Mga bono ng munisipyo: konsepto, mga uri, ani, mga pakinabang at kawalan

2024 May -akda: Howard Calhoun | [email protected]. Huling binago: 2023-12-17 10:43

Ang mga katawan ng pamahalaan ay nagpapatupad ng patakarang pang-ekonomiya na naglalayong mapabuti ang antas ng pamumuhay ng mga mamamayan. Ang pagsakop sa depisit ng pananalapi na inilaan para sa pagpapatupad ng mga programa ng estado ay isinasagawa sa pamamagitan ng pag-akit ng mga pautang. Ang isa sa mga paraan upang punan ang mga lokal na badyet ay ang pagbebenta ng mga munisipal na bono.

Konsepto

Ito ang mga securities na inisyu ng mga lokal na self-government body. Ang mga ito ay mga obligasyon sa utang, na nagpapahiwatig ng panahon ng pagbabayad ng utang, na ginagarantiyahan ang kanilang mga may hawak na makatanggap ng isang tiyak na bayad - diskwento o kita ng kupon. Ang mga nag-isyu sa kasong ito ay mga estado, lalawigan, pamahalaang lungsod, mga toll road na pagmamay-ari ng estado.

May pagkakataon ang mga mamumuhunan na bumili ng mga naturang securities sa panahon ng kanilang paglalagay sa stock market, pati na rin bilhin ang mga ito sa pangalawang merkado mula sa mga may hawak.

DagdagAng kaakit-akit ng mga munisipal na bono ay ang kita ng kupon sa mga ito ay hindi kasama sa pagbubuwis ng lokal at estado.

Maaari kang bumili ng ganitong uri ng mga bono sa stock market ng Russia, at ayon sa kanilang katayuan ay katumbas sila ng mga bono ng gobyerno. Ang pagtupad ng mga obligasyon sa ilalim ng naturang mga securities ay sinisiguro sa pamamagitan ng pagkolekta ng mga lokal na buwis, kita mula sa mga proyekto sa pamumuhunan, mga bahay, tulay, mga kalsada.

Ang mga bono ng munisipyo ay naiiba sa mga bono ng gobyerno sa antas ng seguridad at paksa ng isyu. Ang pagkakaloob ng naturang mga mahalagang papel ay hindi ginagarantiyahan ng pamahalaan ng mga bansa, maliban kung ang naturang kundisyon ay hiwalay na itinakda. Kaya naman sila ay itinuturing na isang mas mapanganib na pamumuhunan, kung saan ang pagbabalik ng utang ay ginagarantiyahan ng reputasyon ng munisipyo o collateral.

Mga Tampok

Ang mga munisipal na bono ay isang kumikitang direksyon sa pamumuhunan para sa mga gustong bumili ng mga securities. Nabaybay nila ang mga tiyak na termino para sa pagbabayad ng utang, ang rate ng kita ay ipinahiwatig nang maaga. Ang desisyon sa emission ay ginawa ng mga lokal na pamahalaan.

Views

Ang mga seguridad, depende sa kung may pangako o wala, ay nahahati sa hindi secure at secured.

Suriin natin ang mga uri ng munisipal na bono.

Inuuri sila ng mga espesyalista tulad ng sumusunod:

1. Na may premium at ibinebenta sa halaga.
2. Walang interes, may interes.
3. Walang kupon, kupon.
4. Espesyal, naka-target.

Ang mga pautang ay inuri ayon saang mga sumusunod na tampok:

1. Pamilihan, hindi pamilihan.
2. Panlabas, panloob.
3. Sa pamamagitan ng petsa ng pag-expire.

Gayundin, ang mga munisipal na bono ay maaaring magkaroon ng iba't ibang layunin:

1. Pagpapaunlad ng panrehiyong imprastraktura.
2. Pagpapatatag ng proyekto (pinoprotektahan ang pagtatantya mula sa kakulangan ng pondo).
3. Pag-aalis ng depisit sa badyet.

Mga Halimbawa

Ang mga Sub-federal (munisipal) na bono ay pinakakaraniwan sa US. Humigit-kumulang kalahati ng mga securities ng gobyerno ay mga municipal-type securities. Ang peak ng market na ito ay noong 2010, kung kailan ang halaga ng lahat ng inisyu na securities ay humigit-kumulang 3.8 trilyon dolyares, na, sa turn, ay lumampas sa kalahati ng GDP ng bansa.

Municipal bonds unang lumitaw sa US noong ika-19 na siglo. Sa pamamagitan ng pagpapalaki ng mga pondo, posibleng maitayo ang Erie Canal sa New York, gayundin ang New Orleans Port. Matapos ang pagtatapos ng digmaang sibil, nagsimula ang pagtatayo ng mga linya ng riles sa buong kontinente. Ang mga gawaing ito ay binayaran sa gastos ng mga pondong nalikom sa pamamagitan ng pag-isyu ng mga bono.

