REPO na mga transaksyon. Mga transaksyon sa REPO na may mga securities

2024 May -akda: Howard Calhoun | [email protected]. Huling binago: 2023-12-17 10:43

Ang mga transaksyon sa REPO ay matatawag na bagong yugto sa pagbuo ng pagpapautang. Ang mga ito ay isang mas maginhawa at maaasahang bersyon nito. Ang mga seguridad ay karaniwang paksa ng mga transaksyon ng ganitong uri, dahil mayroon silang mataas na pagkatubig at ilang iba pang mga pakinabang. Sa ilang mga kaso, ang paksa ng transaksyon ay maaaring real estate o iba pang ari-arian. Bilang karagdagan, ang mga transaksyon sa REPO ay maaaring aktibong gamitin sa panahon ng exchange trading.

Nararapat na tandaan na ang mga kinakailangang pagbabago ay ginawa na sa batas sa mga mahalagang papel ("Sa Securities Market", Pederal na Batas), na kumokontrol sa pagsasagawa ng mga naturang operasyon. Dahil dito, lalo silang naging maaasahan at inalis ang posibilidad ng mga sitwasyon ng salungatan sa pagitan ng mga partido.

Definition

Ang mga transaksyon sa REPO ay mga pamamaraan kung saan ang pagbebenta ng anumang mahahalagang bagay ay ginawa, na sinamahan ng kanilang muling pagbili pagkatapos ng isang tinukoy na panahon sa isang presyong nakatakda sa oras ng transaksyon. Ang reverse purchase ay mandatory, na kumakatawan sa panghuling (ikalawang) yugto ng transaksyon.

Gastosang halaga kung saan umaasa ang mga partido sa unang yugto ng transaksyon ay karaniwang iba sa halaga ayon sa kung saan ang ikalawang yugto ay magaganap. Ang pagkakaiba ay posible kapwa pataas at pababa. Ang pagkakaibang ito, na ipinahayag bilang isang porsyento, ay tinatawag na REPO rate. Sa lahat ng sitwasyon, ang parehong mga presyo ay nakatakda sa pagtatapos ng transaksyon at hindi magbabago pagkatapos.

Application

Malawak ang saklaw ng mga transaksyon sa REPO. Unang ginamit sa simula ng ika-20 siglo, sila ay nilagdaan na ngayon ng isang malaking bilang ng mga indibidwal at organisasyon sa lahat ng dako. Naging napakasikat ang mga ito sa antas ng interbank, at maaari ding tapusin ng iba't ibang organisasyong may mga bangko o iba pang organisasyon.

May mga halimbawa kung saan ang mga transaksyon sa REPO ay natapos para sa iba pang mga layunin. Lalo na, upang makakuha ng pautang, ang mga obligasyon na hindi nauugnay sa utang sa kredito at hindi idinagdag dito sa antas ng dokumentaryo. Iyon ay, sa pamamagitan ng pagtatapos ng ilang mga naturang transaksyon, ang isang organisasyon ay maaaring makatanggap ng malaking halaga sa pagtatapon nito, ngunit walang utang sa utang (ayon sa mga dokumento).

Sa pagpapahiram

Pagpapautang ang pangunahing layunin ng mga transaksyon sa REPO. Ang ganitong mga pamamaraan ay isang maginhawang alternatibo sa mga kumbensyonal na pamamaraan ng pagpapautang. Sa katunayan, kinukuha ng nagbebenta ang pera ng bumibili para sa pansamantalang paggamit sa pamamagitan ng pagbebenta sa kanya ng mga mahahalagang bagay. Sa ikalawang yugto ng transaksyon, pagkalipas ng isang tiyak na oras, binili ng nagbebenta ang parehong mga mahahalagang bagay, na nakuhang muli ang pagmamay-ari sa kanila, at ang bumibili - ang kanyang pera.

Kungkung ang nagbebenta ay walang halagang kailangan para matubos ang mga mahahalagang bagay, mananatili silang pag-aari ng bumibili. Iyon ang dahilan kung bakit ang mga naturang pamamaraan ay itinuturing na pinaka maaasahang opsyon sa pagpapahiram. Ang kanilang karagdagang bentahe ay isang nakapirming presyo, na itinakda sa oras ng transaksyon at kung saan kakailanganing kunin ng nagbebenta ang mga mahahalagang bagay sa ikalawang yugto.

Sa stock exchange

Sa panahon ng exchange trading, minsan nahaharap ang ilang kalahok sa pangangailangang magbenta ng mga asset na wala silang available. Sa kasong ito, ang isang REPO na transaksyon ay maaaring tapusin sa isang tao na may mga kinakailangang asset sa kanyang pagtatapon. Binibili ng isang bidder ang mga asset na ito mula sa kanya at muling ibinebenta ang mga ito sa sarili niyang pagpapasya, na nagbukas ng isang "maikling" posisyon. Sa paglipas ng panahon, ang "maikli" na posisyon ay sarado, na nagiging sanhi ng mga halaga upang bumalik sa mangangalakal, na ibabalik ang mga ito sa orihinal na may-ari, na kinukumpleto ang repo.

Ang mga orihinal na may-ari ay karaniwang mga stockbroker. Ang mga transaksyon mismo ng REPO ay una nang natapos lamang sa mga securities, ngunit ngayon ay maaari na silang isagawa kaugnay ng mga kalakal at mga securities, dahil ang mga naturang operasyon ay ang pinaka-maginhawang paraan para mabigyan ng mga broker ang mga mangangalakal ng pagkakataong magbukas ng "maiikling" posisyon.

