Mga pangunahing rate sa mga bangko sa Russia. Pangunahing rate ng Central Bank ng Russian Federation

2024 May -akda: Howard Calhoun | [email protected]. Huling binago: 2023-12-17 10:43

Ang paglago ng ekonomiya ng karamihan sa mga bansa sa mundo ay nakasalalay sa kung gaano kahusay ang patakaran ng Bangko Sentral na isinasagawa. Isa sa mga pangunahing tool na ginagamit ng Central Bank ng iba't ibang bansa ay ang key rate.

Ang Russian Central Bank ay walang exception. Ngunit sa pagsasagawa ng kanyang trabaho, ipinakilala niya ang terminong ito kamakailan, pinalitan ito ng maraming taon ng pariralang "refinancing rate". Ang pangunahing rate ay nagiging isa sa mga pangunahing regulator ng ekonomiya ng bansa, nagiging paksa ng talakayan sa pagitan ng mga analyst ng financial market. May mga eksperto na nakikita ito bilang isang tool na, tulad ng sa mga binuo bansa, tinutukoy ang mga pangunahing vectors ng macroeconomic regulation at nagbibigay-daan sa pagtatakda ng mga priyoridad sa pamamahala ng ekonomiya ng estado. ganun ba? Napakahusay ba ng papel ng pangunahing rate ng Bangko Sentral na inireseta ng mga eksperto? Marahil ito ay isang ganap na walang kwentang pigura, na ginagamit lamang ng mga awtoridad upang bigyang-katwiran ang kanilang mga aksyon?

Ang pangunahing rate ng Bangko Sentral - ano ito?

Ang mga pangunahing rate ay ang mga halaga na tinutukoy ng mga pangunahing institusyong pampinansyal (kadalasan ay mga sentral na bangko) ng mga bansa para sa mga pautang (mga deposito) na ibinibigay sa mga pribadong bangko. Mayroon silang tiyak na orasmga aksyon. Nagbibigay-daan sa iyo ang instrumento sa pananalapi na ito na magkaroon ng direktang epekto sa inflation, gayundin sa kalakalan ng pambansang pera.

Kung, halimbawa, ang pangunahing rate ng Central Bank ng Russian Federation ay tumaas, kung gayon, ayon sa ilang mga ekonomista, ang ruble ay maaaring tumaas sa presyo laban sa dolyar at euro, na sinamahan ng pagbaba ng inflation.

Mga pagkakaiba sa rate ng refinancing

Noong taglagas 2013, maraming analyst ang nakapansin ng pagbabago sa patakaran ng Central Bank of Russia: ang refinancing rate ay hindi na naging pangunahing tagapagpahiwatig ng diskarte ng institusyong pinansyal na ito. Tinukoy ng Bangko Sentral na ang pinakamahalagang tagapagpahiwatig para sa ekonomiya ay ang tinatawag na key rate. Ayon dito, ang Bangko Sentral ay nagbibigay ng pagkatubig sa loob ng isang linggo. Ang refinancing rate at ang key rate ay hindi pareho, ngunit ang una ay hindi pa ganap na kinansela ng Central Bank - ito ay patuloy na gagamitin hanggang 2016.

Pagkatapos, ang halaga nito ay maaayon sa indicator para sa pangalawa. Naniniwala ang mga analyst ng ilang bangko na ang naturang patakaran ng Bangko Sentral ay medyo natural: ang lingguhang repo auction ang pinakasikat sa sistema ng pananalapi ng bansa, at ito ang mga pangunahing rate na makakatulong na matukoy ang aktwal na presyo ng pera na ibinabato ng Bangko Sentral. sa palengke. Habang ang rate ng refinancing, naniniwala ang mga analyst, ay kadalasang nagpapahiwatig.

Pamumuno ni Taylor sa ekonomiya ng Russia

Ang mga pangunahing rate ay bumubuo ng isang kumplikadong modelo ng mga tagapagpahiwatig ng ekonomiya, na gumagana ayon sa tinatawag na panuntunanTaylor. Karamihan sa mga Bangko Sentral ng mga dayuhang bansa ay ginagabayan nito, na bumubuo ng mga rate ng interes. Mayroong tatlong pangunahing tagapagpahiwatig sa pormula ng Taylor: inflation, paglago ng ekonomiya, at, dahil dito, mga rate. Ito ay sapat na madaling upang kalkulahin ang pinakamainam na halaga ng bawat isa sa kanila, alam ang iba pang dalawa. Halimbawa, para sa taglagas ng 2013, ang pangunahing rate na 5.6-6.3% ay magiging patas, batay sa GDP at mga rate ng inflation sa Russia. Lumalabas na ang mga banker ng Russia ay lumalapit sa mga pamantayan ng Kanluran para sa pag-unawa sa mga batas ng ekonomiya.

