Mga uri, istraktura, pagsusuri ng mga pinagmumulan ng pagpopondo ng mga proyekto sa pamumuhunan

2024 May -akda: Howard Calhoun | [email protected]. Huling binago: 2023-12-17 10:43

Isa sa mga pangkalahatang aspeto ng pag-unlad ng ekonomiya ng Russian Federation sa kasalukuyang yugto ng lipunan ay ang pagkakaroon ng isang makabagong ekonomiya. Ang solusyon ng problema na nauugnay sa pagtaas ng aktibidad sa larangan ng pagbabago ay may dobleng pagmuni-muni kung isasaalang-alang natin ang isyu sa antas ng mga indibidwal na istruktura. Sa isang banda, ang makabagong aktibidad ng ekonomiya ng Russia ay nabuo mula sa mga proyekto ng iba't ibang mga kumpanya. Pinapataas nito ang antas ng pagiging mapagkumpitensya nito. Sa kabilang banda, ang mga inobasyon ay isang mahalagang kasangkapan sa mapagkumpitensyang pakikibaka para sa mga indibidwal na negosyo at organisasyon kapwa sa internasyonal at lokal na merkado. Sa aming artikulo ay pag-uusapan natin ang tungkol sa mga pangangailangan sa pamumuhunan ng mga proyekto at mga mapagkukunan ng kanilang financing. Suriin natin ang pag-uuri, istraktura ng mga mapagkukunan, at suriin ang mga ito nang detalyado.

Mga paksa ng pagpopondo sa mga proyekto sa pamumuhunan. Pamamaraan

Sa ilalim ng mga pinagmumulan ng financing ng mga proyekto sa pamumuhunan, kailangang maunawaan ang mga pondong naaangkop bilang mga mapagkukunan ng pamumuhunan. Kapansin-pansin na sa kasalukuyan ay marami ang nakasalalay sa kanilang karampatang pagpili. Ito ang posibilidad na mabuhay ng trabaho sa pamumuhunan; pamamahagi ng kita na natanggap mula dito; isang uri ng garantiya ng katatagan ng pananalapi sa mga namumuhunan. Mula sa mga mapagkukunan ng financing ng mga proyekto sa pamumuhunan, pati na rin ang ilang mga pamamaraan ng pamumuhunan, isang solong sistema ang nabuo. Dapat itong idagdag na sa likod ng bawat pamamaraan ay mayroong isang tunay na entity sa merkado.

Sa mga paraan ng pamumuhunan, mahalagang tandaan ang sumusunod:

• Credit.
• Estado.
• Pinagsama-sama.
• Self-financing.

Market Entity:

• Mga palitan ng seguridad.
• Mga istruktura ng komersyal na pagbabangko.
• Mga badyet ng iba't ibang antas.
• Mga Negosyo.

Pag-uuri ng mga pinagmumulan ng pagpopondo

Dapat tandaan na ang lahat ng pinangalanang entity ay maaaring maging mamumuhunan. At ang mga pinagmumulan ng financing ng mga proyekto sa pamumuhunan ay:

• Sariling mga mapagkukunang pinansyal ng mamumuhunan (depreciation; tubo; ipon, ipon ng mga indibidwal at legal na entity; mga pondong binabayaran ng mga istruktura ng insurance bilang kabayaran sa mga pagkalugi mula sa lahat ng uri ng aksidente). Dapat tandaan na ang anumang komersyal na organisasyon ngayon ay dapat suriin ang istrakturapinagmumulan ng pagpopondo ng mga proyekto sa pamumuhunan, pati na rin ang pagtukoy ng ilang partikular na uso, ang mga sanhi ng mga ito kung sakaling magkaroon ng negatibong panghihimasok ng third-party sa proseso.
• Mga hiniram na pondo mula sa mga namumuhunan o mga mapagkukunang inilipat nila. Ang isang kapansin-pansing halimbawa dito ay pambadyet o mga pautang sa bangko.
• Mga nalikom na pondo ng mamumuhunan. Pinag-uusapan natin ang tungkol sa perang natanggap mula sa pagbebenta ng mga bahagi, gayundin dahil sa mga kontribusyon - halimbawa, mga bahagi - ng mga mamamayan, mga miyembro ng mga labor collective at legal na entity.
• Mga pondo ng extrabudgetary na plano.
• Mga pondo ng pederal na badyet, na maaaring ibigay sa parehong maibabalik at hindi maibabalik na batayan, gayundin ang kapital ng badyet ng mga nasasakupan na entity ng Russian Federation.
• Pera mula sa mga dayuhang mamumuhunan.

