Ang konsepto ng derivative financial instruments

2024 May -akda: Howard Calhoun | [email protected]. Huling binago: 2023-12-17 10:43

Ang ekonomiya ay palaging nag-uugnay sa isang malaking bilang ng mga merkado: mga seguridad, paggawa, kapital at marami pang iba. Ngunit ang lahat ng elementong ito ay pinagsama ng iba't ibang instrumento sa pananalapi na nagsisilbi sa iba't ibang layunin.

Ang konsepto ng mga derivative financial instrument

Ang ekonomiya ay puno ng mga terminong nauugnay sa paggana ng ilang partikular na sistema, industriya, elemento ng pamilihan. Ang konsepto ng derivatives ay malawakang ginagamit sa maraming larangang siyentipiko: pisika, matematika, medisina, istatistika, ekonomiya at iba pang larangan. Hindi magagawa ng pandaigdigang sistema ng pananalapi, kabilang ang pamilihan ng pananalapi at ang pamilihan ng pera, kung wala ang mga ito.

Ano ang ibig sabihin ng derivative?

Sa pangkalahatang kahulugan, ang derivative ay isang kategorya na nabuo mula sa isang mas simpleng halaga o anyo. Sa matematika, ang konsepto ng derivatives ay nabawasan sa paghahanap ng isang function bilang resulta ng pagkita ng kaibahan ng orihinal na function. Naiintindihan ng physics ang derivative bilang rate ng pagbabago ng isang proseso. Ang konsepto ng mga derivative na instrumento sa pananalapi at ang mga function na ginagawa ng mga ito ay malapit na nauugnay sa likas na katangian ng derivative sa kabuuan at may direktang praktikal na aplikasyon sa financial market.

Derivative, o ang konsepto ng mga securities market derivatives

Ang salitang "derivative" (ng German na pinanggalingan) ay orihinal na nagsilbi upang tukuyin ang matematikal na function ng derivative, ngunit noong kalagitnaan ng ikadalawampu siglo ito ay naging matatag na itinatag sa financial market at halos mawala ang orihinal na kahulugan nito. Sa ngayon, ang konsepto ng mga derivative securities ay hindi lamang isa sa uri nito, tulad ng mga kahulugan tulad ng: pangalawang seguridad, second-order derivative, derivative, financial derivative, atbp. ay ginagamit, na sa anumang paraan ay hindi nakakaapekto sa pangkalahatang kahulugan.

Ang Ang derivative, o instrumento sa pananalapi ng ika-2 order, ay isang kontrata sa hinaharap na tinapos sa pagitan ng dalawa o higit pang mga kalahok, pormal sa pamamagitan ng palitan o impormal na may partisipasyon ng mga institusyong pinansyal, batay sa pagpapasiya ng halaga sa hinaharap ng isang tunay na asset o isang instrumento ng mas mataas na pagkakasunud-sunod.

Mga pangunahing katangian ng mga derivative

Ang kahulugan na ito ay may ilang mahahalagang bahagi kung saan nagmumula ang konsepto at mga uri ng derivative securities:

