the-counter na mga pagpipilian ay lubos na binuo sa US. Ayon sa ilang mga ulat, ang dami ng over-the-counter na kalakalan doon ay umabot sa 60% ng kabuuang dami. Ang katanyagan ng pamamaraang ito ng pangangalakal ay dahil sa katotohanan na walang o napakababang komisyon sa mga transaksyon sa mga site ng OTC. Sa Russia, ang mga opsyon ay maaaring ipagpalit sa Moscow Exchange. Ang mga opsyon sa palitan sa Russian stock exchange ay ibinebenta at binili gamit ang FORT system na espesyal na idinisenyo para dito.

Paano ka makikinabang

Maaari kang makinabang mula sa mga transaksyong pinansyal na may mga opsyon sa stock sa pamamagitan ng pagbebenta ng mga ito sa paborableng presyo sa derivatives market. Dapat isaalang-alang ng speculator na ang opsyon ay isang produkto na nabubulok, kung hindi niya ito ibebenta sa oras, mawawala ang lahat ng namuhunan na pondo, at kung ang sitwasyon ayang merkado ay magiging hindi maganda at ang presyo ay magsisimulang bumagsak, ngunit kung ang mangangalakal ay namamahala na ibenta ang kontrata, siya ay makakapagbalik lamang ng bahagi ng mga pondo.

Gumagamit ang mga mamumuhunan ng mga opsyon bilang insurance, at ginagamit ng mga speculators ang mga ito bilang bagay para sa kasunod na muling pagbebenta. Ang isang opsyon ay nakalista din sa stock exchange at may sariling presyo, na nagbabago sa ilalim ng impluwensya ng supply at demand. Dahil sa mga pagbabago sa merkado na ito, maaaring kumita ang speculator.

Sino ang pangunahing mamimili ng mga opsyon

Ang mga opsyon ay ginagamit ng mga mamumuhunan, mga kumpanyang nakikibahagi sa internasyonal na kalakalan (kapag bumibili/nagbebenta ng foreign currency), mga speculators. Ang mga mamumuhunan at kumpanya ang pangunahing mamimili ng mga opsyon. Binibili nila ang mga ito upang mabawasan ang mga pagkalugi mula sa mga random na pagbabagu-bago sa mga asset na kanilang binibili o ibinebenta. Halimbawa, ang isang kumpanyang Italyano ay nagsusuplay ng mga kasangkapan sa Estados Unidos. Upang protektahan ang kanyang sarili mula sa mga random na pagbabagu-bago ng pera, bumili siya ng kontrata para magbenta ng $1 milyon kada euro sa loob ng apat na buwan sa isang tiyak na rate, halimbawa, sa petsa ng kontrata. Kung mabigo itong gawin, nanganganib na mawala ang ilan sa mga kita nitong cash sa euro kung tumaas ang presyo ng euro sa panahong ito.

Mga pangunahing diskarte sa pangangalakal ng mga opsyon

Iba't ibang diskarte ang ginagamit para sa mga opsyon sa pangangalakal. Karaniwan, kumukuha sila ng isang handa na ginawa ng ibang tao bilang batayan at, pagkatapos ng ilang pagbabago, ginagamit ito. Nasa ibaba ang ilang mga diskarte para sa pangangalakal ng mga opsyon sa stock.

Mga diskarte na kinuha mula sa textbook na "Options Trading" ni M. Tommerset. Maaaring gamitin ng mga baguhang mamumuhunan at mangangalakal ang mga ito, ngunit dapat nilang tandaan na ang mga halimbawang ibinigay ay maaaring hindi angkop sa kanila dahil sa mga indibidwal na katangian, gaya ng risk appetite, ugali, antas ng katalinuhan, atbp.

• Vertical spread. Ang bottom line ay ang paggamit ng mga harmonic fluctuation sa mga pagbabago sa presyo ng pinagbabatayan na asset. Ang presyo, sa isang paraan o iba pa, sa lahat ng oras ay gumagalaw sa isang tiyak na halaga at pana-panahong bumabalik sa nakaraang antas. Ang pangunahing bagay kapag naglalapat ng ganoong diskarte ay ang wastong pagkalkula ng hanay ng oras.
• Bull spread. Ito ay isang medyo simpleng diskarte. Ang isang mamumuhunan ay bumibili ng isang opsyon sa pagtawag sa isang lumalagong asset at ibinebenta ito pagkatapos ng isang tiyak na panahon. Nabubuo ang tubo sa pamamagitan ng pagkakaiba sa pagitan ng presyo ng pagbili ng asset at pagbebenta nito.
• Bearish na pagkalat. Ang isang mamumuhunan ay bumibili ng isang put option sa isang bumabagsak na merkado. Kung mas mababa ang presyo ng pagbabahagi, mas mataas ang presyo ng opsyon sa palitan.
• Kahon na spread. Ang bottom line ay ang bumili ng mga opsyon sa tawag at ilagay sa parehong asset. Ang ganoong diskarte ay itinuturing na panalo-panalo, dahil kahit saang direksyon mapunta ang presyo ng pinagbabatayan na asset, ang tubo mula sa pagbebenta ng isang panalong opsyon ay higit pa sa pagsakop sa pagkatalo mula sa isang walang-panalo.
• Calendar (oras) spread. Bumibili ang isang mamumuhunan ng mga opsyon na may iba't ibang petsa ng pag-expire sa parehong asset. Kung ang unang kontrata sa kasalukuyang sandali ay lumabas na hindi mapapanalo, marahil ang susunod ay magiging panalo, sa lalong madaling panahon ang presyo ay lilipat sa kabilang direksyon.