Mga uri ng pinagmumulan ng financing para sa mga proyekto sa pamumuhunan

Ang pagpopondo ng mga pamumuhunan sa mga pasilidad at proyekto sa konstruksiyon ay maaaring magmula sa isa o ilang mga mapagkukunan. Sa kasalukuyan, inuri sila sa:

• Badyet (sentralisado) - mga pondo mula sa badyet ng pederal o lokal na antas, pati na rin ang mga badyet ng mga nasasakupan na entity ng Russian Federation.
• Extrabudgetary (desentralisado) - lahat ng iba pa (hiniram na pera mula sa extrabudgetary na pondo, sariling pondo ng mga istruktura, indibidwal na developer, pamumuhunan mula sa dayuhang kapital). Dapat tandaan na ngayon ang paggamit ng mga naaakit na pinagmumulan ng financing ng mga proyekto sa pamumuhunan sa teritoryo ng Russian Federation ay hindi nangingibabaw.

Istrukturapinagmumulan ng pondo

Ang sistemang pang-ekonomiya ay hindi umuunlad at hindi umiiral nang walang pagbuo at kasunod na paggamit ng mga mapagkukunan ng pamumuhunan. Ito ay ang solusyon ng isyu na may kaugnayan sa kanilang paghahanap na ginagawang posible upang madagdagan ang kahusayan ng paggana ng ekonomiya. Sa literatura ng ekonomiya, ang mga mapagkukunan ng financing ng mga proyekto sa pamumuhunan ay karaniwang inuri alinsunod sa tatlong mga lugar: sarili, pautang, hiniram. Kapansin-pansin na maaari silang palawakin sa pamamagitan ng pagdaragdag ng mga pamumuhunan sa badyet, gayundin ng mga kawanggawa at libreng kontribusyon.

Anumang pinagmumulan ng financing para sa isang proyekto sa pamumuhunan ay maaaring may ilang partikular na bahagi, dami, tungkulin at kahalagahan. Sa bawat bagong kaso, malaki ang pagkakaiba ng mga ito sa mga tuntunin ng pagbabalik, availability, pagbabayad at kahusayan.

Sariling pinagmumulan ng pamumuhunan

Irerekomendang isaalang-alang nang hiwalay ang sarili nating mga pinagmumulan ng pagpopondo sa mga proyekto sa pamumuhunan at ang mga mekanismo para sa kanilang aplikasyon. Ang paglago ng ekonomiya ay nakasalalay sa istraktura at dami ng mga pamumuhunan sa pambansang ekonomiya. Bilang karagdagan, ang estado ay dapat na aktibong bahagi sa proseso ng pamumuhunan, kinokontrol, pasiglahin at idirekta ito. Dagdag pa, isinasaalang-alang namin ito at sinusuri ang mga pangunahing posibilidad at aktwal na mga problema ng mga pangunahing mapagkukunan ng financing para sa mga proyekto sa pamumuhunan at ang mga mekanismo para sa kanilang paggamit. Ngayon, ang materyal na batayan para sa proseso ng pinalawak na pagpaparami saanman sa mundo ay ang self-financing ng mga istruktura. Sa madaling salita, ang pagpopondo ng mga pamumuhunan ng isang pang-ekonomiyang entidad ay natanto, bilang isang patakaran, sa gastos ng sarili nitong mga mapagkukunan: pagbaba ng halaga ng mga nakapirming assets, kita at mga pondo ng reserba. Kasabay nito, ang sariling pondo ng bagong pormasyon ay itinuturing na panloob, habang ang mga pautang at hiniram na pondo ay panlabas na pinagmumulan ng pagpopondo ng mga proyekto sa pamumuhunan.