1. Ang derivative ay isang kontrata kung saan dalawa o higit pang tao o organisasyon ang interesado sa tagumpay nito. Depende sa kung paano kumilos ang merkado at, higit sa lahat, ang presyo, isang panig ang mananalo, ang isa ay matatalo. Ang prosesong ito ay hindi maiiwasan.
2. Maaaring gawing pormal ang kontrata sa pananalapi sa pamamagitan ng stock exchange o sa labas ng stock exchange na may partisipasyon ng mga negosyo at asosasyon ng mga negosyo sa isang banda at mga bangko at non-banking financial institutions - sa kabilang banda. Ang pagkakaroon o kawalan ng isang palitan ay higit sa lahattumutukoy sa mga detalye ng derivative.
3. Ang pangalawang-order na derivative sa pananalapi, tulad ng sa matematika, ay may base, o batayan. Tanging kung ang mga natural na agham ay binabawasan ang lahat sa pinakasimpleng mga pag-andar, ang merkado sa pananalapi ay gumagana gamit ang mga tunay na pag-aari. Sa palitan, ang mga tunay na ari-arian ay nahahati sa apat na kategorya: mga kalakal o mga ari-arian ng kalakal (na nasubok laban sa mga pamantayan ng palitan); mga mahalagang papel (mga stock, mga bono) at mga indeks ng stock; mga transaksyon sa pera at futures (mga espesyal na kontrata).
4. Termino ng kontrata - depende sa uri ng instrumento sa pananalapi. Ang pagtukoy sa eksaktong petsa para sa pagpapatupad ng kontrata ay idinisenyo upang protektahan ang mga interes at bawasan ang mga panganib para sa parehong partido. Ngunit, bilang panuntunan, isang tao lang ang mananalo sa deal.

Derivative securities: konsepto, mga uri, layunin ng paggamit

Ang isang partikular na tampok ng palitan bilang isang segment ng merkado ay na ito ay gumaganap hindi lamang ang function ng "pagpepresyo" (ito ay likas sa karamihan ng mga merkado na kilala ngayon), kundi pati na rin ang risk insurance. Para magawa ito, sumang-ayon ang mga partido na pumasok sa isang kontrata at tukuyin ang eksaktong petsa ng pagpapatupad nito, na binabawasan ang panganib na magkaroon ng mga pagkalugi sa hinaharap.

May tatlong pangunahing uri ng mga kundisyon ng warranty na tumitiyak sa pagganap ng mga nakapirming kontrata:

• Mga Kinabukasan.
• Ipasa.
• Opsyonal.

Suriin natin sila.

Mga kinabukasan bilang iba't ibang derivatives sa pananalapi

Ang kinabukasan ay mga pioneer sa exchange bilangmga instrumento sa pananalapi. At ginagarantiyahan ng mga bushel ng mga kupon ng trigo at bigas ang tubo ng mga magsasaka, ito man ay isang magandang taon o hindi.

Mga kontrata sa hinaharap - ang konsepto ng mga derivative na instrumento sa pananalapi na nauugnay sa pagtatapos ng isang fixed-term exchange contract para sa pagbili at pagbebenta ng pinagbabatayan na asset, habang ang mga partido ay sumasang-ayon lamang sa antas ng pagbabagu-bago sa presyo ng asset at mananagot sa exchange hanggang sa deadline ng "fulfillment."

Habang may bisa ang kontrata, ang presyo ay maaaring magbago nang malaki depende sa mga pagbabago sa ekonomiya, pulitika, kondisyon ng merkado, natural na mga salik, mga presyo para sa mga kaugnay na produkto. Makikinabang ang mga mamimili kapag ang mga presyo ng stock ay mas mababa kaysa sa kung saan ginawa ang kontrata. At kabaliktaran.

Ang isang makabuluhang disbentaha ng sirkulasyon ng mga futures (pangunahin ang mga kalakal) ay na sa huli sila ay diborsiyado mula sa mga tunay na ari-arian at hindi sumasalamin sa tunay na estado ng mga pangyayari sa ekonomiya. Ang isang-limang bahagi ng kabuuang presyo sa hinaharap ay ang tunay na halaga ng mga produkto, at ang apat na ikalima ay ang presyo ng panganib.

Ipasa o ipasa ang kontrata

Ang Forward, kasama ng iba pang mga kontrata, ay kasama sa konsepto ng financial market derivatives, ang impormal na bahagi nito. Sa madaling salita, ang mga forward ay bihirang mangyari sa stock exchange, ngunit kadalasan ay direktang tinatapos sa pagitan ng mga negosyante sa pareho o iba't ibang larangan ng aktibidad sa ekonomiya.