As seen fromsa mga diskarteng ito, sa kanilang trabaho, isinasaalang-alang ng mga mangangalakal ang mga salik gaya ng oras (panahon), ang presyo ng pinagbabatayan na asset, ang presyo ng pagbili ng opsyon at ang kanilang mga pagbabago.

Paano matukoy ang benepisyo

Ang benepisyo mula sa paggamit ng mga pagpipilian sa palitan ay tinutukoy ng dalawang parameter - ang ratio ng presyo ng pagbili at ang presyo ng pagbebenta, o sa kung anong benepisyo (mga matitipid) ang dulot ng pagbili o pagbebenta ng asset sa ilalim ng kontrata, at hindi sa presyo ng merkado. Sa unang kaso, ang negosyante ay nakikinabang mula sa pagbebenta ng opsyon sa presyong mas mataas kaysa sa presyo ng pagbili, habang sa pangalawang kaso, ang benepisyo ay maaaring makuha sa pamamagitan ng pag-aayos ng tubo (pagkalugi) sa isang partikular na antas o pagbili ng asset sa presyong mas mababa. ang presyo sa merkado o ibenta ito sa presyong mas mataas sa market.

Halimbawa

Ang mamumuhunan ay bumili ng 1,000 shares ng PJSC “…” sa presyong 120 rubles bawat share, at pagkaraan ng isang buwan ang mga share ay naka-quote na sa 140 rubles bawat share. Gusto niyang masiguro ang sarili at kumita kung sakali. Upang gawin ito, nakakuha siya ng isang kontrata para sa 12 libong rubles, ayon sa kung saan magagawa niyang magbenta ng mga pagbabahagi sa presyong ito sa loob ng 2 taon. Kung bumagsak ang presyo, hindi mawawala ang kanyang 20 rubles na kita, dahil mayroon siyang kontrata. Kung tumaas ang presyo, magagawa niyang ibenta ang mga bahagi sa mas magandang presyo, dahil hindi siya obligadong tuparin ang mga tuntunin ng kontrata. Sa kasong ito, mawawala lang sa kanya ang bayad para sa kontrata - 12 thousand rubles.

Mga kahihinatnan ng hindi pagpapatupad ng kontrata

Ang mga pagpipilian sa palitan ay isang epektibong instrumento sa pananalapi na tumutulong upang makatipid ng mga kita mula sa matalas na pagbabago sa merkado. Kung hindi ginagamit ng mamumuhunan ang tool na ito, nanganganib siyaiwanang walang pantalon kung nagbabago ang direksyon ng merkado. Kasabay nito, kung siya, gamit ang isang stock option, ay hindi nag-aplay nito, iyon ay, hindi nakuha ang pinagbabatayan ng asset alinsunod sa kontrata, siya ay nanganganib na mawala lamang ang natitirang deposito at wala na.

Mga kalamangan ng isang opsyon bilang instrumento sa pananalapi

Ang pangunahing bentahe ng paggamit ng mga opsyon sa stock ay ang pagliit ng panganib. Sa katunayan, ang pangangalakal na may isang opsyon ay lumilikha ng isang kundisyon para sa halos walang panganib na pangangalakal ng palitan, dahil ang mga pagkalugi ay mahigpit na naayos. Gayunpaman, ang mga mangangalakal na hindi alam kung paano kumita ng pera sa mga opsyon sa stock sa pamamagitan ng paggawa ng mga speculative na transaksyon ay maaaring mawalan ng pera sa kanila. Ang maling paghuhusga sa direksyon ng merkado at madalas na pagkawala ng collateral (premium) ay maaaring makasira sa isang mamumuhunan. Nangangahulugan ito na hindi siya dapat umasa sa opsyon na palitan ang pagsusuri sa merkado.

Upang matagumpay na makapag-trade ng mga opsyon at kumita mula sa naturang pangangalakal, kailangang subaybayan ng isang mangangalakal ang dalawang merkado nang sabay-sabay: ang pagbabago sa presyo ng pinagbabatayan na asset at ang pagbabago sa presyo ng opsyon upang maibenta ito sa oras, at sa gayon ay pinapaliit ang posibleng pagkawala sa transaksyon. At kung para sa isang mamumuhunan ang isang opsyon ay isang epektibong paraan upang mabawasan ang panganib, kung gayon para sa isang stock speculator ito ay isang napakakomplikadong instrumento sa pananalapi na may mataas na porsyento ng kakayahang kumita.