Ano ang mga hamon?

Dapat isaisip na ang posibilidad ng paggamit ng tubo ng istraktura bilang isa sa mga pangunahing pinagmumulan ng akumulasyon ay nagiging mas mahirap dahil sa pagtaas ng bilang ng mga hindi kumikitang kumpanya, ang malaking dami ng hindi- mga pagbabayad, pati na rin ang pagnanais ng mga negosyante na bawasan ang kita o hindi ibunyag ang mga ito upang hindi gumawa ng mga buwis sa pagbabayad. Ang pagsusuri sa sitwasyon ay nagpapatunay na ang pangunahing pinagmumulan ng financing para sa mga proyekto sa pamumuhunan ay sa atin. Ang kita ay itinuturing na isang pangunahing panloob na tool para sa paglikha ng mga pamumuhunan sa pananalapi. Nagbibigay ito ng kasalukuyang direksyon ng estratehikong pag-unlad ng kumpanya.

Ito ay sa gastos ng tubo na ang kumpanya ay maaaring magbayad ng mga buwis, bumuo ng mga consumer at magreserba ng mga pondo, at makaipon ng mga mapagkukunan ng pamumuhunan upang ganap na umunlad sa ekonomiya. Kapansin-pansin na ang huling bahagi ng kita ng kumpanya ay ang pangunahing pinagmumulan ng financing para sa mga proyekto sa pamumuhunan ayon sa kahulugan. Mga mapagkukunan para saAng pamumuhunan, na nilikha mula sa kita ng kumpanya, ay ipinahayag sa proseso ng pamamahagi nito alinsunod sa iba't ibang layunin.

Ang pagpili ng pinagmumulan ng financing para sa isang proyekto sa pamumuhunan ay higit na nakadepende sa mga kakayahan ng istraktura at panlabas na mga pangyayari. Ang pangalawang paraan ng self-financing ay ang pagbaba ng halaga ng mga asset ng enterprise na pangmatagalan. Samakatuwid, ang pinakamahalagang tool para sa pagsasaayos ng aktibidad sa mga tuntunin ng pamumuhunan ay ang patakaran ng estado ng depreciation.

Patakaran sa pamumura

Ang kahusayan ng patakaran sa depreciation, una sa lahat, ay tinutukoy ng antas kung saan ang mga prosesong pang-ekonomiya na nagaganap sa katunayan ay isinasaalang-alang kapag binibigyang-katwiran ang kasalukuyang mga rate ng depreciation. Ang isang mahalagang papel ay ginampanan ng balanse, ang pagiging maagap ng kanilang pagbabago. Ang mga pagbabawas mula sa hindi nasasalat na mga asset at fixed asset na ginagamit ng kumpanya ay isang mas permanenteng pinagmumulan ng mga mapagkukunan ng pamumuhunan, lalo na pagdating sa mga istruktura na may malaking halaga ng mga asset. Sa pamamagitan ng paggamit ng iba't ibang paraan ng depreciation, makokontrol ng kumpanya ang pagbuo ng mga daloy ng depreciation. May karapatan ang enterprise na malayang pumili ng paraan ng pinabilis o linear na pagbaba ng halaga ng mga fixed asset para sa mga layunin ng produksyon.

Aling mga mapagkukunan ng pagpopondo ang mas mahalaga?

