Pagkakaiba sa pagitan ng mga ordinaryong pagbabahagi at ginustong pagbabahagi: mga uri, mga katangian ng paghahambing

2024 May -akda: Howard Calhoun | [email protected]. Huling binago: 2023-12-17 10:43

Sa artikulo ay isasaalang-alang natin kung ano ang pagkakaiba sa pagitan ng ordinaryong pagbabahagi at ginustong pagbabahagi. Ang huli ay isang instrumento sa pananalapi na nasa pagitan ng mga ordinaryong pagbabahagi at mga bono. At kung ang mga dibidendo ay regular na binabayaran, kung gayon ang mga naturang elemento ay medyo nakapagpapaalaala sa papel na may isang variable na kupon. At kapag hindi sila binayaran, maaari silang itumbas sa mga ordinaryong share.

Ano ang dapat mong malaman tungkol sa mga promosyon?

Ang pagkuha ng mga securities ay nagpapahiwatig na ang mamumuhunan ay bumibili hindi lamang ng isang bahagi, ngunit isang bahagi sa negosyo ng kumpanya. Maraming tao ang gumagamit ng mga serbisyong ibinibigay ng mga mobile operator na Megafon at Beeline, o mag-refuel sa Lukoil gas station, bumili ng mga pamilihan sa Magnit. Bakit hindi dapat tumanggap ang mga mamumuhunan ng isang tiyak na bahagi ng mga kita ng malalaking organisasyon kung saan sila mismo ang kumikilos bilang mga mamimili? Bilang karagdagan, medyo simple na gawin ito, dahil, sa pamamagitan ng pagtanggap ng mga mahalagang papel ng kumpanya,ang mga mamumuhunan ay may karapatang magtamasa ng ilang partikular na dibidendo.

Maaaring isipin na ang bahagi ng mga pondo na ginugol ng isang tao sa pakikipag-usap sa isang mobile phone, gasolina o mga pamilihan ay babalik sa kanya bilang mga dibidendo na ibinabayad ng organisasyon mula sa mga kita. Kaya, sa pamamagitan ng pagbili ng isang bahagi, ang mga tao ay bumili ng isang bahagi sa kumpanya at may ganap na karapatang tumanggap ng bahagi ng kita na nabubuo nito sa kurso ng mga aktibidad nito.

Sa ating bansa ngayon ang ginustong pagbabahagi ng mga kumpanya tulad ng AvtoVAZ, LUKOIL, Rostelecom, Sberbank, Surgutneftegaz, Tatneft ay kinakalakal araw-araw sa mga stock exchange. Susunod, isasaalang-alang natin kung ano ang mga instrumentong ito sa pananalapi sa pangkalahatan, ano ang pagkakaiba sa pagitan ng mga ordinaryong share at preferred share, at kung ano ang ibinibigay ng mga ito sa kanilang may hawak.

Mga pangunahing pagkakaiba

Ang mga pagbabahagi ay maaaring maging karaniwan at mas gusto, ang pagkakaiba sa pagitan ng dalawang uri ay kitang-kita:

• Ang mga ordinaryong pagbabahagi ay nagbibigay ng pagkakataon na magkaroon ng isang partikular na bahagi sa kumpanya kasama ang karapatang makatanggap ng mga dibidendo, gayundin ang kakayahang bumoto sa pangkalahatang pagpupulong ng mga shareholder. Ang pagiging tiyak ng paghawak ng isang ordinaryong bahagi ay ang pagbabayad ng mga dibidendo dito ay hindi ginagarantiyahan.
• Ngunit ang mga preferred share, hindi tulad ng mga ordinaryong share, ay nagbibigay sa may hawak ng pre-emptive na karapatang tumanggap ng mga dibidendo, ngunit hindi ka maaaring bumoto sa pulong. Kung sakaling magpasya ang isang kumpanya na magbayad ng kita ng negosyo, ito ay pangunahing natatanggap ng mga may hawak ng ginustong share.
• Sa pangkalahatan, ang mga may hawakang mga naturang securities ay mayroon ding karapatang bumoto, ngunit ito ay naaangkop lamang sa ilang mga kaso. Halimbawa, kapag ang isang organisasyon ay may pagkalugi, ngunit walang mga dibidendo. Sa ganoong sitwasyon, ang mga mamumuhunan na may gustong uri ng share ay may karapatang impluwensyahan ang pamamahala ng kumpanya upang maitama ang negatibong sitwasyon.