Forward contract o forward (mula sa English. "Forward") - isang kasunduan sa pagitan ng mga partido sa paghahatid ng mga kalakal sa loob ng mahigpit na tinukoy na panahon. Tulad ng makikita mula sa kahulugan, ang forward ay madalas na nagpapatakbo sa mga asset ng kalakal, at hindi sa mga mahalagang papel o mga instrumento sa pananalapi. Ang isa pang makabuluhang pagkakaiba sa pagitan ng pasulong at iba pang mga instrumento ay maaari itong para sa mga hindi pamantayang kalakal at maging sa mga serbisyo. Ang mga kalakal na nakapasa sa pinakamahigpit na pagsusuri sa kalidad at pagsunod sa mga internasyonal na pamantayan ay pinapapasok sa palitan. Ang pangangailangang ito ay hindi nalalapat sa mga OTC na kalakal. Ang responsibilidad para sa mga kalakal ay ganap na nakasalalay sa supplier, at ang mga panganib ay nasa mamimili.

Ang napagkasunduang pasulong na presyo ay tinatawag na presyo ng paghahatid. Sa panahon ng termino ng kontrata, ito ay hindi nagbabago. Ngunit dahil lumilikha ito ng ilang mga paghihirap para sa mga partido, ang palitan ay nag-aalok ng mga alternatibong kontrata sa pagpapasa, na kung hindi man ay tinatawag, ngunit, sa katunayan, pareho sa mga pasulong: isang transaksyon sa palitan na may pangakong bumili, magbenta at isang transaksyon na may premium.

Mga opsyon na kontrata sa stock exchange

Nakoronahan ng mga derivative na instrumento sa pananalapi, ang konsepto, mga uri at subspecies ng mga opsyon na kontrata. Hanggang 1973, nagkita lamang sila sa mga palitan ng kalakal, ngunit pagkalipas lamang ng labing-isang taon ay naging pangalawa sila sa pinakapinagkalakal na mga instrumento sa pandaigdigang pamilihang pinansyal.

Ngayon ang isang opsyon ay maaaring batay sa halos anumang asset: isang seguridad, isang stock index, isang kalakal, isang rate ng interes, isang transaksyon sa pera at, higit sa lahat, isa pang instrumento sa pananalapi. Ang isang opsyon ay isang third-order derivative, isang superstructure sa isa pang financial superstructure.

Batay sa nabanggit, ang opsyon ay isang pormal at standardized na kontrata sa exchange term na nagbibigay-daan sa isa sa mga partido ng karapatang tuparin o hindi tuparin ang mga obligasyon sa ilalim ng kontrata. Ang mga pasulong at hinaharap ay may bisa, ang mga pagpipilian ay hindi. Sa madaling salita, sa oras na mag-expire ang kontrata, kakailanganing ibenta o bilhin ng mamimili o nagbebenta ang exchange asset, kahit na hindi kumikita ang deal para sa kanila, at maiiwasan ng may-ari ng opsyon ang kapalarang ito.

Peligro ng pagkakaroon ng mga third-order derivatives sa financial market

Mula sa punto ng view ng risk insurance, ang isang opsyon ang pinakamabisang instrumento sa pananalapi. Sa kabilang banda, ang pagkakaroon ng mga opsyon at mga opsyon sa mga opsyon ay nag-aambag sa paghihiwalay ng merkado ng pananalapi mula sa totoong merkado ng kalakal kaysa sa anumang iba pang instrumento sa pananalapi. Ang mga opsyon ay nagbobomba sa merkado gamit ang fiat money, at ang kaunting pahiwatig ng kawalang-tatag ay umaangat sa isang pandaigdigang krisis sa pananalapi. Para sa isang pabagu-bago ng pandaigdigang ekonomiya na napapailalim sa natural, pang-ekonomiya at pampulitika na pagkabigla sa mga nakaraang taon, ito ay higit pa sa sapat. Isang bagong pandaigdigang krisis sa pananalapi ay malapit na.