I-index ang mga pondo para sa pamumuhunan

2024 May -akda: Howard Calhoun | [email protected]. Huling binago: 2023-12-17 10:43

Ang mga gustong mamuhunan ng mga libreng pondo ay may pagpipilian ng mga instrumento sa pananalapi, mula sa pinakasikat na deposito sa bangko hanggang sa pamumuhunan sa stock market. Kung walang oras o pagkakataon na subaybayan ang mga pamilihan sa pananalapi araw-araw, dapat mong isaalang-alang ang pamumuhunan sa mahabang panahon. Maaari mong independyenteng suriin ang merkado at bumili ng mga bahagi sa pamamagitan ng isang broker, makipag-ugnayan sa isang mutual fund o bumili ng mga index fund.

Definition

Ang index investment fund (ETF) ay isang portfolio ng mga securities na bumubuo sa batayan ng anumang index. Ang mga indeks ng stock ay mga kamag-anak na tagapagpahiwatig na nabuo mula sa halaga ng mga securities ng "blue chips", iyon ay, ang pinaka-binuo na mga kumpanya sa bansa. Ipinakikita nila ang sitwasyong pang-ekonomiya sa domestic market. Ang ganitong mga indeks ay umiiral sa bawat bansa. Sa USA ito ay S&P 500, sa Germany ito ay DAX, at sa Russia ito ay RTS at MMBV.

Ang mga pondo ng index ay sumusunod sa istruktura ng pinagbabatayan na index. ATkabilang dito ang mga bahagi ng isang partikular na bansa, rehiyon, presyo, o ang mga ito ay pinagsama-sama ng mga kumpanyang gumagawa ng parehong mga produkto. Ang mga bahaging kasama sa mga ito ay maaaring bilhin at ibenta sa buong araw. Ang komisyon ng manager ay 0.5% ng halaga ng asset. Ito ang pangunahing bentahe ng mga ETF kaysa sa mutual funds.

Ang MICEX index ay kinabibilangan ng mga bahagi ng 45 pinakamalaking kumpanya. Ang bahagi ng bawat isa ay tinutukoy sa proporsyon sa capitalization, ngunit hindi maaaring higit sa 15%. Sa malalaking kumpanya, ang malaking bahagi ng paggawa ng tao ay puro. Binubuo nito ang halaga ng mga pagbabahagi. Ang average na pagbabalik sa isang stock ay higit sa inflation ng 5%. Laban sa background na ito, ang mga ispekulatibong pamamaraan ay mas epektibo. Ngunit sa katagalan, sa mga tuntunin ng capitalization ng interes, ang maliit na kita ay magbibigay-daan sa iyong makakuha ng magandang resulta sa pananalapi.

Statistics

Ang unang ETF na tinatawag na TIP 35 ay nakalista sa Toronto Stock Exchange noong 1990. Sinundan ito noong 1993 ng American SPDR S&P 500, na orihinal na tinatawag na SPY, at ang NASDAQ-100. Noong 2000s, mabilis na umunlad ang merkado ng pamumuhunan. Ngayon ay mayroong 4724 na pondo sa pamumuhunan. Ang kanilang kabuuang asset ay $2.867 trilyon, kung saan ang $127 bilyon ay nasa S&P 500 lamang. Ang mga pondo ng index ay unang lumabas sa Russia noong 2013. Pagkatapos ay nakarehistro ang isang ETF na tinatawag na FinEx sa Moscow Exchange. Sa Russian Federation, ang sirkulasyon ng mga ETF ay kinokontrol ng Pederal na Batas "Sa RZB". Ang aktibong paglago sa dami ng kalakalan ng ETF ay nagsimula noong 2013. Dahil sa ang katunayan na ang mga mamumuhunan ay naglipat ng mga pondo mula sa mutual funds patungo sa mga ETF, ang taunang dami ng kalakalanlumampas sa $2 trilyon, tumaas ng 27%.

ETF VS Mutual Fund

Ang mga index equity fund ay katulad ng mutual funds sa maraming paraan:

• Propesyonal na pamamahala (Ang mutual fund ay pinamamahalaan ng manager, at ang ETF ay ang kumpanyang namumuhunan dito).
• Mababang "threshold" ng entry (sa ETF ang minimum na kontribusyon ay nililimitahan ng halaga ng isang share, sa mutual fund - ang minimum na halaga ay itinakda ng nagbebentang ahente).
• Pag-iba-iba ng asset.

Ang ETFs ay naiiba sa mutual funds sa mga sumusunod na paraan:

• Mataas na pagkatubig. Maaaring ibenta at bilhin ang mga ETF sa buong araw.
• Ang presyo ng isang mutual fund unit ay kinakalkula sa pagtatapos ng araw batay sa halaga ng mga net asset. Nagbabago ang presyo ng ETF bawat segundo.
• Ang mga share ng mutual funds ay hindi mabibili ng credit money. Maaaring gamitin ang mga ETF.
• Maaari lamang i-trade ang mutual funds sa isang bansa, habang ang mga share ay maaaring i-trade sa anumang exchange.
• Sa mutual funds, hindi tulad ng mga ETF, maaaring magbigay ng mga komisyon.