Mga rate sa Europe

Mga pangunahing rate, tulad ng nabanggit sa itaas, ay inilalapat sa karamihan ng mga sistema ng pagbabangko sa mundo, kabilang ang sa Europe. Ang kanilang kasalukuyang halaga ay mas mababa kaysa sa Russia - ngayon ang ECB ay nagpapatakbo na may mga halagang mas mababa sa 1%. Ang regulasyon ng European Central Bank ay idinisenyo upang mapabuti ang kasalukuyang estado ng ekonomiya ng mga estado ng bahaging ito ng mundo. Tinatawagan ang ECB na gumawa ng mga desisyon sa tulong sa mga institusyong pampinansyal sa Europa at partikular sa EU.

Tinatandaan ng mga eksperto na sa ilang mga kaso posibleng aprubahan ang mga negatibong rate - maaaring magkaroon ito ng positibong epekto sa pagpapautang. Ang mga bangko, na may access sa murang mga pautang, ay magagawa, sa turn, upang mapadali ang pagtanggap ng pera mula sa mga pambansang borrower - mga mamamayan, mga organisasyon, na sa huli ay makakatulong na mabawasan ang kawalan ng trabaho at pasiglahin ang paglago ng ekonomiya. Kabilang sa mga negatibong kahihinatnan ng pagpapakilala ng mga negatibong rate, ang sumusunod ay nabanggit: may posibilidad na ang tunay na kakayahang kumita ng mga deposito sa bangko ng mga mamamayan ay maaaring bumaba.

Susing rate sa Russia

Ang pangunahing rate ng Central Bank ng Russian Federation, gayundin sa Europa, ay isa sa mga instrumento ng impluwensya sa pambansang ekonomiya. Ang pagsasagawa ng regulasyon sa pagbabangko sa Russia ay nakakaalam ng mga kaso kapag ang halaga nito ay tumaas ng ilang ikasampu ng isang punto nang sabay-sabay. Halimbawa, sa katapusan ng Abril 2014, nagpasya ang Lupon ng mga Direktor ng Bangko Sentral ng Russian Federation na taasan ang pangunahing rate mula 7% hanggang 7.5%. Ang Bangko Sentral ay nag-udyok sa hakbang na ito sa pamamagitan ng katotohanan na ang mga inaasahan sa inflation ay nagbago. Kung ilang buwan bago ang target na antas nito ay humigit-kumulang 5% sa pagtatapos ng 2014, pagkatapos ay sa oras ng pagsasaayos ng pangunahing rate, ang mga inaasahan ng Bangko Sentral ay naging mas pesimistiko.

Pinagngalanan ng Bangko Sentral ang ilang salik para sa pagbabago ng mga pagtataya nito: ang dinamika ng halaga ng palitan ng ruble, gayundin ang mga hindi kanais-nais na kondisyon sa arena ng kalakalang panlabas para sa ilang grupo ng mga kalakal. Pansinin ng mga analyst na ginagawa ng Central Bank ang tinatawag na preferential refinancing, kapag ang mga pautang ay ibinibigay sa mga institusyong pampinansyal sa rate na mas mababa kaysa sa pangunahing rate ng interes ng Central Bank ng Russian Federation.

Mga argumento para sa pagpapababa ng key rate

Ang mga opinyon sa komunidad ng mga eksperto tungkol sa patakaran ng Central Bank of Russia tungkol sa mga pangunahing rate ay nahahati. Mayroong mga tagasuporta ng thesis tungkol sa pangangailangan na babaan ang mga halaga ng instrumento sa pananalapi ng regulasyon na ito. Ang kanilang pangunahing argumento ay batay sa katotohanan na ang mga panganib ng paghina ng ekonomiya ng bansa ay mas mataas kaysa sa mga nauugnay sa inflation. Samakatuwid, kapag tumaas ang pangunahing rate ng Bank of Russia, maaaring magkaroon ito ng negatibong epekto sa dinamika ng GDP. Lalo na mula saupang mabawasan ang halaga nito, naniniwala ang mga eksperto, may mga makabuluhang kondisyon. Una sa lahat, sinasabi ng mga analyst, kung ang inflation ay lumampas sa inaasahang halaga, hindi ito magiging magkano - maaari nating asahan na sa pagtatapos ng taon ito ay magiging 6-6.5%. Sa pagbabalik-tanaw sa kasaysayan, ang mga numerong ito ay ganap na normal para sa ekonomiya ng Russia. Ang ilang mga manlalaro sa arena ng pulitika ay nagmumungkahi na kumuha ng isang radikal na diskarte sa pakikipag-ugnayan sa pagitan ng gobyerno at ng Bangko Sentral: sa pamamagitan ng isang espesyal na uri ng mga bayarin. Kamakailan lamang, ang naturang draft ay isinumite sa State Duma, at ayon dito, ang isang pagtuturo ay inilalagay sa Central Bank: ang pangunahing rate ay hindi maaaring lumampas sa 1%. Ayon sa mga nagpasimula ng panukalang batas na ito, hindi pinapayagan ng kasalukuyang mga halaga ang mga organisasyon na kumuha ng abot-kayang mga pautang, gaya ng nangyayari sa maraming mauunlad na bansa.