Ano pa ang pagkakaiba ng ordinaryong share at preferred share? Kapag ang isang kumpanya ay nalugi sa loob ng mahabang panahon at ito ay idineklara na bangkarota, ang may-ari ng ginustong mga mahalagang papel ay may priyoridad na karapatan na tumanggap ng bahagi ng ari-arian ng likidadong kumpanya.

Sa mga sitwasyon kung saan ang mga kumpanya ay may matatag na kita at nagbabayad ng mga dibidendo, ang mga preferred share, hindi tulad ng mga ordinaryong share, ay parang mga bond na may variable na mga kupon. Ang porsyento ng mga pagbabayad sa kanila ay direktang nakasalalay sa mga kita sa hinaharap. Ito ay nagkakahalaga ng pagbibigay-diin na ang papel na ito ay hindi magkakaroon ng halaga ng mukha, at wala rin itong partikular na petsa ng kapanahunan.

Patuloy na paghahambing ng mga ginustong stock, mga bono at karaniwang mga stock.

Kailan walang gustong mga pagbabayad?

Ang pagbili ng mga ginustong share ay hindi nangangahulugan ng mga garantisadong dibidendo. Kinansela ang mga pagbabayad sa sumusunod na dalawang kaso:

• Kakulangan ng kita ng kumpanya. Ito ay lohikal: walang kita, at ang pagbabayad ng mga dibidendo ay imposible rin, dahil binabayaran sila mula sa kita na natatanggap ng organisasyon sa kurso ng mga aktibidad sa pagpapatakbo nito. Ito ang pangunahing panganib ng pamumuhunanginustong stock bukod sa panganib ng pagkabangkarote ng kumpanya. Ang anumang legal na aspeto ng pagbabayad ng mga dibidendo ay kinokontrol ng Charter ng kumpanya, na available sa publiko, halimbawa, sa website ng nagbigay.
• Ang pagkakaroon ng mga problema sa pagbabayad ng mga dibidendo, kahit na may tubo ang organisasyon. Legal na itinatag na ang institusyon ay hindi maaaring mag-isyu ng higit sa dalawampu't limang porsyento ng kabuuang bilang ng mga ordinaryong pagbabahagi, samakatuwid, mayroong higit pang mga may hawak ng ordinaryong mga mahalagang papel. Kapag ang lupon ng mga direktor at may hawak ng mga ordinaryong pagbabahagi ay nagpasya na huwag magbayad ng mga dibidendo, kung gayon, sa kasamaang-palad, ang mga may hawak ng ginustong form ay hindi makakatanggap ng mga ito, na, marahil, ay mali. Sa teorya, ang pagtanggi na magbayad ay maaaring mangyari sa loob ng ilang taon. Ang pangunahing gawain (kung gusto ng isang tao na patuloy na makatanggap ng mga dibidendo) ay ang mamuhunan sa mga institusyong iyon na dati nang nagbayad sa kanila nang tuluy-tuloy at, sa prinsipyo, ay may diskarte na naglalayong magbayad ng mga dibidendo.

Para maunawaan ang pagkakaiba sa pagitan ng preferred at common shares, kailangan mong malaman kung anong mga uri ng mga financial instrument na ito ang umiiral.

Views

Kaya, ang mga pagbabahagi ay nahahati sa dalawang uri: karaniwan at mas gusto. Ang una ay nagpapahintulot sa mga indibidwal na bumoto sa pulong, habang ang mga ginustong ay nagbibigay ng mga nakapirming dibidendo. Marami ang interesado sa kung anong mga uri ng ordinaryo at preferred shares.