Struktura ng merkado

Ang index fund market ay nahahati sa pangunahin (isyu at redemption ng shares) at pangalawa (circulation of shares). Ang mga awtorisadong kalahok lamang ang may access sa pangunahing merkado. Sinimulan nila ang isyu ng pagbabahagi, ibig sabihin, ipinagpapalit nila ang pera para sa pagbabahagi, at isinasagawa ang reverse procedure - tinutubos nila ang isyu. Ang mga bahagi ay na-redeem sa mga yunit ng 50,000 na bahagi. Nasa pangalawang merkado na, ang mga legal na entity at indibidwal ay nagsasagawa ng mga transaksyon sa pagbili at pagbebenta ng mga securities.

Legal na Balangkas

Sa US, ang mga index fund ay kinokontrol ng batas noong 1940, na tumatalakay sabuksan ang mutual funds. Bagama't ang isang ETF ay hindi gumaganap ng ilan sa mga tungkulin ng isang mutual fund. Minsan ang mga ito ay ginawa sa anyo ng isang investment trust at pagkatapos ay nakarehistro sa SEC.

European funds ay tumatakbo batay sa UCITS Directive, na pinagtibay noong 2009. Ang kanilang mga tampok: pagiging bukas sa lahat ng mamumuhunan, mahigpit na regulasyon ng asset at mga pamamaraan sa pagbubunyag ng impormasyon. Kasabay nito, ang isang pondong itinatag sa Luxembourg o Ireland ay maaaring umikot sa buong European Union.

Mga tampok ng pagpapatakbo

Ating tingnan nang mabuti kung paano gumagana ang mga ETF. Una, bihirang i-invest ng kumpanya ang lahat ng natanggap na pondo mula sa investor sa mga asset. Kadalasan, 5-10% ng mga nalikom na pondo ay ginagamit upang bumili ng mga futures para sa mga asset na umuulit sa index. Ang natitirang 90% ay maaaring itapon ng kumpanya ayon sa pagpapasya nito. Ngunit obligado siyang ibalik ang pamumuhunan kapag hinihiling, na isinasaalang-alang ang ipinangakong antas ng kakayahang kumita. Ibig sabihin, hindi ginagamit ng ETF ang mga pondo nito.

Pangalawa, karamihan sa mga pondo ay hindi pagmamay-ari ng Bangko Sentral. Pinagsasama nila ang pag-uugali ng index. Para dito, ang isang kasunduan ay natapos sa bangko sa pagpapalitan ng mga daloy ng salapi. Ang institusyon ng kredito ay nagsasagawa upang matiyak ang kakayahang kumita ng index, kung saan ito ay tumatanggap ng tubo mula sa mga ari-arian ng pondo. 90% ng mga pondo ay namuhunan sa tulad ng isang virtual na portfolio. Kung ang index ay nagdala ng mas maraming kita kaysa sa portfolio ng Central Bank, kung gayon ang pondo ay tumatanggap ng kabayaran mula sa bangko. Sa kabaligtaran na sitwasyon, siya mismo ang nagbabayad ng pagkakaiba sa bangko.

Mga panganib sa pagbabangko

Ang panganib ay ang mga index fund ay hindi maaaring lumihis mula saindex. Ang pagbili ng lahat ng shares na kasama sa index ay mahal. Sinusubukan ng bawat tagapamahala na bumuo ng kanyang sariling portfolio at hindi palaging gumagawa ng sapat na kapalit para sa Bangko Sentral. Nasabi na noon na hindi lahat ng kumpanya ay namumuhunan sa mga stock. Ang ilan ay synthesize ang index sa pamamagitan ng mga deposito sa bangko. Ang ganitong mga pamumuhunan ay katulad sa istraktura sa mga derivative ng kredito. Naglalaman din sila ng mga nakatagong panganib. Kung nabangkarote ang bangko, 10% ng collateral ang agad na mawawala. Ang natitirang bahagi ng mamumuhunan ay makakatanggap sa anyo ng mga treasury bill.

Presyo ng isyu

Iyon ay. para gumawa ng ETF na gayahin ang RTS, kailangan mong bumili ng index futures contract. Ang mga pondo ng mutual index ay mas mura kaysa sa mga asset na kanilang ginagaya. Kung bumili ka ng asset, kailangan mong magbayad ng $3,000, at kung bumili ka ng futures, kailangan mong magbayad ng $300. Ang natitirang mga pondo ay maaaring ilagay sa isang deposito.