Mga argumento para sa pagtaas ng key rate

May mga kinatawan ng kabaligtaran na pananaw sa komunidad ng eksperto - naniniwala sila na dapat tumaas ang pangunahing rate ng interes. Sa kanilang opinyon, hindi dapat umasa ng isang positibong epekto mula sa pagkakaroon ng mga pautang, dahil ang isang mababang rate ng interes ay sa katotohanan ay magagamit lamang sa malalaking kumpanya. Ang mga katamtaman at maliliit na negosyo ay pinakamahusay na umaasa sa mga halaga ng 6-8%. Ang kalagayang ito, naniniwala ang mga eksperto, ay dahil sa mga panganib na dinadala ng maliliit na organisasyon. Bilang karagdagan, binibigyang-diin ng mga analyst na para sa Bangko Sentral ang pangunahing rate ay isang tool para sa pag-impluwensya sa inflation, at ang pagbaba nito ay maaaring mangahulugan ng pagpapalabas ng mga presyo, na hindi na makontrol.

Mga pagtataya para sa pangunahing rate ng Bangko Sentral ng Russian Federation

Naniniwala ang maraming ekonomista na ibababa pa rin ng Bangko Sentral ng Russia ang pangunahing rate. Malamang na ang trend na ito ay magiging kapansin-pansin sa ikalawang kalahati ng 2014 - maliban kung, siyempre, may mga biglaang problema sa ekonomiya. Inaasahan ng mga awtoridad na medyo bumagal ang inflation (at ang salik na ito ay isa sa mga pangunahing kadahilanan sa proseso ng pagtukoy ng mga pangunahing halaga ng rate ng Central Bank), ang halaga ng palitan ng ruble ay magpapatatag, at ang pangangailangan para sa mga deposito sa tataas ang pambansang pera. Gayundin, mahalaga, inaasahan ang magandang ani ng butil.

Kaya, naniniwala ang mga eksperto, ang kasalukuyang patakaran ng Bangko Sentral ay mas mahigpit kaysa sa layunin ng merkado. Ang ilang mga analyst ay naniniwala na ang mga pahayag ng Central Bank na ang mga rate ay dapat na itaas ay maaaring isang pagtatangka lamang na maglaman ng inflation sa pamamagitan ng mga alingawngaw. Sa katotohanan, ang Bangko Sentral ay walang dahilan upang asahan ang pagtaas ng mga presyo, ngunit sa kabaligtaran, sila ay itatama pababa. Kaugnay nito, ayon sa mga optimistikong eksperto, ang pangunahing rate para sa 2014 ay hindi dadaan sa makabuluhang pagtaas ng pagbabago: mas malamang na mas gugustuhin ng Bangko Sentral ng Russia na ibaba ito.

Political factor

Napansin ng ilang analyst mula sa sektor ng pagbabangko na ang mga aksyon ng Central Bank ay maaaring maimpluwensyahan ng salik ng relasyon ng Russia sa ibang mga estado. Sa kaganapan ng isang hindi kanais-nais na sitwasyon sa arena ng patakarang panlabas, ang ruble ay maaaring humina, at ang kapital ay aalisin sa bansa. Tataas ang inflation. Ngunit kung ang relatibong katatagan ay nananatili sa mga internasyonal na relasyon (isa sa mga pangunahing pamantayan kung saan ang hindi pakikialam ng Russia sa mga gawain ng Ukraine), kung gayon mayroong lahat ng dahilan upang asahan ang pangunahing rate ng Bangko Sentral na mananatili sa mga kasalukuyang halaga nito.

Naniniwala ang mga analyst na dapat itong mapadali, sa kanilang opinyon, sa pamamagitan ng tradisyonal na paghina ng inflation sa mga buwan ng tag-init. Inaasahan nila na ang Bangko Sentral, na nakikita na ang mga presyo ay hindi tumataas, ay hindi gagawa ng biglaang paggalaw sa mga tuntunin ng pagsasaayos ng pangunahing rate. Kasabay nito, binibigyang-diin ng mga tagasuporta ng pananaw na ito na kailangan pa rin ng Bangko Sentral na babaan ang rate, hindi bababa sa antas na 5.5%. Kahit sa katagalan.