Leverage sa pagpapatakbo at pananalapi. Level, effect, valuation, ratio, operating leverage formula

2024 May -akda: Howard Calhoun | [email protected]. Huling binago: 2023-12-17 10:43

Sa literatura ng ekonomiya, ang konseptong gaya ng "leverage" (operational at financial) ay medyo karaniwan.

Definition

Kaya, ang production leverage ay kinakatawan ng ratio ng variable at fixed cost ng enterprise, na nakakaapekto sa operating profit, na tinutukoy nang walang buwis at interes.

Sa malaking halaga ng mga nakapirming gastos, ang mataas na antas ng operating leverage ay likas sa isang entity ng negosyo, na humahantong sa mga makabuluhang pagbabago sa operating profit na may maliliit na pagbabago sa mga volume ng produksyon.

Sa madaling salita, ang epekto ng naturang production leverage ay nagpapakita rin ng sarili nito sa pagbuo ng malalakas na pagbabago sa kita sa anumang pagbabago sa kita sa mga benta.

Hindi walang dahilan na kasama ng terminong “leverage”, ginagamit ng artikulong ito ang kasingkahulugan nito – “leverage”. Sa katunayan, sa pagsasalin mula sa English leverage ay nangangahulugang "lever".

Kaya, ang production leverage (operational - ang iba pang pangalan nito) ay isang mekanismo para sa epektibong pamamahala ng tubo ng anumang entity ng negosyo, na nakabatay sa pagpapabuti ng ratio ng variable at fixed cost. Sa pamamagitan ng paggamitng tagapagpahiwatig na ito, nagiging posible na magplano ng anumang mga pagbabago sa kita sa negosyo, depende sa mga pagbabago sa dami ng mga benta. Sa kasong ito, maaaring kalkulahin ang isang break-even point.

Pag-uuri ng gastos

Ang isang kinakailangang kundisyon kung saan magagamit ang operating leverage ay ang paggamit ng margin method batay sa paghahati ng lahat ng gastos sa variable at fixed.

Kaya, mas mataas ang bahagi ng mga nakapirming gastos sa kabuuang gastos ng isang entidad ng negosyo, mas mababa ang halaga ng kita na magbabago kaugnay sa rate ng pagbabago sa kita ng kumpanya.

Pagbabalik sa klasipikasyon ng mga gastos, dapat tandaan na ang kanilang antas (halimbawa, mga fixed cost) sa kita ng kumpanya ay may malaking epekto sa takbo ng mga pagbabago sa halaga ng mga gastos o kita. Ito ay dahil sa ang katunayan na ang karagdagang kakayahang kumita, na napupunta upang masakop ang mga nakapirming gastos, ay nabuo mula sa isang karagdagang yunit ng produksyon. Kasabay nito, ang pagtaas sa kabuuang kita mula sa naturang karagdagang yunit ng tapos na produkto (o produkto) ay ipinahayag sa isang pagbabago sa halaga ng kita. Kapag naabot ang antas ng break-even, nabubuo ang tubo, na nailalarawan sa pamamagitan ng mas mabilis na paglago kaysa sa dami ng benta.

Epekto ng operating leverage

Ang operating lever na ito ay nagsisilbing medyo epektibong tool sa pagtukoy at pagsusuri sa dependence sa itaas. Sa madaling salita, ang pangunahing layunin nito ay itatag ang epekto ng kita sa anumang pagbabago sa dami ng mga benta.

Ang esensya ng pagkilos nito ay ang pagtaas ng kita ay nakakatulong sa mas malaking pagtaas sa halaga ng kita. Kasabay nito, ang rate ng paglago na ito ay maaaring limitado ng variable at fixed na mga gastos. Napatunayan ng mga ekonomista na kung mas mataas ang bahagi ng mga nakapirming gastos, mas mataas ang hadlang nito.

Production leverage (operational) sa quantitative terms ay nailalarawan sa pamamagitan ng paghahambing ng mga fixed at variable na gastos sa kabuuang halaga ng mga ito sa halaga ng naturang economic indicator bilang tubo bago ang interes at buwis. Ang mga sumusunod na uri ng leverage ay kilala: presyo at natural.

Sa pamamagitan ng pagkalkula ng production operating leverage, posibleng hulaan nang may sapat na katumpakan ang anumang pagbabago sa kita na may iba't ibang pagbabago sa halaga ng kita.

Para sa isang mas mahusay na pag-unawa sa economic indicator na ito, kinakailangang isaalang-alang ang pamamaraan para sa pagkalkula nito.

Operating leverage

Ang formula para sa pagkalkula ng production leverage ay medyo simple: ang ratio ng kita at kita mula sa mga benta.

Isinasaalang-alang ang kita bilang kabuuan ng mga gastos (variable at fixed) at tubo, mauunawaan natin na ang formula para sa pagkalkula ng operating leverage ay kukuha ng sumusunod na anyo:

Ol \u003d (Pr + Rper + Rpost) / Pr \u003d 1 + Rper / Pr + Rpost / Pr.

Ang pagtatantya ng operating leverage ay hindi ginawa bilang isang porsyento, dahil ang indicator na ito ay kinakatawan ng ratio ng marginal na kita sa tubo. Dahil sa katotohanan na ang marginal na kita, bilang karagdagan sa kita, ay kasama rin ang halaga ng mga nakapirming gastos, ang halagaang production lever ay palaging mas malaki kaysa sa isa.