Sa nangyari, ang mga nakakaakit na pinagmumulan ng financing para sa mga proyekto sa pamumuhunan ay gumaganap ng pangalawang papel, at ang mga ito ay nauuna. Iyon ang dahilan kung bakit kailangang lumikha ng naaangkop na mga kinakailangan, kung saan ang susi ay ang mga sumusunod:

• Pagbutihin ang sirkulasyon ng mga pondo.
• Kapansin-pansing pagpapabuti sa disiplina sa pananalapi at kalagayang pinansyal ng mga kumpanya.
• Replenishment ng working capital.
• Pagpapabuti ng patakaran sa larangan ng mga buwis at bayarin, ang pangunahing pagtutok nito sa pag-iintindi sa mga salik sa pananalapi para sa gawain ng mga ahente ng ekonomiya, gayundin sa pagtiyak ng katatagan. Ang pagkakaiba-iba ng mga prinsipyo ng pagbubuwis na umiiral ngayon upang pasiglahin ang mga proseso ng akumulasyon at pagtitipid.
• Rationalization ng mga financial flow at capital investment sa totoong sektor ng ekonomiya.
• Pagbubuo ng mga kundisyon kung saan gagana ang mga istruktura bilang mga entidad sa pamilihan.

Pagsusuri ng mga pinagmumulan ng financing para sa mga proyekto sa pamumuhunan

Ang atraksyon ng anumang pinagmumulan ng financing ng pamumuhunan ay nauugnay sa ilang partikular na gastos para sa istruktura. Halimbawa, ang isyu ng mga bagong pagbabahagi ay nagsasangkot ng pagbabayad ng mga dibidendo nang direkta sa mga shareholder, ang pagtanggap ng isang pautang - ang pagbabayad ng interes dito, ang paggamit ng pagpapaupa - ang pagbabayad ng bayad sa nagpapaupa, at iba pa. Samakatuwid, kapag nag-aanalisa, kinakailangang tukuyin ang presyo ng iba't ibang pinagmumulan ng financing at tukuyin ang pinakakumikita sa mga ito.

Nararapat tandaan na ang tanging potensyal na paraan ng pagpopondo ng mga pamumuhunan sa FIG sa kasalukuyan ay mga pautang sa bangko. Ang mga patakarang idinisenyo ng pamahalaan sa nakalipas na ilang taon ay nagkaroon ng di-tuwiran ngunit napakalakas na epekto sa mga insentibo atang posibilidad ng pagtustos ng mga proyektong pinansyal-industriyal ng mga grupong pinansyal-industriyal ng mga institusyong pagbabangko. Sa pagsasaayos ng ekonomiya, ang isa sa pinakamahalagang bahagi ng impluwensya sa mga pampulitika na priyoridad ng mga istruktura ng pagbabangko ay kamakailan lamang ay ang pag-akit ng mga pondo mula sa mga organisasyong pinansyal upang tustusan ang depisit ng estado. badyet. Dapat tandaan na ang mataas na rate ng alternatibong kakayahang kumita ay humahadlang sa pagpapaunlad ng pagpapautang at pamumuhunan ng mga institusyon ng pagbabangko sa industriya, kung saan ipinapayong isama ang mga proyekto sa pamumuhunan ng grupong pinansyal at industriya.

Ang pangalawang pinakamahalagang salik na humahadlang sa pag-unlad ng aktibidad na ito ay ang patuloy na pagtaas ng kawalan ng katiyakan ng mga obligasyong kontraktwal sa domestic na ekonomiya. Kung titingnan ang sitwasyon nang isang beses, maaaring maling isipin na ang oportunistang pag-uugali ng mga nanghihiram sa bangko ay hindi nauugnay sa aktibidad ng regulasyon ng pamahalaan. Gayunpaman, ang isang mas detalyadong pagsusuri ay nagpapahiwatig na ang masamang pananampalataya ng mga ahente sa ekonomiya sa pagganap ng mga kontrata ay higit na pinupukaw ng ilang mga aksyon sa bahagi ng estado mismo. Sa anumang kaso, ang kasanayan na umunlad sa maraming taon at nauugnay sa kawalan ng proteksyon ng mga interes ng mga namumuhunan at nagpapautang ay isang malaking hadlang sa pagtaas ng papel ng mga pamumuhunan sa bangko at mga pautang sa pagpopondo ng mga proyekto sa pamumuhunan ng grupong pinansyal at pang-industriya..

