Pagkuha at pagsasanib ng mga kumpanya: mga halimbawa. Mga pagsasanib at pagkuha

2024 May -akda: Howard Calhoun | [email protected]. Huling binago: 2023-12-17 10:43

Kadalasan, ang mga acquisition at merger ay ginagamit upang ayusin ang mga kumpanya. Ito ay mga operasyong pang-ekonomiya at legal, na idinisenyo upang pagsamahin ang ilang mga organisasyon sa isang solong istruktura ng korporasyon. Ang mga may-ari ng bagong unit ng negosyo ay mga tao na may kumokontrol na stake sa kanilang pagtatapon. Ang layunin ng kaganapan ay upang mapabuti ang kahusayan ng kapital.

Ano ang mga pangunahing kalamangan at kahinaan?

Sa pagsisikap na mapabuti ang kanilang mga resulta sa pananalapi, sinusubukan ng mga negosyo na magkaisa. Ang pinagsamang pamamahala ay makabuluhang pinapataas ang kahusayan ng mga organisasyon. Ang mga pagsasanib at pagkuha sa Russia, gaya ng ipinapakita ng kasanayan, ay nagbibigay ng pagkakataong umangkop sa progresibong sistema ng ekonomiya at makakuha ng karagdagang mga pribilehiyo sa pakikipagkumpitensya.

Ang mga benepisyo ng pagsasama-sama ay halata:

• pagbabawas ng oras upang makamit ang positibong epekto;
• pag-optimize ng base ng buwis;
• heyograpikong pagpapalawak ng negosyo;
• makuha ang kontrol sa mga nasasalat na hindi nasasalat na asset;
• pagkuha ng working capital nang direkta sa dating minamaliit na halaga;
• instant na pagbili ng isang partikular na sektor ng merkado.

Mayroon ding ilang disadvantages:

• makatwirang mataas na gastos tungkol sa pagbabayad ng mga parusa;
• makabuluhang kahirapan sa pagkakaroon ng mga kumpanya sa iba't ibang industriya;
• mga posibleng kahirapan sa pakikipag-ugnayan sa mga bagong empleyado;
• Sa katunayan, maaaring hindi masyadong kumikita ang deal.

Mga tampok ng kasalukuyang proseso

Ang mga patuloy na pagkuha at pagsasanib ay may sariling mga detalye. Sa isang boluntaryong pagsasama ng mga kumpanya, kinakailangan na bumuo ng isang bagong legal na entity. Kung ang isang negosyo ay sumali sa isa pa, kung gayon ang pangunahing isa ay nagpapanatili ng kakanyahan nito bilang isang paksa. Lahat ng karapatan at obligasyon ng mga subsidiary ay ipinapasa sa kanya.

Ang Merge ay ang proseso ng pagsasama-sama ng dalawa o higit pang legal na entity sa boluntaryong batayan. Pagkatapos ng pagpaparehistro ng lahat ng mga dokumento, isang bagong pang-ekonomiyang entity ay nagsisimulang gumana. Maaaring maganap ang kumbinasyon sa dalawang senaryo.

1. Ang muling pagsasaayos ng mga kumpanya ay isinasagawa nang may kumpletong pagpuksa. Nakukuha ng nabuong entity ang mga asset at pananagutan ng mga incorporated entity.
2. Kapag pinagsama, ang isang bahagyang paglilipat ng mga karapatan ng mga umiiral na entity sa mga karapatan ng isang deposito sa pamumuhunan ay isinasagawa. Ang mga kalahok sa kasong ito ay nagpapanatili ng administratibo at pang-ekonomiyang integridad.

Sa ilalim ng pagkuha ng kumpanyatumutukoy sa proseso kung saan binibili ng isang kumpanya ang isa pa. Pagkatapos ng pagpaparehistro, nagsimula siyang ganap na kontrolin ang kanyang mga aktibidad. Kasabay nito, ang nangingibabaw na kumpanya ay nakakakuha mula sa 30 porsiyento ng awtorisadong kapital ng pangalawang legal na entity.