Operating leverage bilang indicator ng aktibidad ng isang enterprise

Ang halaga ng indicator na ito ay isinasaalang-alang na sumasalamin sa pagiging peligroso ng hindi lamang ng entity ng negosyo mismo, kundi pati na rin ang uri ng negosyo kung saan ito ginagawa. Ito ay dahil sa katotohanan na ang ratio ng mga gastos sa istraktura ng lahat ng mga gastos ay isang pagmuni-muni hindi lamang ng mga katangian ng negosyo kasama ang patakaran sa accounting nito, kundi pati na rin ng mga indibidwal na tampok na partikular sa industriya ng aktibidad na pang-ekonomiya nito.

Napatunayan ng mga ekonomista na ang isang mataas na antas ng mga nakapirming gastos sa pangkalahatang istraktura ng gastos ng isang entity ng negosyo ay hindi palaging isang negatibong kababalaghan. Ito ay dahil sa ang katunayan na imposibleng ganap na ganapin ang halaga ng marginal na kita. Ang pagtaas ng antas ng operating leverage ay nagpapakita ng pagtaas sa kabuuang kapasidad ng produksyon ng kumpanya, teknikal na muling kagamitan, at pagtaas ng produktibidad ng paggawa. Masyadong sensitibo ang tubo ng isang entity ng negosyo na may mataas na antas ng production leverage sa anumang pagbabago sa halaga ng kita. Sa isang matalim na pagbaba sa mga benta, ang negosyong ito ay mabilis na "bumagsak" sa ibaba ng limitasyon ng break-even. Sa madaling salita, delikado ang isang napakataas na leveraged na pakikipagsapalaran.

Mga katangian ng iba pang uri ng economic leverage

Sa literatura ng ekonomiya, mahahanap ng isa ang sabay-sabay na paggamit ng mga indicator tulad ng operational at financial leverage. Kasabay nito, kung ang operating lever ay nagpapakilala sa dinamika ng kita depende sa mga pagbabago sa halaga ng kita ng kumpanya,pagkatapos pinansiyal na leverage ay nailalarawan na ang mga pagbabago sa halaga ng tubo na binawasan ng mga pagbabayad ng interes sa mga pautang at kredito bilang tugon sa mga pagbabago sa kita sa pagpapatakbo.

May isa pang economic indicator - ang kabuuang leverage, na pinagsasama ang operating at financial leverage at nagpapakita kung paano (sa kung gaano karaming mga puntos ng porsyento) magkakaroon ng pagbabago sa kita pagkatapos magbayad ng interes na may pagbabago sa kita ng isang porsyento.

Credit (financial) leverage

Ang economic indicator na ito ay kumakatawan sa ratio ng equity at debt capital ng enterprise, pati na rin ang epekto nito sa mga kita.

Sa pagtaas ng bahagi ng hiniram na kapital, bumababa ang halaga ng netong kita. Ito ay dahil sa tumataas na halaga ng interes sa mga pautang.

Ang ratio ng utang sa equity ay nagpapakita ng antas ng panganib (financial stability). Ang isang negosyo na may mataas na antas ng mga hiniram na pondo ay isang kumpanyang umaasa sa pananalapi. Kung pinondohan ng isang negosyo ang sarili nitong aktibidad sa ekonomiya sa gastos lamang ng sarili nitong kapital, maaari itong maiuri bilang isang kumpanyang independyente sa pananalapi.

Ang pagbabayad para sa paggamit ng hiniram na kapital ay kadalasang mas mababa kaysa sa tubo, na ibinibigay din nila. Ang karagdagang kita na ito ay maaaring idagdag sa kita na natanggap gamit ang equity, na nag-aambag sa pagtaas sa ratio ng kakayahang kumita.

Mga problemang dapat lutasin

Para sa kumpletong pagsusuri sa ekonomiyang itoindicator, kinakailangang ilista ang mga gawaing nalutas sa tulong ng operational leverage na ito:

• pagtukoy sa resulta ng pananalapi kapwa para sa negosyo sa kabuuan at para sa mga indibidwal na uri ng mga produkto gamit ang scheme na "mga gastos - dami - tubo";
• pagkalkula ng isang kritikal na production point na gumagamit nito kapag gumagawa ng ilang partikular na desisyon sa pamamahala, pati na rin ang pagtatakda ng halaga ng trabaho;
• paggawa ng mga desisyon sa pagpapatupad ng mga karagdagang order at isinasaalang-alang ang mga ito para sa posibleng pagtaas ng presyo sa mga tuntunin ng mga nakapirming gastos;
• pagsasaalang-alang sa isyu ng pagpapahinto sa produksyon ng ilang uri ng mga kalakal kapag bumaba ang presyo sa antas ng variable cost;
• pag-maximize ng kita sa pamamagitan ng relatibong pagbawas sa mga nakapirming gastos;
• paggamit ng antas ng kakayahang kumita sa pagbuo ng mga programa sa produksyon, pagtatakda ng presyo ng mga bilihin.

Konklusyon

Sa pagbubuod sa sinabi, dapat tandaan na ang operating leverage ay maaaring tumaas sa pamamagitan ng pagpapalaki ng mga hiniram na pondo. Maaaring i-level ang isang napakataas na produksyon na leverage gamit ang financial leverage. Isinasaalang-alang sa artikulong ito, ang gayong epektibong mga instrumentong pang-ekonomiya ay nakakatulong sa pagkamit ng negosyo ng kinakailangang return on investment na may kontrol sa antas ng panganib.