Mga sari-sari ng gustong pagbabahagi

Available din ang mga sumusunod na urimga ganitong papel:

• Hindi pinagsama-sama. Sa kanila, sa kaso ng hindi pagbabayad ng mga dibidendo para sa kasalukuyang taon, hindi sila naipon at ang mga may hawak ng mga bahaging ito ay hindi umaasa sa pagtanggap ng mga dibidendo sa mga susunod na taon.
• Hindi mapapalitang view. Hindi maaaring ipagpalit ang mga ito sa mga payak.
• May stake. Ang mga pagbabahagi ay nagbibigay ng karapatan sa mga may hawak ng mga securities na makatanggap ng mga karagdagang dibidendo, bilang karagdagan sa mga naibigay na.

Mga pagkakaiba-iba ng mga karaniwang pagbabahagi

Ang mga karaniwang stock ay nakikilala ayon sa mga sumusunod na katangian:

• Sa pamamagitan ng paraan ng pagboto.
• Sa likas na katangian ng pagbabayad ng dibidendo.

Depende sa sistema ng pagboto, ang mga sumusunod na uri ng ordinaryong bahagi ay nakikilala:

• Ang mga subordinate commons ay nagbibigay ng mas kaunting boto kaysa sa mga papel na may parehong par value.
• Maraming boses. Nagbibigay sila ng mas maraming boto kaysa sa mga bahagi ng parehong denominasyon.

Depende sa uri ng mga pagbabayad ng dibidendo, maaaring may mga ganitong uri ng ordinaryong securities:

• Mga karaniwang pagbabahagi na may mga lumulutang na dibidendo.
• Mga seguridad kung saan binabayaran ang mga regular na fixed fund batay sa mga resulta ng trabaho ng kumpanya para sa taon.
• Ordinaryo na may mga ipinagpaliban na pagbabayad (ang pera ay binabayaran pagkatapos ng isang tiyak na petsa o kapag naabot ang isang partikular na halaga ng kita ng kumpanya).

Mga katangian ng paghahambing

Bilang bahagi ng pagtukoy sa pagkakaiba sa pagitan ng ordinaryong at ginustong pagbabahagi,itinuturo ang sumusunod:

• Kung hindi binayaran ang mga dibidendo, maaaring magbigay ng mga karapatan sa pagboto ang mga preferred share.
• Kapag kinakailangan ang pagbabago sa mga artikulo ng asosasyon o pagdating sa muling pagsasaayos o pagpuksa ng isang organisasyon, ang pagpili ay maaaring gawin ng mga may hawak ng lahat ng uri ng share.
• Kung sakaling mayroong maraming ordinaryong securities, ang mamumuhunan ay makakatanggap ng mga karapatan sa bonus.
• Kapag kinakailangan ang isang matatag na kita, ang gustong uri ay mas kumikita kaysa karaniwan, ngunit kapag binili lamang ang mga ito sa loob ng ilang taon.

Ang presyo ng mga ordinaryong share ay pangunahing nabuo ayon sa mga prinsipyo ng palitan. Ang halaga ng ginustong ay karaniwang kinukuha sa antas ng desisyon ng lokal na pamamahala. Sa pangkalahatan, ang mga securities ng unang uri ay maaaring maging mas kumikitang pamumuhunan kung lalago ang capitalization ng kumpanya sa mga stock market.

Ang mga ito ay karaniwang itinuturing na ligtas na pamumuhunan. Ang isang mahalagang nuance ay na, ayon sa batas ng Russian Federation, ang isang institusyon ay hindi karapat-dapat na maglagay ng mga ginustong securities kapag ang kanilang par value ay mas mababa kaysa sa itinatag para sa isang ordinaryong uri.

Ang kabuuang bahagi ng mga gustong papel sa awtorisadong kapital ng mga organisasyon ng ating bansa ay hindi dapat lumampas sa dalawampu't limang porsyento. Para sa karaniwang uri, ang mga naturang paghihigpit ay hindi itinatag ng batas.

Aling kumpanya ang bibilhin - karaniwan o mas gusto?