Pag-uuri ng mga pamamaraan ng pagsali

Ang M&A deal ay maaaring hatiin ayon sa iba't ibang prinsipyo. Pinipili ang uri ng merger depende sa mga kundisyong itinatag sa kapaligiran ng merkado, gayundin sa mga potensyal na pagkakataon na mayroon ang mga pang-ekonomiyang kumpanya.

Ipinapakita sa talahanayan ang mga pangunahing uri ng pagsali.

Tingnan	Mga Tampok
Pahalang	Isinasama ng proseso ang mga organisasyong nakikibahagi sa parehong aktibidad o may katulad na teknikal at teknolohikal na istraktura.
Vertical	Ikonekta ang mga negosyo nang direkta sa mga industriya. Ginagawa ito para makontrol ang mga nakaraang yugto ng proseso ng produksyon.
Conglomerate	Ang operasyon ng pagsasama-sama ng mga negosyo sa iba't ibang industriya, habang wala silang pagkakatulad sa teknolohiya o produksyon.
Ancestral	Pagsasama-sama ng mga kumpanyang bumubuo ng parehong produkto. Halimbawa, isang kumbinasyon ng mga negosyo para sa paggawa ng mga mobile device atsoftware.

Gayundin, ang mga merger at acquisition ay inuri ayon sa pambansa at kultural na mga katangian. Kung ang mga organisasyong inaayos ay matatagpuan sa teritoryo ng isang estado, kung gayon sila ay itinuturing na pambansa. Ang kanilang mga aktibidad ay hindi lalampas sa mga hangganan kung saan nila ito isinasagawa. Ang transnational ay ang unyon ng mga entity mula sa iba't ibang bansa. Ang kanilang bilang ay maaaring walang limitasyon. Ang mga multinasyunal na korporasyon ay karaniwan na ngayon.

Mga Batayan ng positibong epekto

Para maging positibo ang mga takeover at merger, dapat isaalang-alang ang ilang salik:

• pagtukoy sa pinakamainam na paraan ng pagsasama;
• bilis ng koneksyon sa proseso ng mga staff ng middle at senior manager;
• inaasahang kapital para sa pagsasama;
• pamamaraan ng transaksyon;
• pagpili ng pangunahing kinatawan para sa mga relasyon sa hinaharap.

Sa panahon ng operasyon, kailangang maunawaan sa simula pa lang na ang pagkakaroon ng positibong resulta kapag pinagsama-sama ang mga organisasyon ay dapat humantong sa pagtaas ng kita. Sa buong yugto ng muling pagsasaayos, ang mga pagkakamaling nagawa ay dapat na maalis sa oras. Ang pinakalayunin ay hindi lamang magkaroon ng synergistic na epekto, ngunit upang mapanatili ito sa mahabang panahon.

Paghahanda para sa proseso ng M&A

Sa paunang yugto, ang mga pangunahing gawain ay itinakda at ang mga paraan upang malutas ang mga ito ay tinutukoy. Ito ay kinakailangan upang maunawaan kung ang mga layunin na itinakda ay maaarimakamit sa pamamagitan ng alternatibong paraan. Upang magawa ito, kinakailangang magsagawa ng mga pamamaraan upang mapataas ang panloob na kapasidad, bumuo ng angkop na mga estratehiya sa marketing at iba pang mga hakbang na maaaring maglalapit sa nakaplanong resulta.

Pagkatapos nito, hahanapin ang isang angkop na kumpanya para pagsamahin. Ang direktang paghahanda para sa deal ay nagaganap sa tatlong yugto.