Views

Maraming opsyon para sa pamamaraang ito. Para sa bawat pangkat ng mga kaso, maaaring piliin ng mga partido ang pinakaangkop na mga tuntunin ng transaksyon. Ang mga pangunahing kondisyon kung saanang pagkakaiba sa iba't ibang uri ng naturang mga transaksyon ay timing at direksyon.

Ang ibig sabihin ng Mga Tuntunin ay ang oras pagkatapos na ang mga obligasyon ng ikalawang yugto ng transaksyon ay kailangang matupad. Sa ilalim ng direksyon - ang likas na katangian ng mga aksyon ng bawat isa sa mga partido sa una at ikalawang yugto ng pamamaraan.

Sa direksyon

Sa pamamagitan ng direksyon, ang mga naturang operasyon ay maaaring ituring na direkta o baligtad. Depende ito sa kung anong papel ang ginagampanan ng bawat isa sa mga partido sa unang yugto ng transaksyon. Ibig sabihin, para sa isa sa mga partido, ang transaksyon ay direkta, at para sa isa pa, ito ay baligtad.

• Mga direktang REPO na transaksyon: ang partido ay gumaganap bilang isang nagbebenta na nagsasagawa ng kasunod na pagbili ng mga asset na ibinebenta.
• Reverse repurchase transactions: ang partido ay kumikilos bilang isang mamimili, kung saan ang nagbebenta ay nangakong bibili ng mga mahahalagang bagay sa ikalawang yugto.

Sa deadline

Ang takdang petsa ay ang panahon kung saan dapat matupad ang mga obligasyon ng ikalawang yugto. Sa batayan na ito, ang mga naturang transaksyon ay maaaring intraday, apurahan o bukas.

• Bukas: naiiba ang mga ito dahil walang itinakda ang mga deadline, nakatakda lang ang nakatakdang presyo kung saan dapat i-redeem ang mga mahahalagang bagay.
• Apurahan: magkaroon ng takdang petsa ng ikalawang yugto ng higit sa isang araw, bago ang petsa ng pag-expire ay ituring na wasto.
• Intraday: Dapat ma-redeem ang mga mahahalagang bagay sa susunod na araw.

Mga Tampok

Isa sa mga kakaiba ay kung paano ibinibilang ang mga transaksyon sa REPO. Sa kabila ng katotohanan na sa panahon ng pamamaraan ng dalawang besesang isang pagbebenta ay ginawa (una ng nagbebenta sa bumibili, at pagkatapos ay bumalik), tanging ang kita na natanggap ng isa sa mga partido ay binubuwisan dahil sa pagkakaiba sa mga halagang binayaran para sa parehong mga asset sa una at ikalawang yugto ng transaksyon.

Bukod dito, kanina ay may mga ambiguities na dapat bigyang pansin ng mga partido. Kasunod nito, ang Securities Act ay nararapat na susugan upang alisin ang mga ganitong kalabuan.

Mga Benepisyo

Ang pangunahing bentahe ay ang kaunting panganib. Kung ang isa sa mga partido ay nabigo upang matupad ang mga obligasyon nito sa ikalawang yugto, alinman sa pera o iba pang mahahalagang bagay para sa eksaktong parehong halaga ay mananatili sa pagtatapon ng kabilang partido. Ang tanging pinagmumulan ng panganib ay ang sobrang mataas na dinamika ng mga pagbabago sa halaga ng mga halagang ito. Depende sa sitwasyon, ang salik na ito ay maaaring magdala ng ilang karagdagang kita at ilang partikular na pagkalugi.

Bukod pa rito, kabilang sa mga pakinabang na mayroon ang mga transaksyon sa repo ay ang flexibility ng mga kundisyon. Ang mga partido ay maaaring pumili ng termino na nababagay sa kanila at sumang-ayon sa isang presyo na magiging katanggap-tanggap sa bawat isa sa kanila.

Para sa mamimili

Para sa partido na kumikilos bilang mamimili sa unang yugto, ang kalamangan ay ang kakayahang gamitin ang mga nakuhang halaga para sa kanilang sariling mga layunin, bago ang ikalawang yugto. Ang prosesong ito ay tinutukoy kung minsan bilang mga securities sa paghiram. Salamat sa kalamangan na ito,Ang mga transaksyon sa REPO na may mga securities at iba pang asset ay laganap sa exchange business.

Kung ang layunin ng operasyon ay mag-isyu ng cash loan, ang bumibili ay gumaganap bilang isang pinagkakautangan. Ang katotohanan na ang mga mahahalagang bagay ay naging kanyang pag-aari ay nagsisilbing insurance kung sakaling hindi matupad ng nanghihiram ang kanyang mga obligasyon.

Para sa nagbebenta

Para sa partido na nagsasagawa ng pagbebenta ng mga mahahalagang bagay sa unang yugto, ang kalamangan ay ang posibilidad na gamitin ang mga pondong natanggap sa kanilang paghuhusga, bago ang ikalawang yugto ng operasyon. Dahil sa kalamangan na ito, ang mga pamamaraan ng ganitong uri ay naging isang mahusay na alternatibo sa klasikong pagpapahiram.

Pagdating sa pag-iisyu ng loan sa mga securities, ang nagbebenta ay ang magpapahiram. Ang paglilipat ng mga pondo sa kanyang pagtatapon ay magsisilbing insurance kung sakaling hindi maibalik ng mamimili ang mga mahahalagang bagay.