Mag-e-expire ang futures. Halimbawa, para sa RTS ito ay tatlong buwan. Iyon ay, 4 na beses sa isang taon, kailangan mong ilipat ang posisyon - baguhin ang isang futures sa isa pa. Isinasagawa ng mga pondo ng index ang operasyong ito nang walang paglahok ng mamumuhunan. Para sa pagsasagawa ng isang transaksyon, ang palitan ay naniningil ng 2 rubles. Ang pondo ay kailangang bumili at magbenta ng mga futures. Iyon ay, ang komisyon ay magiging 4 p. o 0.044% ng puhunan. Para sa taon kailangan mong magbayad ng 0.17%. Mga liquid asset lang ang dapat ilipat. At hindi lahat ng index ay may futures. Iyon ay, upang ulitin ang isang posisyon, kailangan mong bumili ng ilang mga kontrata nang sabay-sabay o bumili ng mga mahalagang papel sa ilang mga palitan. Pinapataas nito ang mga gastos.

Balanse sa account ng may-arinagbabago ang futures araw-araw depende sa dynamics ng presyo. Ang pagbabawas ng collateral sa ibaba ng itinakdang antas ay humahantong sa katotohanan na ang mamumuhunan ay dapat magdeposito ng nawawalang halaga, kung hindi, ang kanyang posisyon ay sapilitang isasara nang lugi.

Ang diskarte sa index fund ay dapat ding magsama ng iba't ibang petsa ng pag-expire ng kontrata. Sa likod ng tumataas na presyo, mas malaki ang halaga ng bagong kontrata.

Mga panganib sa pamumuhunan

Sa pamamagitan ng "tamang" pagbuo ng pondo, dapat bumili lamang ang mga instrumento na kasama sa index, at sa ratio na likas sa index. Problema isa. Ang tagapamahala ay dapat bumili ng mga bahagi ng mga kumpanya na hindi inaasahang lalago sa susunod na 2 taon, dahil lamang sa naroroon sila sa index. Ang pangalawang problema. Kung ang isang kumpanya ay nagsimulang lumago at nagpapakita ng positibong dinamika sa merkado, kung gayon ang tagapamahala ay hindi maaaring bumili ng mga bahagi ng kumpanyang ito nang higit pa sa kanilang bahagi sa index. Bukod dito, kapag tumaas ang presyo ng mga securities at ang bahagi ng kumpanya sa index ay lumampas sa pinakamataas na halaga, kakailanganing ibenta ng manager ang mga securities na ito.

Ang pondo ng bond index ay wala sa kontrol. Para sa lahat ng iba pang institusyong pampinansyal, isang pamamaraan ng pamamahala sa peligro ang inilapat na naglilimita sa presensya at pagkalugi sa merkado. Sa kaso ng index fund, panoorin mong bumababa ang pera habang bumababa ang index.

Paano pumili ng pondo

Una sa lahat, dapat magpasya ang mamumuhunan kung aling partikular na index ang mamumuhunan. Nang walang karampatang teknikal at pangunahing pagsusuri upang harapin itomagiging mahirap ang tanong. Ang mga pondo ng index ay gumagana sa mga stock, mga bono, mga kalakal at maging sa real estate. Sinusubaybayan ng pondo ng US PowerShares DB ang dolyar laban sa euro, yen, pound, krone at franc. Batay sa natanggap na data, nabuo ang USDX index. Sinusubaybayan ng United States Commodity Index ang mga commodity futures, habang ang iShares Global Real Estate ay kinokopya ang Cohen & Steers Global Re alty Index. Mas mainam para sa isang baguhang mamumuhunan na makabisado ang sikat na mga indeks ng S&P 500 o MICEX. Mas madaling mangolekta ng impormasyon tungkol sa mga ito at mas madaling ihambing ang mga istatistika.

Kapag pumipili ng pondo, kailangan mong bigyang pansin ang dalawang pamantayan: ang laki ng komisyon at pagsunod sa index. Kung mas malaki ang pondo, mas maliit ang posibilidad na mabilis itong malugi. Ang pangkalahatang impormasyon tungkol sa mga pondo ng Russia at mutual fund ay ipinakita sa website ng National League of Managers. Bagama't ang lahat ng foundation ay inaatasan ng batas na regular na mag-ulat sa mga resulta ng kanilang trabaho, pagkatapos pumili ng isang partikular na organisasyon, sulit pa ring suriin ang mga financial statement sa website ng mismong foundation.

Mahalaga ring bigyang pansin ang pinakamababang deposito. Maaari kang maging miyembro ng "VTB - MICEX Index" para sa 5,000 rubles, at "BCS - MICEX" - para sa 50,000 rubles. Ang mga pondo ng Russia ay naniningil ng mas mataas na bayad kaysa sa mga pondo ng US. Kasama sa halaga ng kabayaran ang komisyon ng pondo, deposito, auditor, registrar, appraiser at ang mga gastos na napapailalim sa reimbursement. Ang kanilang pinakamataas na sukat ay tinukoy sa mismong kontrata. Halimbawa, sa VTB ito ay 3.7%. Pagkatapos lamang ng isang detalyadong pagsusuri ng lahat ng impormasyon ay dapat gumawa ng desisyon kung mamumuhunanpondo.