Huling bahagi

Kaya, lubos naming isinaalang-alang ang mga uri, ang istruktura ng mga pinagmumulan ng pagpopondo sa pamumuhunan, pati na rin angsinuri ang ilan sa mga ito. Sa konklusyon, nararapat na tandaan na ang diskarte sa isyu na tinalakay sa nakaraang kabanata ay ginagawang posible na paghiwalayin ang pagsusuri ng mga desisyon sa pagpopondo mula sa pagsusuri ng mga desisyon sa pamumuhunan. Siyanga pala, pagkatapos lamang kalkulahin ang netong kasalukuyang halaga ng proyekto, masusuri mo nang hiwalay ang bawat pinagmumulan ng pagpopondo.

Dapat isaisip na upang bigyang-katwiran ang anumang proyekto sa pamumuhunan, nabuo ang isang plano sa negosyo, na sumasalamin sa kakanyahan ng kasalukuyang isyu, ang papel ng proyekto sa pagtagumpayan nito, ang inaasahang epekto ng paglalagay ng ideya sa pagkilos, mga mapagkukunan ng pagpopondo, at iba pa. Kung tatanggapin ang opsyon sa proyekto, ang pagsusuri sa pagpapatupad nito ay isinasagawa sa pamamagitan ng paghahambing ng mga indicator sa katunayan sa mga halagang ibinigay para sa plano ng negosyo.

Sa huling bahagi, ipinapayong suriin at awtomatikong pagsusuri. Ayon dito, ayon sa isang paunang nilikha na algorithm, ang isang detalyadong pag-aaral ng lahat ng pinansyal at pang-ekonomiyang aspeto ng isang proyekto na nangangailangan ng pamumuhunan ay isinasagawa, na nagsisimula sa mga tuntunin ng financing at nagtatapos sa isang pagtatasa ng posibilidad ng proyekto bilang isang buo, na nagpapahiwatig ng mga negatibong katangian ng pagpapatupad nito. Kapansin-pansin na ang pagsusuri ay maaaring isagawa kapwa para sa buong proyekto at para sa ilan sa mga seksyon nito. Ang pamamaraan ay isinasagawa sa isang graphical na bersyon. Ang pagsusuri ay sinamahan ng mga komento sa teksto. Dapat itong idagdag na ang lahat ng impormasyong ipinahiwatig dito ay maaaring gamitin para sa paunang disenyo ng proyekto. Bilang karagdagan, ito ay batay sa pagsusuri na posible na makilala ang mga kahinaan sa plano ng produksyon ng proyekto, at samakatuwid -ang antas ng panganib ng kaukulang pamumuhunan.

Bilang resulta lamang ng pagsusuri, ang mga developer ay maaaring bumuo ng ilang alternatibong bersyon ng ideya (halimbawa, na may iba't ibang mapagkukunan ng pagpopondo, iba't ibang istruktura ng produksyon o mga gastos sa pamumuhunan, atbp.). Bilang karagdagan, sa mode ng naturang pagsusuri, ang programa ay nakapag-iisa na nag-aalok ng isang maikling konklusyon na may kaugnayan sa pagtatasa ng mga pangunahing tagapagpahiwatig ng pagganap. Kung may pagkakaiba sa mga tinatanggap na pamamaraan, magmumungkahi siya ng pinakamabisang paraan para maalis ang mga ito.

Sa wakas, ang plano sa pananalapi ay nagtatapos sa isang paglalarawan ng mga pinagmumulan ng financing para sa lahat ng mga panahon ng kalendaryo ng proyekto, pati na rin ang pagsusuri ng kalagayang pinansyal ng kumpanya at ang pagiging epektibo ng mga pamumuhunan sa hinaharap.