1. Ang saklaw ng negosyo ay pinag-aaralan: ang dynamics ng paglago, posibleng pamamahagi ng potensyal, at ang epekto ng mga panlabas na salik ay tinatasa. Ang unang hakbang ay isaalang-alang ang mga aktwal na asset at pananagutan.
2. Sila ay nagsusuri ng sarili nilang mga kakayahan. Sa anumang kaso, ang kumpanya ay dapat magsagawa ng walang pinapanigan na pagtatasa sa sarili. Gamit ang data na nakuha, mauunawaan mo kung anong pamantayan ang dapat sundin kapag pumipili ng organisasyon.
3. Ang mga posibleng kakumpitensya ay ginagalugad. Mararamdaman mo ang lahat ng positibong aspeto ng pag-iisa kung maingat mong pag-aaralan ang potensyal ng mga karibal. Sa pamamagitan ng pagsusuri sa mga ito, mas madaling matukoy ang madiskarteng direksyon.

Pagsusuri ng pagiging epektibo ng nakumpletong transaksyon

May isang opinyon na ang pagsasanib ng mga kumpanya ay magiging isang napakalaking tagumpay kung ang isang kumpanya mula sa isang lugar ng pamilihan na unti-unting umuunlad ay pipiliin bilang isang kalaban. Gayunpaman, ang pamamaraang ito ay hindi tama. Ang huling pagsusuri ng mga pagsasanib at pagkuha ay batay sa iba't ibang pag-aaral:

• pagsusuri ng balanse ng mga operasyon ng kita at paggasta;
• pagtukoy sa mga benepisyo ng pagsasama para sa lahat ng partido;
• isinasaalang-alang ang mga tampok ng unyon;
• Pagkilala sa mga pangunahing problema sa larangan ng base ng buwis, mga tauhan at legal na paghihigpit.

Posibleng downsides

Ang mga pagbabagong may mga istrukturang pang-ekonomiya ay maaaring magkaroon ng hindi lamang positibo, kundi pati na rin ang mga negatibong epekto. Ang mga pag-aaral ay nagpakita ng ganap na magkakaibang mga resulta. Napagpasyahan ng mga analyst na lumilitaw ang mga negatibong sandali para sa ilang kadahilanang nauugnay sa isa't isa:

• maling pagtatasa ng mga kakayahan ng pinagsasamang kumpanya;
• maling paggamit ng mga mapagkukunang pinansyal na kailangan para sa pagsasama;
• hindi marunong magbasa ng mga hakbang sa yugto ng kumbinasyon.

Praktikal na aplikasyon

Sa panahon ng kawalang-tatag ng ekonomiya sa estado, ang pinakamahusay na paraan sa pag-alis sa sitwasyon ay ang lumikha ng isang alyansa. Ang ganitong mga hakbang ay makakatulong na mabawasan ang halaga ng mga ari-arian at magkaisa ang mga pagsisikap na mabuhay sa panahon ng krisis. Mayroong ilang mga halimbawa ng mga pagsasanib at pagkuha, ngunit ang opsyon sa American company na LHC Group ay nararapat na espesyal na pansin.

Nagawa ng kinakatawan na organisasyon na doblehin ang sarili nitong halaga sa loob ng anim na buwan. At ito ay nasa konteksto ng krisis sa pananalapi. Ang paggamit ng outsourcing scheme ay naging posible upang madagdagan ang istraktura ng 8 economic units sa loob lamang ng anim na buwan. Ang benepisyong pinansyal na napanalunan ay naging posible upang makabuluhang palawakin ang saklaw ng mga serbisyo. Nakahanap ang kumpanya ng mga pagkakataon para sa progresibong pag-unlad sa pamamagitan ng pamumuhunan, sa kabila ng mga negatibong panlabas na salik.

Bbilang konklusyon

Sa merkado ng Russia ng mga merger at acquisition, ang kabuuang halaga ng mga transaksyong ginawa ay bumaba ng average na 29 porsyento. Ito ay dahil sa pagbaba sa dami ng mga operasyon na isinagawa. Ang bahagi ng Russian Federation sa merkado ng mundo ay humigit-kumulang 1.3 porsyento. Sa nakalipas na dekada, ang mga mababang rate ay hindi naobserbahan. Para naman sa mga dayuhang pamumuhunan, tumaas ang kanilang volume ng 40 porsiyento.