Aling mga stock ang bibilhin?

Kung walang planong impluwensyahan ang isang taomga aktibidad ng organisasyon, at ang isang matatag na ani ng dibidendo ay kinakailangan, pagkatapos ay kinakailangan na pumili ng ginustong pagbabahagi. Ang katotohanan ay ang kanilang payout ay mas stable at predictable. At ang mga papel mismo ay medyo mas mura kaysa sa mga ordinaryong pagbabahagi. Bilang karagdagan, ang kanilang presyo sa merkado ay maaaring lumakas. Dahil sa pagbili sa loob ng maraming taon, marahil sila ang pinakamahusay na pagpipilian. Ano pa ang paghahambing na katangian ng karaniwan at ginustong pagbabahagi?

Preference of Preferred Stock

Ang mga naturang securities ay may ilang mga pakinabang para sa mga mamumuhunan kung ihahambing sa mga ordinaryong:

• Una sa lahat, ang may-ari ng mga ginustong share ay halos palaging ginagarantiyahan ang ilang pagbabalik. Ang isang nakapirming kita ay naipon sa kanila, sa kaibahan sa parehong mga ordinaryong, ang mga dibidendo na direktang nakasalalay sa mga nalikom ng joint-stock na kumpanya. Totoo, ang pera ay hindi binabayaran kapag ang kumpanya ay nagkaroon ng mga pagkalugi sa panahon ng pag-uulat.
• Pangalawa, ang mga pondo para sa mga pagbabayad ng dibidendo ay inilalaan sa mga may hawak ng advisory securities bilang prayoridad. Nangangahulugan ito na ang may hawak ng preferred shares ay may karapatan din na maging unang makatanggap ng bahagi ng ari-arian ng isang joint-stock na kumpanya sa pagpuksa nito, bago ito hatiin sa iba pang mga may-ari.
• Ang mga shareholder ay makakakuha ng mga karagdagang karapatan na tinukoy sa mga dokumentong ayon sa batas ng institusyon. Halimbawa, may karapatan silang i-convert ang kanilang mga gustong papel sa mga ordinaryong papel sa ilalim ng ilang partikular na kundisyon.

Mga Disadvantages ng Preferred

May ilang disadvantages sa pagmamay-ari ng preferred shares. Kaya, maaaring hilingin ng issuer pabalik ang papel mula sa shareholder nang hindi ipinapaliwanag ang dahilan, habang ganap na binabayaran ang pinsala na may interes. Kadalasan ang ginustong uri ng pagbabahagi ay hindi nagbibigay ng mga karapatan sa pagboto. Ibig sabihin, ang may-ari nito ay inaalisan ng karapatang pumili at, sa gayon, inaalisan ng pagkakataong lumahok sa proseso ng pamamahala ng isang joint-stock na kumpanya at hindi makakagawa ng mga desisyon na mahalaga para sa kumpanya.

Ang isa pang sagabal ay ang nakapirming halaga ng mga dibidendo. Kadalasan, ang kanilang halaga ay ipinahiwatig bilang bahagi ng isyu ng mga securities ng ganitong uri at hindi nakasalalay sa laki ng kita ng kumpanya, na, kung sakaling tumaas ang kakayahang kumita ng negosyo, ay maaaring magsama ng isang proporsyonal na pagbaba sa kita mula sa mga pinansiyal na ito. mga instrumento.

Konklusyon

Kaya, ang ilang kumpanya ay naglalabas ng mga bahagi ng dalawang uri nang sabay-sabay. Minsan ang mga ordinaryong pagbabahagi ay na-convert sa mga ginustong pagbabahagi. Ang pagkakaiba sa pagitan nila ay na sa unang kaso, ang kliyente ay ginagarantiyahan ang karapatang bumoto sa pagpupulong ng shareholder, at walang garantiya ng pagbabayad ng mga dibidendo ay ibinigay, at sa pangalawa - eksaktong kabaligtaran. Mas mainam na alamin ang pagkakaiba sa pagitan ng mga ordinaryong share at preferred share nang maaga.