Ang pagbuo ng municipal bond market sa Russia ay nagsimula noong 1992, at sa simula ng 2000s, humigit-kumulang 100 isyu ng mga securities ang nagawa. Pagkatapos noon, naging matatag ang mga indicator sa paligid ng figure na ito.

Ang ilang mga entidad ng Russia ay aktibong gumagamit ng mga bono upang makalikom ng mga pautang para sa pagpapaunlad. Kabilang sa mga nangungunang rehiyon sa merkado ng mga munisipal na organisasyon ay ang St. Petersburg,Tomsk region, Moscow.

Halimbawa, para sa 2018, ang mga bono na inisyu ng rehiyon ng Tomsk ay tinatantya sa humigit-kumulang 10 bilyong rubles.

Pagiging maaasahan

Ang mga munisipal na bono ay lubos na maaasahan. Mula noong 2003, isang isyu lamang ng naturang mga mahalagang papel ang na-default. Tinitiyak ng gobyerno na ang mga pagbabayad ay matatag, sinusubukang tulungan ang mga nangungutang na may problema. Tanging ang mga bono ng gobyerno ang mas maaasahan kaysa sa mga munisipal. Dahil sa mataas na katatagan ng mga munisipal na bono, ang ani sa mga ito ay mas mababa kaysa sa mga corporate bond, ngunit mas mataas kaysa sa mga deposito sa bangko. Bilang karagdagan, ang mga bangko ay madalas na nawalan ng kanilang mga lisensya, at ang lahat ng mga pondo na higit sa 1.4 milyong rubles ay maaaring mawala. Walang ganoong panganib sa mga munisipal na bono.

Liquidity

Ang pagkatubig ng mga securities ng ganitong uri ay walang maliit na kahalagahan. Palagi silang kinakalakal sa stock exchange, at maaaring ibenta o bilhin ng may-ari ang mga ito anumang oras.

Ang pagbebenta ay nangangailangan ng pagtanggap ng naipon na kita ng kupon. Halimbawa, kung ang 100 rubles ay binabayaran isang beses bawat anim na buwan, kung gayon ang isang benta pagkatapos ng 3 buwan ay magbibigay-daan sa iyo na makatanggap ng 500 rubles ng kita na naipon sa loob ng 3 buwan. Ang pagbebenta ng bono ay maaaring maging problema kung walang demand para dito sa panahong iyon. Sa kasong ito, ang pagbebenta ay kailangang isagawa nang may diskwento, o mananatiling may hawak ng seguridad hanggang sa maturity.

Bukod dito, may posibilidad ng mga pagbabago sa mga rate ng interes saekonomiya, ayon sa pagkakabanggit, at ang halaga ng lahat ng mga securities sa utang ay magbabago. Kung tumaas ang mga rate, ang mga munisipal na bono ay nagiging hindi gaanong kaakit-akit. Ito ay dahil sa ang katunayan na maaari kang maglagay ng pera sa isang deposito sa bangko, kung saan ang porsyento ng kita ay magiging mas mataas. Ang kalagayang ito ay humahantong sa pagbaba sa halaga ng mga bono. Mahalaga itong isaalang-alang kung hindi plano ng may-ari ng mga bono na hawakan ang mga ito hanggang sa maturity.

Ibinenta at binili ang mga munisipal na bono ng Russian Federation sa exchange, kung saan ang mga indibidwal ay walang access. Mangangailangan ito ng isang broker - isang tagapamagitan na nangangalakal.

Mga disadvantage at advantage

Kaya, maaari nating i-highlight ang mga pakinabang at disadvantage ng mga naturang papel. Kabilang sa mga pakinabang, mayroong isang mataas na antas ng pagiging maaasahan, pati na rin ang ani ng mga munisipal na bono, ang kawalan ng buwis sa kita ng kupon, pagkatubig, at isang mababang antas ng panganib ng pagkawala ng mga pondo. Kabilang sa mga disadvantages ay ang pangangailangan na magbayad ng buwis sa pagkakaiba (kung ang pagbebenta ay isinasagawa sa isang presyo na lumampas sa presyo ng pagbili), ang imposibilidad ng independiyenteng pagbili at pagbebenta sa exchange (ito ay mangangailangan ng mga serbisyo ng isang broker), pati na rin ang pangangailangang bawasan ang presyo kung gusto mong magbenta ng mga bono at walang demand para sa mga ito.

Pagsusuri sa lahat ng mga pakinabang at disadvantages ng mga munisipal na bono, maaari nating tapusin na ang mga mahalagang papel na ito ay isang mahusay na tool sa pamumuhunan, lalo na kung ang kontribusyon ay ginawa para sa isang maikling panahon.